12.4. Унификация международных стандартов деятельности финансовых институтов
Изменение институциональной основы мировой финансовой системы проявилось в стандартизации деятельности финансовых институтов, призванной усилить ее потенциал. Особенность данной деятельности финансовых институтов, и прежде всего коммерческих банков, выражается не только в разработке стандартов международными финансовыми организациями и широком распространении среди стран всего мира, но и в их унификации.
При этом динамичность процесса финансовой глобализации обусловливает развитие унификации стандартов деятельности финансовых институтов, что позволяет считать это явление следствием финансовой глобализации.Унификация международных стандартов и кодексов происходит по следующим направлениям:
- развитие международных стандартов публичного раскрытия экономической информации (Special Data Standard);
- создание стандартов банковского надзора (The Basel Core Principles for Banking Supervision);
- расширение финансовых возможностей МВФ;
- создание в МВФ нового механизма кредитования, призванного помочь членам справляться с моральным риском, проявляющимся в неожиданном и разрушительном влиянии потери доверия инвесторов. Условия предоставления средств должны обеспечивать их преимущественный возврат при снижении возможных конфликтов между инвесторами .
--------------------------------
См.: Щегорцов В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. С. 395.
Международные финансовые институты, такие как Международный валютный фонд и Всемирный банк, не только занимаются разработкой стандартов, но и проводят оценку соблюдения финансовыми институтами какой-либо страны стандартов и кодексов (табл. 12.2). Результаты оценки излагаются в Докладе о соблюдении стандартов и кодексов (ROSC). Подобные исследования проводятся по инициативе государства - члена МВФ и осуществляются в любой из областей финансовой деятельности, в которой присутствуют международные стандарты.
Доклады, примерно 76% из которых опубликовано, используются для конкретизации обсуждения вопросов, касающихся укрепления потенциала стран, позволяющего им участвовать в глобализованной экономике и получать выгоды от такого участия. Они также используются частным сектором, включая рейтинговые агентства для оценки рисков. На конец апреля 2007 г. МВФ оценил соблюдение стандартов и кодексов в 137 странах-членах, что составляет 74% от общего количества государств в МВФ .--------------------------------
Глобальная экономика - на общее благо: Годовой отчет 2007 Международного валютного фонда [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/ar/2007/pdf/ar07_rus.pdf.
Таблица 12.2
Международные стандарты деятельности
финансовых институтов
| Тип стандарта | Орган- разработчик и год выпуска | Содержание стандарта | Практика применения стандарта в РФ |
| Прозрачность финансовой политики | |||
| 1. Специальный стандарт распространения данных | Международный валютный фонд, 1996 г. | Руководство для стран - членов фонда в процессе распространения экономических и финансовых данных | Россия присоединилась к ССРД 31 января 2005 г. |
| 2. Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в денежно-кредитной и финансовой политике | Международный валютный фонд, 1999 г. | Целесообразная практика обеспечения прозрачности, которой следует придерживаться центральным банкам в проведении денежно-кредитной и финансовой политики | Применяется в РФ с 2001 г. |
| 3. Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере | Международный валютный фонд, 1998, 2001 гг. | Целесообразная практика обеспечения прозрачности, которой следует придерживаться государственным органам при проведении бюджетно-налоговой политики | Учитывается при разработке стратегий с 2001 г. |
| Регулирование и надзор за финансовым сектором | |||
| 4. Ключевые принципы эффективного банковского надзора | Базельский комитет по банковскому надзору: Базель I - 1997 г.; Базель II - 2004 г. | Проблемы обеспечения достаточности банковского капитала и основные методы расчета необходимой величины для покрытия рыночного, кредитного и операционного рисков | Переход российских банков на стандарт Базель II предполагается осуществлять в 2010 - 2011 гг. |
| 5. Принципы надзора в сфере страхования | Международная ассоциация органов надзора в сфере страхования, 2003 г. | Страховые принципы, из которых вытекают цели страхового надзора и которые дополняются стандартами, регулирующими более детальные вопросы | Международная ассоциация органов надзора в сфере страхования была основана при участии РФ |
