<<
>>

3.3. Системы RTGS в странах Европейского Союза: особенности функционирования и тенденции развития

Системы RTGS являются системами, исполняющими расчеты в режиме реального времени на валовой основе. Валовые расчеты предполагают исполнение каждого платежа в индивидуальном порядке, без использования нетто схем, использующих разность между суммами поступающих и исходящих платежей.

Режим реального времени предполагает исполнение платежа на постоянной основе, а не через определенные промежутки времени. Также расчеты в системах RTGS предполагают использование корреспондентских счетов, открытых участниками системы в центральном банке.

Системы RTGS играют важную роль в экономике. В 2005 году Бельгии оборот системы RTGS - ELLIPS составил 17268,1 млрд. евро, что превысило ВВП за тот же период в 57,85 раза. В 2005 году нидерландская система RTGS

ТОР исполнила 4,7 млн. транзакций на общую сумму 30695,39 млрд. евро. Эта сумма равняется более чем 60-кратному ВВП Нидерландов за тот же период. Средний размер платежа в бельгийской и нидерландской системах RTGS составил около 9756 тыс. евро и 6531 тыс. евро соответственно (табл. 3.5).

В связи с тем, что системы исполняют крупные платежи , проблема ликвидности стоит достаточно остро. Существует четыре способа поддержания ликвидности:

средства на корреспондентском счете в центральном банке;

поток входящих платежей;

- кредитные ресурсы, предоставленные центральным банком или взятые на межбанковском денежном рынке;

Обороты систем RTGS

Таблица 3.5\r\nСтрана Осгеш ЬЬмэноваше 2001 2302 2003 2004 2005\r\nБегьгия RIGS BURS тракзэи+и(мгн) 1.84 1.73 1.76 1.781 1.77\r\n объем (мгщеЕро) 1431290 13338.76 13558.02 14674.94 17268.15\r\n Уоого&цтрана 0.2СР/о 0.17% 0.17% 0.18% а 19%\r\n % or общ объеме (мгвдееро) 96.00% 95.65% 9564% 95.80% 96.21%\r\nГермЕнда RTOS RTCS pus трвнзагт(мгн) 4.80 31.90 3280 34.10 35.80\r\n объем (мгрц.ефэ) 19435.50 124784.2С 128543.60 126366.00 138497.6С\r\n %огсбщтрак1 0.22% 1.46% 1.46% 1.51% 1.62%\r\n %ото&цобьема(оттдеерс) 89.82% 36.34% 98.39% 98.35% 98:51%\r\nИтагия RTCS a-fG. транзакции) 10.25 9.61 9.42 9.08 10.38\r\n сбьгм(мгодееро) 2714240 25149.90 24760.70 28075.40 32881.00\r\n % от сйцтрэт 0.74% 0.55% 0.52% 0.48% 0.54%\r\n %ого&цобьема(мвдееро) 91.72% 90.64% 89.71% 9031% 91.18%\r\nНдерпанцы RTOS TOP трвнзаа+и(м>4) 4.13 4.76 4.92 4.98 4.70\r\n объем (итдееро) 24211.00 2495248 26279.36 29681.37 30695.39\r\n %ого&цтрао 0.16% 0.17% 0.17% Q16% 014%\r\n %ого&цсбъема (мгтдееро) 93.90% 93.72% 9366% 94.18% 94.05%\r\nЧрак+я RTGS TBF траюачи(мк) 3.81 3.81 3.86 4.00 4.32\r\n объем (мгщ евро) 8757270 91244.40 96326.30 108411.40 121 913.70\r\n %ого&цтрэнз. 0.05% 0.03% 0.03% 0.03% 0.04%\r\n %ого&добьема(«тдееро) 77.95% 78.88% 80.96% 83.10% 85.67%\r\nВегиа?ригаи« RIGS OWSbro транза<Ц11(мгн) объем (мгод.

