Функционирование (эксплуатация) проекта как фаза получения дохода на вложенный капитал
Краткосрочный аспект — период после начала производства, когда могут возникнуть проблемы, связанные, например, с примене-
ниєм производственного оборудования или несоответствующей производительностью труда из-за нехватки квалифицированного персонала.
Большую часть этих проблем можно объяснить недоработками на этапе реализации проекта.Долгосрочный аспект — избранная стратегия развития предприятия \' и связанные с ней производственные и маркетинговые затраты, а также доходы от продаж. Последние непосредственно связаны с прогнозами, сделанными в предынвестиционной фазе проекта. Если стратегия и пред- оложения окажутся неверными, оздоровительные мероприятия не только будут сложны, но и могут оказаться чрезвычайно дорогими.
Типичной для российских предприятий, производящих наукоемкую продукцию, требующую значительных вложений в рыночные исследования, является структура прибыли и затрат, приведенная в табл. 3.5.
Таблица 3.5
Структура прибыли и затрат предприятия, производящего наукоемкую продукцию
Показатель Доля, %
Годовая продажа 100
В том числе:\r\nсебестоимость реализованной продукции 50,0\r\nприбыль и накладные расходы 50,0\r\nних: \r\nрасходы на маркетинг 15,0\r\nрасходы на реализацию 10,0\r\nрасходы па содержание аппарата управления • 8,0\r\nприбыль до уплаты налогов 17,0\r\n
Как следует из табл. 3.5, показатели предприятия, производящего наукоемкую продукцию и выбравшего активную инновационную стра-тегию развития, характеризуются высоким удельным весом расходов на маркетинг при сравнительно низких затратах на содержание аппарата управления.
После завершения реализации инвестиционного проекта главной задачей его инициаторов и владельцев является зарабатывание средств в процессе эксплуатации результатов осуществления бизнес-идеи.
На этом этапе владельцам проекта предстоит решить следующие главные задачи:
возвратить собственные и заемные средства на осуществление инновационной деятельности согласно ранее утвержденному графику, содержащемуся в бизнес-плане проекта;
65
5. Попов В.
М„ Ляпунов С И.обеспечить высокий доход на вложенный капитал, уровень которого не может быть ниже среднеотраслевого, в противном случае
начнется процесс оттока средств инвесторов с предприятия, что в свою очередь поставит под угрозу осуществление всего пакета инноваций предприятия, призванного обеспечить его развитие;
• обеспечить оптимальную продолжительность жизненного цикла инвестиционного проекта в составе пакета инноваций в целях получения большего дохода.
Выполнение этих главных задач, составляющих смысл и содержание инновационного развития предприятия, во многом зависит от профессионального владения методами, средствами и инструментами финансового анализа и финансового менеджмента. Рассмотрению этих вопросов посвящена вторая часть учебного пособия.
Приведенный обзор содержания инвестиционной и эксплуатационной фаз инвестиционного проекта достаточно упрощенный. В ходе осуществления проекта могут быть выявлены и другие аспекты, имеющие большое кратко- или долгосрочное влияние на успех бизнеса.
Предынвестиционная фаза очень важна и сложна, поскольку составляет основу всей последующей работы. Адекватность предын- вестиционного анализа в значительной степени определяет окончательный успех или неудачу производственной деятельности при условии, что на этапе реализации и функционирования не возникает серьезных проблем. Если предынвестиционное исследование базируется на недостаточной и неадекватной информации и допущениях, то разработка бизнес-плана потеряет реальный смысл, будет очень сложным процессом, как бы квалифицированно ее не осуществляли.