| 6. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг | Международная организация комиссий по ценным бумагам, 1974 г. | Охрана инвесторов; обеспечение справедливости, эффективности и транспарентности рынков; сокращение системы рыночных рисков | Российское законодательство о ценных бумагах в целом соответствует международным принципам и целям регулирования рынка ценных бумаг |
| 7. Ключевые принципы для системно значимых платежных систем | Комитет по платежным и расчетным системам центральных банков стран Группы 10, принципы начали разрабатываться с 1990 г. | Принципы, которые должны лежать в основе структуры функционирования платежных систем во всех странах. Они излагаются в обобщенном виде, с тем чтобы их можно было применять во всех странах и обеспечить их долговечность. Они не являются проектом для создания или использования какой- либо конкретной системы, но отражают те ключевые свойства, которыми должны обладать все системно значимые платежные системы | Учитываются Банком России с 2000 г. |
| 8. Сорок рекомендаций Рабочей группы по борьбе с отмыванием денег | Группа финансового противодействия отмыванию денег, 1990 г. | Предложения по совершенствованию законодательных систем и финансовых структур в целях повышения эффективности борьбы с отмыванием полученных незаконным путем денег | В августе 2001 г. вступил в силу Закон "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма" |
| Целостность рынка | |||
| 9. Принципы корпоративного управления | Организация экономического сотрудничества и развития, 1999 г. | Права акционеров, равное отношение к акционерам, роль заинтересованных лиц в управлении компанией, раскрытие информации и прозрачность бизнеса, обязанности правления | Вступил в силу в январе 2002 г. |
| 10. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) | Комитет по международным стандартам бухгалтерского учета, 1999 г. | Учетная система, функционирующая на международном уровне; содержит одновременно и концептуальные основы составления отчетности, и собственно стандарты финансовой отчетности | Кредитные организации перешли с 1 января 2004 г.; ОАО, чьи акции котируются на российских и иностранных рынках ценных бумаг, - с 1 января 2005 г. |
| 11. Международные стандарты аудита | Международная федерация бухгалтеров, 2000 г. | Этапы выполнения задания, предусматривающего выдачу аудиторских гарантий, а также требования к профессиональным бухгалтерам, осуществляющим такие задания | Самостоятельная разработка правил (стандартов), подготовленных на базе международных стандартов аудита |
| 12. Принципы и руководство построения эффективных систем в области неплатежеспособности и прав кредиторов | Всемирный банк, 2000 г. | Включают 35 положений, содержащих лучший международный опыт, касающийся построения систем в области неплатежеспособности и прав кредиторов | Данных нет |
--------------------------------
См.: Назаров А.С. Конвергенция стандартов деятельности финансовых институтов как следствие финансовой глобализации // Финансы и кредит. 2008. N 20 (308). С. 65 - 66.
Федеральный закон от 7 августа 2001 г. N 115-ФЗ "О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма".
В свою очередь, доклады о соблюдении в государствах-членах стандартов и кодексов являются базовым элементом другой программы МВФ - FSAP, которая предполагает оценку национальных финансовых систем с точки зрения их стабильности и включенности в мировую финансовую систему. В рамках данной программы выделяют следующие основные направления совершенствования мировой финансовой системы с точки зрения регулирования деятельности национальных финансовых систем:
- укрепление финансовой системы и реформирование национальных финансовых институтов путем выработки и распространения международных принципов и стандартов регулирования и надзора за банковской системой, фондовым рынком и различными финансовыми институтами;
- укрепление финансовой инфраструктуры через принятие более универсальных стандартов аудита, бухгалтерского учета, процедур банкротства, платежных систем; совершенствование Базельских стандартов расчета достаточности банковского капитала;
- определение путей укрепления пруденциального надзора как в развивающихся, так и в развитых странах;
- создание механизмов рыночного регулирования рынка деривативов и инвестиционной деятельности с активным использованием заемных ресурсов;
- стимулирование введения международных стандартов деятельности в офшорных финансовых центрах.
В некоторых случаях межгосударственная конвергенция стандартов функционирования финансовых институтов рассматривается как необходимое условие и следствие финансовой глобализации, а также как результат одного из основных ее последствий - финансовой интеграции.
