45. Реryлирование банковской процентной ставки со стороны Центрального банка.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России (ЦБР) являются:

•процентные ставки по операциям ЦБР;

•нормативы обязательных резервов, депонируемых в ЦБР (резервные требования);

•операции на открытом рынке (с ценными бумагами государства);

•рефинансирование коммерческих банков;

•валютное регулирование;

•установление ориентиров роста денежной массы;

•прямые количественные ограничения.

Банк России регулирует общим объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами государственной денежно-кредитной политики.

Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.

Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции.

Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Регулирование денежного обращения в России в последние годы следует признать успешным.

Во-первых, подавлена инфляция: в 2000 г. она составила 12 % в год.

Во-вторых, прекращено покрытие бюджетного дефицита за счет денежной эмиссии. Прирост денежной массы составляет в год не более 10%, что соответствует потребностям экономики, выходящей из кризиса.

В-третьих, Центральный банк в последнее время проводит политику «дешевых денег», снижает ставки рефинансирования и доходность государственных ценных бумаг с тем, чтобы денежные ресурсы банков и населения направлялись на нужды кредитования и инвестирования производства.

В-четвертых, повышаются рейтинги российских финансовых структур в международных финансовых кругах, Россия становится более безопасной сферой вложения капитала. В то же время остается ряд нерешенных проблем: взаимные неплатежи, бартерный обмен, теневой оборот денег.

Регулирование экономики посредством кредитно-денежной политики выглядит практически следующим образом. Деятельность ЦБР направлена на изменение денежной массы в обращении, объема кредитования, уровня процентных ставок и других показателей. Она подразделяется на кредитную экспансию (рост) и кредитную рестрикцию (сокращение); то и другое проводится следующими методами:

1прямое и косвенное воздействие на денежную массу:

2воздействие на спрос и предложение денег;

3установление либо количественных, либо качественных параметров динамики денежной массы:

На практике ЦБ должен сопоставить реальную динамику денежной массы с установленными ориентирами и определить довольно точно период для своего вмешательства, используя все вышеперечисленные инструменты. В России из-за нестабильности экономики этот метод использовать трудно. Регулирование производится только в краткосрочном периоде.