евро) %ого&цтрэе 241 2S 951.60 а4з 25377.10 4.25 X 075.1С 4.69 32031.30 5.06 36797.10\r\n OWS Sterling %огобщобъе»®(мпраеЕро) ТрЭОЕН+и(мт) 2212 24.06 27.21 2332 29.59\r\n объем(мтд фа.) 4927Б.90] 47911.00 509925С 51791.40 51899.20\r\n Усогобцтрана 0.40% 0.43% 0.47% 0.45% 0.44%\r\n %огобщобьав («тофст) 93.18% 9268% 9285% 9251» 9219%\r\nИёещэрия RTGS ЭС трмай+и (мги.) 161.10 177.00 19270 209.10 256.40\r\n объем (vrpn иаф) 4537800 44750.20 44666.80 41929.10 41056.50\r\n %огобщтрао. 1007с 100% 100% 100% 100%\r\n %огойцобьеш (мтй-чвф) 100% 100% 100% 100% 100%\r\n1. Остатки средств на корреспондентском счете в центральном банке являются основным денежным ресурсом участников расчетов. Существуют определенные требования к величине начального баланса на корреспондентских счетах участников. Кроме этих требований некоторые центральные банки требуют от участников выполнения дополнительных условий. Так, участники расчетов в британской системе RTGS - CHAPS Sterling , исполняющей платежи в фунтах стерлингов, обязаны держать беспроцентные депозиты CRD (Cash Ratio Deposits) в Банке Англии. Эти суммы не используются для расчетов. Но в целях обеспечения

оптимизационные механизмы управления ликвидностью.

дополнительной ликвидности их разрешается использовать для исполнения платежей в течение дня.

Входящие платежи являются важным источником внутридневной ликвидности. Важность входящих платежей зависит от предсказуемости и времени исполнения входящих и исходящих платежей. Если, например, большинство входящих платежей исполняется утром, а большинство исходящих платежей исполняется вечером, то входящие платежи могут быть надежными ресурсами для обеспечения исходящих платежей.

Внутридневная ликвидность может быть обеспечена центральным банком посредством предоставления кредита. Обычно центральные банки предоставляют беспроцентный внутридневной кредит под обеспечение. Кредит может быть в виде овердрафта или операции репо. Существует возможность получения кредита овернайт, но обычно это не приветствуется центральными банками.

Как правило, за предоставление кредита овернайт банки платят достаточно высокий процент.

До недавнего времени национальный банк Швейцарии SNB (Swiss National Bank) не разрешал овердрафт участникам системы SIC и не предоставлял им внутридневные кредиты. Однако, с появлением все большего количества неотложных крупных платежей с октября 1999 года SNB изменил свою политику и стал предоставлять бесплатные внутридневные кредиты и процентные кредиты овернайт. Если внутридневной кредит не будет оплачен до конца дня, участник подвергнется штрафной ставке, на 400 пунктов большей текущей ставки по межбанковским кредитам. Кредит овернайт предоставляется при наличии соответствующего обеспечения и по ставке, больше текущей ставки межбанковского кредита на 200 пунктов.

В системах RTGS существуют различные механизмы управления ликвидностью. Весьма интересный механизм имеет французская система TBF. Когда платеж встает на очередь, система высчитывает «виртуальный»

баланс для счетов участника, учитывая фактическое сальдо и баланс стоящих на очереди приходящих и исходящих платежей. Если «виртуальный» баланс положителен, то все стоящие в очереди платежи проводятся. Для бесперебойного совершения расчетов между участниками системы TBF Банк Франции предоставляет им возможность воспользоваться внутридневным кредитом или совершить репо операции.

Управление очередью является важным инструментом оптимизации управления ликвидностью. Управление очередью может быть трех типов:

централизованным (в случае управления очередью центральным процессором системы);

децентрализованным (в случае управления очередью банками);

смешанным (комбинация централизованного и децентрализованного управления очередью).

При централизованном управлении очередью управляет центральный процессор системы. Примером системы с централизованным управлением очередью может служить итальянская система BI-REL. Она позволяет участникам расчетов видеть очередь. Посылающий участник видит очередь своих исходящих платежей.

