64. Государственная и региональная инвестиционнная политика.

Основные принципы государственной инвестиционной политики сформулированы и получили правовое оформление в многочисленных законодательных документах РФ, гарантирующих права отечественных и зарубежных инвесторов.

создание благоприятного климата для инвестиций, для трансформации сбережений в реальные инвестиции за счет политической и социальной стабилизации в стране;

создание и поддержание макроэкономических условий экономического роста (в частности, выравнивания предельной эффективности капитала и нормы банковского процента);

сокращение бюджетного дефицита, решение проблемы неплатежей, увеличение доли денежных расчетов в экономике;

переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному финансированию их состава на конкурсной основе;

повышения роли государственных инвестиций в структурной и промышленной политике государства, в том числе через формирование и целевое использование средств Бюджета Развития;

создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций через формирование стабильной и ``прозрачной\'\' нормативно-правовой базы, стабилизацию налогового режима и ряда преобразований институционального характера (в частности, создания рынка земли, реального допущения иностранного капитала в банковскую сферу и т.д.);

снижение рисков при инвестировании в реальный сектор экономики на основе развития систем государственного и коммерческого страхования и перестрахования;

развитие договорно-правовой основы участия страны в международном инвестиционном сотрудничестве (соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений, соглашения о разделе продукции и т.п.);

развитие инвестиционного сотрудничества со странами ближнего зарубежья на основе создания международных финансово-промышленных групп, консорциумов, совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, международного финансового лизинга;

ну и, конечно, решение проблемы внешней задолженности страны, реструктуризация и своевременное обслуживание долгов Международному валютному фонду, Мировому банку, членам Лондонского и Парижского клубов кредиторов.

Однако ситуация с реальным воплощением указанных задач и принципов такова, что скорее можно говорить об отсутствии на практике ощутимой политики государства в области инвестиций, чем о проведении ее в жизнь. Это подтверждается пятикратным снижением объема инвестиций в реальный сектор экономики за 90-е годы.

Учитывая ограниченность финансовых ресурсов государства, они должны направляться на высокоэффективные, инновационные проекты, позволяющие совершить технологический прорыв; на создание продукции, способной выйти на внешний рынок; на поддержку быстроокупаемых, надежных проектов, стимулирующих развитие отечественного производства (``точек роста\'\'). В отраслях, характеризующихся техническим отставанием и ориентированных на внутренний рынок, предполагается применять протекционистские методы стимулирования внутреннего и внешнего спроса (защитные импортные тарифы, сертификация импортной продукции, льготное кредитование и т.п.).

Принципиально новой особенностью концепции инвестиционной политики последнего времени является переход от распределения государственных инвестиций на производственные цели к их размещению на конкурсной основе. Суть нового подхода - в долевом участии государства в реализации проектов, прошедших конкурсный отбор.

Инвестиционные проекты предоставляются на конкурс в Министерство экономики РФ и должны иметь бизнес-план, заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы. Срок окупаемости проектов не должен, как правило, превышать двух лет. Доля собственных средств инвестора в финансировании проекта - не менее 20%. Государственная поддержка предусматривается в трех основных формах: во-первых, выделением на возвратной и платной основе средств федерального бюджета. Процентная ставка за пользованием таким кредитом установлена в размере 1/2 ставки рефинансирования ЦБ РФ; во-вторых, закреплением в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ; в-третьих, путем предоставления государственных гарантий по возмещению части (до 60%) вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения проекта, не по вине инвестора.

Представляемые на конкурс инвестиционные проекты классифицируются по следующим категориям.

1. Категория А - проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов, при условии ее патентной защищенности могут рассчитывать на размер государственной поддержки в пределах 50% от стоимости проекта.

Категория Б - проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов - 40%.

Категория В - проекты, обеспечивающие производство импортозаменяющей продукции с более низким уровнем цен на нее по сравнению с импортируемой - 30%.

Категория Г - проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке - 20%.

Важным инструментом государственной инвестиционной политики, направленной на экономический рост и структурную перестройку, должен стать Бюджет Развития, который начал формироваться с 1997 года.

Построение Бюджета Развития базируется на следующих основных положениях:

- использование заемных средств для финансирования инвестиционных проектов, эффективность которых гарантирует возврат этих средств;

- отделение финансирования Бюджета Развития от текущего бюджета;

- гарантирование непрерывности финансирования;

- создание механизма реализации Бюджета Развития, позволяющего индуцировать инвестиции через механизм гарантий, предоставляемых на конкурсной основе инвесторам в пользу кредитующих банков;

- в соответствии с последующими решениями предполагается создание единого органа управления Бюджетом Развития - Российского банка реконструкции и развития, наделенного собственными средствами. Здесь следует лишь отметить, что аналогичные институты были созданы ранее: Государственная инвестиционная корпорация задумывалась как госкомпания по страхованию инвестиций; Российская финансовая корпорация - как орган мобилизации ресурсов для инвестиционных проектов; и т.д. К сожалению, накопленный опыт их работы нельзя назвать удачным.

Под инвестиционной привлекательностью регионов понимается интегральная характеристика регионов страны с позиций инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Среди главных составляющих инвестиционного климата регионов принято выделять: 1) инвестиционный потенциал; 2) инвестиционный риск и 3) инвестиционное законодательство.

Инвестиционный потенциал региона - это совокупность характеристик, учитывающих основные его экономические параметры, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, производственной и социальной инфраструктурой и т.д.), потребительский спрос населения и др. Считается, что инвестиционный потенциал региона формируется по крайней мере из десяти основных частных потенциалов:

производственного - совокупный результат хозяйственной деятельности населения;

кадрового - наличие профессионально обученной рабочей силы и инженерно-технического персонала;

ресурсно-сырьевого - обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;

потребительского - совокупная покупательная способность населения;

инфраструктурного - уровень развития производственной и социальной инфраструктуры;

институционального - обеспеченность необходимыми институтами рыночной экономики;

интеллектуального - образовательный уровень населения, степень развития НИОКР и др.

инновационного - мера внедрения достижений НТП и степень модернизации производства;

климатического - значение январской изотермы, вечная мерзлота, циркуляция атмосферы и т.д.;

Известно, что власти отдельных субъектов Федерации самостоятельно определяют возможности инвестирования в своих регионах (гарантии инвесторам, льготы по местным налогам) или пользуются отдельными территориально ориентированными законодательными актами РФ (например, касающимися организации свободных экономических зон). Успешной реализации региональной инвестиционной политики может способствовать формирование инвестиционной открытости и имиджа региона (составление каталогов инвестиционных проектов, проведение конкурсов, тендеров, рекламных акций), а также переход к новой инвестиционной культуре предпринимателей (ликвидация неграмотности в области бизнес-планирования, развитие сети консалтинговых организаций в сфере инвестиционной деятельности и т.п