Вследствие резкого роста темпов финансовой глобализации в последние десятилетия увеличивается взаимосвязь между интеграцией финансовых систем и гармонизацией стандартов регулирования деятельности финансовых институтов. В этой связи с точки зрения проблем выработки национальных стандартов функционирования финансовых институтов и перспектив их функционирования на мировом рынке встает вопрос о том, каким образом национальные регулирующие органы должны двигаться в направлении гармонизации регулирующих функций в финансовой сфере. При этом необходимо учитывать взаимосвязи между рыночными силами и процессом установления регулирующих норм и правил. Именно поэтому процесс конвергенции норм и правил функционирования финансовых институтов происходит как в результате государственного влияния, так и под действием рыночных механизмов.Проводя анализ международной практики регулирования деятельности финансовых институтов, можно сделать следующие выводы:
- данный подход не является новым, поскольку в истории хорошо известны примеры норм поведения, которые не имели обязательного правового статуса, но тем не менее достаточно последовательно соблюдались на национальном уровне. Подобного рода практику или стандарты обычно называют "мягкое право" по причине отсутствия узаконенных процедур их определения и средств для обеспечения их соблюдения;
- процесс распространения международных стандартов и сводов правил поведения представляет собой не что иное, как принятие концепции "мягкого права" в системе международных экономических отношений и на национальном уровне как свод правил поведения, руководящих указаний, рекомендаций, деклараций и резолюций международных организаций.
"Мягкое право" имеет определенные преимущества по отношению к формальному праву как на национальном, так и на международном уровнях, проявляющиеся в большей гибкости и своевременности реагирования. Существует несколько важных проблем распространения данных норм и на национальном, и на международном уровнях:
- проблема взаимодополняемости: международное "мягкое право" представляет собой замену, а не дополнение к жестко фиксированным законодательным нормам, если принимать во внимание факт практического отсутствия фиксированных норм международного финансового права. В результате финансовые аспекты международного "мягкого права" стали постепенно проникать на национальный уровень, зачастую становясь скорее нормами национального законодательства и формальных регулирующих положений, нежели статьями международных договоров. В данном контексте все более остро встает проблема взаимодополнения и конвергенции различного уровня норм и правил. Примером могут быть Базельские требования к достаточности капитала, нашедшие отражение в банковском законодательстве многих стран. Вместе с тем дискуссии относительно целесообразности и сроков принятия Базельского соглашения II в Европейском союзе и США приведут к неоднородности регулятивной среды для финансовых институтов и их зарубежных подразделений;
- проблема координации: глобальный масштаб распространения международных стандартов и сводов, проявляющийся в замене узаконенных норм международного финансового права, приводит к необходимости усиления координации различных норм, правил и стандартов функционирования финансовых институтов на национальном уровне. Отсутствие координации - один из основных недостатков развития системы регулирующих норм, инициируемых рыночным механизмом, что в перспективе может подорвать эффективность подхода, основанного на широком внедрении норм "мягкого права";
- проблема легитимности: проблема расширения сферы действия норм "мягкого права", справедливого представительства негосударственного регулирования и эффективного решения проблем проявляется в оценке степени легитимности вводимых норм для институтов различного уровня.
Проблема взаимодополняемости "мягкого права" и национального законодательства - наиболее важная из перечисленных выше. Именно при решении данной проблемы встает вопрос о необходимости конвергенции, сближении норм национального права с принятыми на международном уровне кодексами и стандартами. Одинаковая интерпретация стандартов и кодексов в различных странах с разными культурными и правовыми средами не может считаться имманентной чертой процесса гармонизации регулирующих функций, и именно это обстоятельство оказалось главной трудностью на пути реализации принципа дополняемости в странах ЕС.
В совокупности все вышеперечисленные факторы привели к тому, что институты, которые представляют большое число национальных государств, имеют полномочия содействовать развитию условий экономической стабильности и экономического роста в международном масштабе, такие как Международный валютный фонд, Всемирный банк и региональные банки развития. Они взяли на себя бремя ответственности за распространение и мониторинг стандартов и кодексов в системе международных финансовых отношений.
В аспекте регулирования достаточности капитала примером конвергенции международных и национальных норм регулирования деятельности финансовых институтов является закрепление официального правового статуса правительством Республики Корея после азиатского финансового кризиса 1997 г. Базельских требований по капиталу для коммерческих банков. В частности, было принято законодательство о взаимных фондах, ранее не присутствовавших на корейском рынке; пересмотрены критерии корпоративного управления, которые также стали частью регулирующего законодательства. В число пересмотренных законов вошли: Банковский акт; Закон о банковских торговых компаниях, измененный и дополненный положениями Базельских требований по капиталу; Закон о фондовых биржах, пересмотренный в целях обеспечения соответствия с разумными процедурами управления и для защиты интересов миноритарных акционеров; законы о компаниях, инвестирующих в ценные бумаги, которые обеспечили правовой статус взаимным фондам.