Получающий банк видит только общий объем и количество стоящих в очереди входящих платежей. Стоящие в очереди платежи не могут быть отозваны. Отзыв платежей осуществляется только Банком Италии по согласию обоих сторон - получателя и плательщика.

Большинство централизованных очередей выполнено по принципу FIFO (First In, First Out, первый вошел - первый вышел). Согласно этому принципу переводы держатся в очереди в том же порядке, в каком они поступили от посылающего банка. Как только средств становится достаточно для исполнения платежа, стоящего в очереди первым, он исполняется и удаляется из очереди.

Некоторые системы используют так называемые «обходные» принципы FIFO. Согласно этим правилам система исполняет платеж, стоящий в

очереди первым, только в случае, если доступных средств недостаточно для исполнения следующего стоящего в очереди платежа.

Итальянская система RTGS - BI-REL использует помимо принципа FIFO принцип FAFO (First Available, First Out, первый доступный первым выходит). Согласно этому принципу система проводит те платежи, на исполнение которых у участника достаточно средств. В течение дня система BI-REL функционирует по принципу FIFO. Если в конце дня остаются неисполненные платежи, то включается механизм FAFO, чтобы минимизировать количество платежей, не исполненных на конец дня и подлежащих удалению из системы.

При децентрализованном управлении очередью участники расчетов могут ею управлять. Например, в немецкой системе

RTGSplus

участники не

только имеют доступ к детальной информации о любом платеже, находящимся в системе, но и могут контролировать процесс прохождения своих платежей и корректировать его в соответствии со своими потребностями, но только до тех пор, пока платеж находится в очереди.

В качестве других средств управления ликвидностью система RTGSp,us имеет лимиты. Лимиты способствуют ранним исполнениям платежей и помогают синхронизировать их поток. Кроме того, лимиты способствуют применению принципа «платеж против платежа», что снижает риск неплатежей.

Лимиты бывают трех типов:

двухсторонний;

многосторонний;

тотальный.

Двухсторонний лимит определяет предельный объем платежей, который может быть отправлен контрагенту без ожидания получения от него встречных платежей. Многосторонний лимит устанавливает предельные размеры платежей остальным участникам расчетов. Тотальный лимит предполагает определение предельного объема средств, который может быть

доступен для исполнения платежей.

Участник может систематически контролировать объем исходящих платежей путем установления предельных размеров платежа. В этом случае платежи исполняются только тогда, когда величина текущего остатка на счету в системе не меньше размера данного платежа и когда размер данного платежа не превышает установленный предел для исходящих платежей.

Участники могут формировать платежи с указанием времени их исполнения. Время исполнения платежа бывает двух видов:

Позднее время исполнения (так называемые платежи со временем исполнения «до»). Участник расчетов указывает предельное время, к которому платеж должен быть исполнен.

Раннее время исполнения (так называемые платежи со временем исполнения «после»). Участник расчетов указывает раннее время, с которого платеж может быть исполнен.

Система

RTGSplus

предлагает участникам расчетов систему интерактивного контроля ICS. Участник расчетов может все время следить за своей открытой позицией и планировать ее заранее. Вся основная информация может быть вызвана в режиме реального времени. Участники могут также отслеживать состояние своих счетов в Bundesbank. Все основные параметры - лимиты, позиции платежей в очереди, типы платежей, установка времени исполнения и др. - могут меняться интерактивно до тех пор, пока платеж не стал окончательным.

Абсолютное большинство систем имеют смешанное управление очередью, т.к. такой тип управления сочетает в себе достоинства централизованного и децентрализованного управления.

В 2007 году Банк России вводит в эксплуатацию отечественную систему RTGS.

Предполагается, что, эта система будет предоставлять участникам внутридневные кредиты и возможность проводить в течение дня операции репо. Управление очередью будет осуществляться по принципу FIFO.

