Введение
Финансовый менеджмент - относительно новая наука, которая завоевала особую популярность в стратегическом и тактическом управления финансами организации. В отличие от зарубежной практики формирования теоретических и практических основ управления финансами, в России финансовый менеджмент отличается повышенным динамизмом, что проявляется в быстрой смене нормативно-справочной и законодательной базы, влияющей на формирование финансовых показателей.
В современных условиях отечественные производители испытывают большие затруднения, связанные с изысканием резервов повышения прибыльности организации, вложением денежных средств, снижением налогового "бремени", правильным и рациональным использованием капитала.Основными проблемами решения этих и многих других финансовых затруднений, на наш взгляд, являются:
несовершенство нормативно-правововой базы, которая не всегда отвечает современным условиям
хозяйствования и находится в процессе своего развития;
многообразие экономической литературы, которая не всегда правильно и экономически грамотно
характеризует исследуемые бизнес-процессы и явления;
использование зарубежного опыты без предварительной адаптации его к российским условия
хозяйствования, что не всегда правильно характеризует изучаемые явления и процессы;
отсутствие единства в профессиональной терминологии и в методике расчета показателей.
Все эти проблемы могут быть решены при рассмотрении теоретических аспектов управления финансами и в их адаптации к действующей российской практике хозяйствования.
Учебное пособие и представленный в нем материал является результатом обобщения теоретического и практического опыта автора, который много лет занимается проблемами экономического анализа и финансового менеджмента. Автор попытался систематизировать материал многих учебников, учебных пособий и монографий известных ученых-экономистов для лучшего восприятия теоретического материала и его преломления к реалиям сегодняшнего дня.
Многие проблемы, затронутые в учебном пособии, являются спорными и будут разрешаться, по мере устранения противоречий в системе и категориях прикладного финансового менеджмента.Структура учебного пособия содержит два основных раздела:
теоретическую часть;
практическую часть.
Теоретическая часть (часть I) учебного пособия состоит из наиболее важных разделов, затрагивающих проблемы:
формирования финансового механизма под влиянием особенностей организационно-
правового характера;
информационной базы финансового менеджмента и взаимосвязи форм отчетности;
развития теории финансов и эволюции целей финансового менеджмента;
использования фундаментальных концепций финансового менеджмента в современных
условиях;
базовой терминологии финансового менеджмента и ее использования в российской практике.
Как правило, теоретические основы финансового менеджмента читаются для студентов
специальности «Финансы и кредит» по специализации «Финансовый менеджмент». Курс лекций, контрольные вопросы, практикум и тесты разработаны автором, курирующим в ДВГУ специализацию «Финансовый менеджмент». Большое внимание в учебном пособии уделено вопросам информационной базы финансового менеджмента и ее изменению. В современных условиях не вызывает сомнения тот факт, что без знания и понимания бухгалтерской отчетности и логики ее построения не могут обойтись ни руководители, ни финансовые менеджеры, ни инвесторы, ни бухгалтера. По мнению автора, изучение фундаментальных концепций позволит студентам и практикам лучше понять механизм формирования нормативных и позитивных теорий, теоретических основ структуры капитала, дивидендной политики, теории портфеля, модели оценки доходности финансовых активов, арбитражного ценообразования, анализа дисконтированного денежного потока и других финансовых теорий. И это особенно важно для современного этапа становления и анализа экономических систем, которые не поддаются традиционным методам изучения.
В условиях рыночной экономики большое значение имеют изучение и использование в практической деятельности методов финансового управления.
Оптимальное управления финансами хозяйствующего субъекта находит свое выражение: во-первых, в умении финансового менеджера применять в условиях нестабильности и противоречивости логику, интуицию и нетрадиционные методы управления; во-вторых, быстро реагировать на разнообразную информацию, степень применения которой в управлении финансами различна. Финансовый менеджер должен органически сочетать знания бухгалтерского учета и аудита, ценообразования, финансового планирования, экономического анализа, маркетинга, эконометрики для обобщающей оценки изучаемых явлений и бизнес-процессов.Практическая часть учебного пособия (часть II) представлена наиболее значимыми и интересными в современных условиях темами финансового менеджмента, к которым автор счел необходимым отнести:
эффект финансового рычага и определение рациональной структуры капитала;
эффект операционного рычага и его влияние на результаты деятельности организации;
функционально-стоимостной анализ как один из эффективных методов управления
себестоимостью продукта;
дивидендная политика и политика развития производства, их взаимосвязь и противоречия;
инвестиционная стратегия и инвестиционный анализ;
тактика финансового менеджмента и ассортиментная политика организации;
сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента;
разрешение проблем финансовой ликвидности и рентабельности;
управление активами и пассивами организации;
выбор политики комплексного оперативного управления;
эффективность использования оборотного капитала.
Перечень основных разделов учебного пособия представлен в соответствии с Государственным образовательным стандартом II поколения по экономическим специальностям.
Весь теоретический материал выполнен на конкретных примерах, позволяющих в доступной форме изучить эффект финансового и операционного рычага, дивидендную политику и политику развития производства, комплексное управление активами и пассивами и определить основные правила, действующие в условиях рынка. Практикум позволит студентам закрепить полученный материал и использовать его в практической деятельности.
В учебном пособии представлены также приложения, используя которые студенты смогут ответить на тесты и глубже понять процесс формирования и движение отдельных статей и коэффициентов. Имеются сводные таблицы, характеризующие показатели оценки финансового состояния и финансового менеджмента с методикой их расчета. Отдельные показатели финансового менеджмента могут быть определены по данным российской отчетности с определенной долей условности (погрешности), которая будет устраняться по мере вступления России в единое экономическое пространство.
Учебное пособие ориентированно на широкий круг читателей и специалистов в области анализа и финансового менеджмента, желающих ознакомиться с фундаментальными концепциями теории финансов и максимально использовать практические ее аспекты при принятии и обосновании управленческих решений.