Феномен распространения международных стандартов и их внедрение в правовые нормы национального законодательства в последние годы получил широкое распространение и вышел далеко за пределы стран, переживающих экономический кризис. Согласно данным совместного доклада МВФ и Всемирного банка, опубликованного в рамках Программы оценки финансового сектора, а также докладам Всемирного банка о тенденциях распространения стандартов и сводов правил поведения, в которых оценивается соответствие норм национального права основным международным сводам правил поведения и стандартов, во всем мире проявляется неподдельный интерес к насыщению национальных правовых и регулирующих инфраструктур лучшими практическими приемами, доказавшими свою эффективность на международном уровне.
Популярность различных международных стандартов и кодексов привела к внедрению заимствованных правовых концепций в национальные правовые системы, что стало объектом пристального внимания многих юристов и правоведов.
В современных условиях наиболее остро встает вопрос о необходимости оценки взаимосвязи между принятием на национальном уровне стандартов и кодексов и финансовой стабильностью. Только в последнее время появились работы, оценивающие характер взаимосвязи между параметрами регулирующих структур и показателями финансового развития и стабильности. Однако в целом эти исследования основывались пока в основном на показателях, имевших только косвенное отношение к степени следования международным стандартам и сводам правил поведения. Наиболее надежным эмпирическим исследованием эффективности международных сводов правил является анализ влияния основных Базельских принципов, свидетельствующий о наличии слабой и косвенной связи между степенью следования этим принципам и финансовой стабильностью. В данном исследовании об эффективности банковского регулирования авторы пришли к выводу: не существует свидетельств того, что наилучшие приемы ведения бизнеса в США окажутся столь же эффективными в странах с иной институциональной и политической средой. Поэтому следование систем банковского контроля основным Базельским принципам скорее может быть интерпретировано как один из показателей степени сопротивляемости банковской системы возможным финансовым кризисам, нежели ее уязвимости.
Таким образом, унификация стандартов деятельности финансовых институтов отражает ключевые характеристики финансовой глобализации. Формирование глобального финансового рынка, развитие транснациональных банков, усиливающаяся роль развивающихся стран в мировой финансовой системе обусловили необходимость систематизации и обобщения лучших практик в той или иной области финансовой деятельности, что нашло отражение в стандартах и кодексах.
Процесс унификации не является завершенным прежде всего потому, что он обусловлен динамичностью процесса финансовой глобализации. Это подтверждается пересмотром стандартов, происходящим раз в несколько лет, что связано с быстро меняющимися условиями функционирования финансовых институтов, проблемами эффективной трансплантации международных стандартов и кодексов в национальные финансовые системы (причем в развитых странах возможно сознательное откладывание их принятия, как, например, в случае США и Базельского соглашения II, а развивающиеся страны, стремящиеся принять международные стандарты и кодексы во многом для улучшения имиджа страны, вынуждены впоследствии бороться с отторжением или деформацией этих трансплантатов).
Вместе с тем очевидны дальнейшие направления развития процесса конвергенции стандартов деятельности финансовых институтов. Количественно они охватывают ключевые области финансового рынка, территориально - практически все государства мира, поэтому вектор дальнейшего развития этого процесса - качественное усовершенствование стандартов и кодексов в соответствии с быстро меняющейся средой функционирования финансовых институтов и новыми глобальными рисками.
Контрольные вопросы и задания для обсуждения
1. Определите взаимосвязь временных интервалов больших циклов экономической конъюнктуры и стадий развития глобализации мировой экономики.
2. Охарактеризуйте основные направления финансовой глобализации.
3. Как вы понимаете взаимосвязь мировых финансов, международных финансов и мировой финансовой системы?
4. Охарактеризуйте четыре основных аспекта анализа мировых финансов (см. рис. 12.3).
5. Проанализируйте основные функции международной финансовой системы.
6. Рассмотрите структуру и участников международного финансового рынка.
7. Каковы ключевые направления унификации международных стандартов деятельности финансовых институтов? Ответ аргументируйте.