Особенностью системы является то, что она состоит из двух исполнительных частей. Одна часть будет обслуживать юг страны и находится в Нижнем Новгороде, а другая - север страны и находится в Санкт-Петербурге. Между этими двумя частями будет прямая связь для исполнения платежей между северными и южными участниками.

Сравнение отечественной системы RTGS и зарубежных систем RTGS показывает, что они существенно различаются по их роли в организации платежей. В развитых европейских странах системы RTGS являются основными платежными системами, отечественной системе RTGS отводится вспомогательная роль. Это означает, что крупные и срочные платежи не должны занимать большую долю от всех платежей. Нам представляется, что такая позиция не совпадает со стратегическим направлением развития экономики нашей страны. Более того, зависимость системы RTGS от существующей платежной системы Банка России повлечет за собой неизбежную задержку в проведении платежей.

В развитых странах системы RTGS теснейшим образом взаимодействуют с системами, осуществляющими расчеты по сделкам с ценными бумагами и валютные расчеты. Таким образом, проработка механизмов и процедур (в том числе правовых), обеспечивающих быстрое и надежное совершение кредитных и валютных операций, является важным моментом при разработке платежной системы. Вопрос взаимодействия отечественной системы RTGS с системами, производящими расчеты по сделкам с ценными бумагами и с валютой, пока еще решен не полностью.

До введения евро крупные платежи между странами ЕС в основном осуществлялись через корреспондентские отношения (корреспондентские отношения - это соглашение, по которому один банк (корреспондент) держит денежные средства другого банка (респондента) и исполняет его платежи). После введения евро в 1999 году такие отношения стали нецелесообразными и препятствовали развитию эффективной платежной системы в рамках ЕС. В

целях формирования единого денежного рынка и эффективного проведения единой кредитно-денежной политики в еврозоне была создана система TARGET - Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System, пан-европейская автоматическая система, осуществляющая расчеты в режиме реального времени на валовой основе (см. Рисунок 3.1). Основными задачами системы TARGET являлись:

создание надежного и безопасного механизма для осуществления трансграничных платежей;

повышение эффективности платежей между странами ЕС.

Система TARGET начала функционировать в 04 января 1999 года, когда был образован Европейский валютный союз. В 2005 году количество всех платежей, прошедших через систему, составило более 76,15 млн., а их общий объем превысил 488900 млрд. евро против 69,21 млн. платежей общим объемом 443993 млрд. евро в 2004 году. Таким образом, система TARGET является одной из крупнейших платежных систем в мире.

Правовая база системы базируется на следующих документах:

руководство ЕЦБ о системе TARGET (Guideline on Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System (TARGET) ECB/2001/3 // Official Journal of the European Communities, L 140,24.05.2001);

соглашение о TARGET между ЕЦБ и национальными центральными банками (НЦБ) стран-членов ЕС ("The TARGET Agreement");

национальные правовые и регулирующие документы, касающиеся функционирования систем RTGS.

Руководство ЕЦБ о системе TARGET содержит правила, касающиеся управления и функционирования системы TARGET. Этот документ содержит минимальные требования, которые должны выполняться национальными системами RTGS, участвующими в системе TARGET. Кроме этого, Руководство определяет критерии, по которым отбираются участники расчетов. Так, к осуществлению платежей с использование системы TARGET

допускаются:

кредитные организации, которые определяются в Директиве о банковской деятельности 2000/12/ЕС и которые допущены к участию в национальных системах RTGS [9];

казначейства центральных и региональных правительств стран-членов ЕС;

общественные организации стран-членов ЕС, авторизованные своими правительствами держать счета клиентов;

инвестиционные компании, созданные на территории ЕЭС и авторизованные соответствующими компетентными органами;

организации, обеспечивающие услуги по клирингу и расчетам и являющиеся объектом надзора соответствующих уполномоченных органов.

В основу построения системы TARGET заложены три принципа:

минималистский подход;

децентрализация;

ориентированность на рынок.

Минималистский подход предполагает максимальное использование тех систем и инфраструктур, которые уже существуют в каждой стране-члене ЕС. Принцип децентрализации состоит в том, что расчеты проводятся по счетам, которые каждый из участников системы RTGS имеет в своем НЦБ.

Ориентированность на рынок означает, что обязательное использование системы TARGET требуется только для совершения расчетов по операциям, связанным с денежно-кредитной политикой. Остальные платежи могут проводиться как через TARGET, так и через другие платежные системы. Однако, в целях минимизации системного риска, характерного для систем, исполняющих крупные платежи, практически все крупные трансграничные платежи в евро осуществляются в системе TARGET.

При структурном анализе системы TARGET ее целесообразно

представить состоящей из следующих частей:

систем RTGS стран-членов ЕС;

платежного механизма ЕЦБ - ЕРМ;

телекоммуникационной системы Interlinking System.

Системы RTGS стран, входящих в ЕС, но не принявших евро, могут присоединиться к системе TARGET, если обеспечат расчеты в евро. Членами Interlinking System могут быть только национальные центральные банки и ЕЦБ. В то же время страны ЕС не обязаны подключать свои системы RTGS к системе TARGET.

Система TARGET выполняет следующие виды платежей: платежи, связанные с операциями центральных банков;

расчетные операции систем LVPS в евро;

платежи в евро между клиринговыми палатами;

межбанковские и клиентские платежи в евро.

Так как система TARGET является системой RTGS, платежи исполняются индивидуально. Платежи исполняются автоматически на постоянной основе. Система обеспечивает немедленные и окончательные расчеты для всех платежей при условии достаточности денежных средств или размера предоставленного НЦБ овердрафта. В системе не существует минимального размера платежа.

Кредитные организации участвуют в расчетах системы TARGET через национальные системы RTGS. Чтобы обмениваться трансграничными платежами в евро, кредитные организации должны быть либо прямыми участниками системы RTGS или быть представленными прямыми участниками или быть клиентом НЦБ, являющимся участником системы TARGET. Кроме этого, все участники системы TARGET должны иметь уникальный банковский идентификационный код BIC. Этот код необходим для автоматического сквозного процесса обработки платежей STP (Straight- through Processing), используемого в системе TARGET. Участники адресуют

свои платежи непосредственно получателю, используя его уникальный банковский код. Таким образом, национальные центральные банки не являются банками-корреспондентами и не участвуют в адресации.

Плательщик посылает платеж в национальную систему RTGS. НЦБ проверяет платеж на возможность его исполнения. При положительных результатах проверки НЦБ отправляет платеж в адрес НЦБ страны получателя, дебетуя счет отправителя платежа. При получении платежа НЦБ страны получателя кредитует счет получателя в системе RTGS и посылает ему платеж.

Так как система TARGET использует при совершении расчетов счета, открытые участниками в национальных центральных банках, риска неплатежей не существует. Счет получателя не кредитуется до тех пор, пока счет плательщика не дебетован. В результате получатель всегда уверен, что средства, полученные по системе TARGET, могут им сразу использоваться.

Система TARGET внесла значительный вклад в снижение системного риска и увеличение финансовой стабильности в еврозоне и стала основной системой для проведения крупных платежей в евро. Но несмотря на то, что система TARGET успешно справляется со своими задачами (В 2005 году доступность TARGET составляла 99,83%. Доступность - это отношение времени, когда все компоненты системы функционируют, к общему рабочему времени, когда система должна функционировать согласно расписанию), изучение опыта ее использования позволяет сделать вывод о наличии в ней двух существенных недостатков.

Первым из таких недостатков является гетерогенная структура системы TARGET. Децентрализованная структура системы включает в себя соединенные между собой с помощью сети SWIFT национальные системы RTGS стран-членов ЕС и систему расчетов ЕЦБ. Такая структура порождает издержки, связанные с постоянным увязыванием программного обеспечения системы TARGET и его модификаций с национальными системами RTGS и

системой ЕЦБ. Эти издержки увеличиваются прямо пропорционально количеству стран-членов ЕС и количеству модификаций программного обеспечения TARGET. Кроме того, этот недостаток может негативно сказаться на надежности системы в условиях увеличения еврозоны и привести к увеличению операционных издержек.

Вторым важным недостатком TARGET является то, что система осуществляет платежи только на валовой основе. В современных условиях постоянно увеличивающегося количества и объема срочных платежей проблема ликвидности приобрела чрезвычайно острый характер. Использование неттинга может снизить требования к ликвидности и позволить участникам расчетов более гибко управлять своими средствами. Таким образом, возникла необходимость перехода на гибридную технологию исполнения платежей, сочетающую преимущества валовых и нетто расчетов.

В октябре 2002 года ЕЦБ принял решение о разработке новой системы TARGET2, запуск которой намечается на конец 2007 года. Ключевыми особенностями TARGET2 являются: единая техническая платформа;

гибкость в подстройке на будущие нужды пользователей;

высокая эффективность и конкурентоспособность;

единый интерфейс;

управление ликвидностью в общеевропейском масштабе;

масштабируемость.

Наиболее существенной инновацией в системе TARGET2 следует считать консолидацию технической инфраструктуры. Система TARGET2 будет функционировать на общей технической платформе SSP (Single Shared Platform, единая техническая платформа платежной системы TARGET2). Таким образом, в новой системе не будет необходимости для каждого НЦБ поддерживать отдельную техническую платформу для своей платежной системы. В то же время порядок совершения расчетов и выдачи

внутридневных кредитов будет определяться НЦБ. Использование единой платформы поможет снизить операционные издержки.

Единую техническую платформу разрабатывают три НЦБ: немецкий Bundesbank, Банк Франции и Банк Италии.

Система TARGET2 будет предоставлять услуги по расчетам для всех типов вспомогательных систем, включая системы для массовых платежей, системы для крупных платежей, клиринговых палат и систем по расчетам с ценными бумагами. Пользователям будут предложены шесть основных процедур для проведения расчетов (две в режиме реального времени и четыре в режиме дискретного времени).

Как и существующая система, TARGET2 будет являться системой RTGS. Платежи будут исполняться индивидуально на постоянной основе. Система будет обеспечивать немедленные и окончательные расчеты по платежам в случае достаточности средств у плательщика или в пределах предоставленного НЦБ овердрафта.

Доступ к платежной информации будет осуществляться через специальный модуль информации и контроля. Обмен информацией между - участниками системы будет осуществляться с помощью системы SWIFT (FIN, InterAct, FileAct и Browse). Это обеспечит стандартизованную и надежную связь между системой и ее участниками.

Каждый прямой участник сможет получать и посылать платежи от своего имени и от имени других организаций.

Платежи будут иметь разные приоритеты: обычный, срочный и очень срочный. Такая схема позволит частникам резервировать ликвидность для срочных и очень срочных платежей. Участники смогут устанавливать двухсторонние и многосторонние лимиты на исходящие платежи и управлять своими очередями посредством изменения статуса платежа или его места в очереди. Кроме этого, будет иметься возможность устанавливать время исполнения платежа.

Переход на систему TARGET2 предполагается осуществлять в несколько этапов. Первый этап начнется в ноябре 2007 года.

Банк России вводит в 2007 году свою систему RTGS, которая обладает всеми основными характеристиками, необходимыми для исполнения крупных и срочных платежей. Таким образом, Банк России создает полнофункциональную платежную систему, необходимую для эффективного исполнения денежно-кредитной политики, финансовой стабильности и укрепления экономики страны в целом.

<< | >>
Источник: КАРМИН Илья Анатольевич. ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ МИРОВЫХ ФИНАНСОВ. Специальность 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт-Петербург 2007 год. 2007

Еще по теме 3.3. Системы RTGS в странах Европейского Союза: особенности функционирования и тенденции развития:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -