<<
>>

II. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

2.1. Наименование и краткое содержание лекций

Тема 1. Базовые показатели и терминология финансового менеджмента. Формула Дюпон и ее модификация

Основные методы и цели финансового менеджмента.

Краткосрочное и долгосрочное финансовое управление. Задачи финансового менеджмента и управление потоком финансовых ресурсов. Функции и экономические методы ФМ.

Система финансовых показателей деятельности организации и методика их расчета. Экономическая сущность и методика расчета базовых показателей финансового менеджмента, используемых в зарубежной практике: добавленная стоимость (ДС); брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ); нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ); экономическая рентабельность (ЭР). Экономическая рентабельность и элементы ее составляющие: коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Факторы, влияющие на экономическую рентабельность (формула Дюпона). Модификация формулы Дюпона и методика расчета влияния факторов: изменение чистой прибыли на рубль продаж; изменение оборачиваемости активов; изменение рентабельности акционерного капитала. Рациональная структура источников формирования средств фирмы.

Тема 2: Эффект финансового рычага. Формирование рациональной структуры капитала. Методы расчета объема хозяйственных средств и источников их покрытия

Формирование рациональной структуры капитала в целях эффективности деятельности организации, предел внешних заимствований средств. Методика определения эффекта финансового рычага (I концепция) без налогообложения и с введением в расчет ставки налогообложения. Уменьшение эффекта финансового рычага за счет ввода в методику расчета налогового корректора. Составляющие элементы ЭФР и их экономическая характеристика: дифференциал, плечо финансового рычага, налоговый корректор. Средняя расчетная ставка процента (СРСП). Определение стоимости кредита. Взаимосвязь и противоречие между дифференциалом и плечом финансового рычага.

Основные правила использования эффекта финансового рычага. II концепция эффекта финансового рычага и область ее применения. Финансовый риск и его взаимосвязь с изменением курса акций и выплатой дивидендов. Способы внешнего финансирования и их преимущества: закрытая подписка; открытая подписка; кредиты и займы; комбинирование вышеназванных способов.

Тема 3: Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек. Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага)

Классификация суммарных затрат и их взаимосвязь с объемом продаж: переменные затраты, постоянные затраты, смешанные затраты. Преимущества использования классификации затрат в целях оперативного учета и управления себестоимостью. Поведение переменных и постоянных затрат в релевантном диапазоне: суммарные затраты и затраты на единицу продукции. Методы классификации затрат: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов. Уравнение первой степени и и его использование для дифференциации затрат. Операционный анализ и его использование для решения управленческих задач. Основные элементы операционного анализа: операционный рычаг; порог рентабельности; запас финансовой прочности. Определение силы воздействия операционного рычага (левериджа). Методика расчета валовой маржи и удельного веса валовой маржи. Расчет запаса финансовой прочности при изменении объема продаж.

Тема 3: Функционально-стоимостной анализ и его роль в оперативном управлении затратами организации

История функционально-стоимостного анализа (ФСА) и опыт его применения. Основы функционально-стоимостного анализа в зарубежной практике и в России. Основное отличие метода Ю.М. Соболева от метода Л. Майлса. Методология ФСА и ее преобразование в современных условиях.

Плановый характер проведения ФСА. Комплексный и системный подходы в ФСА. Классификация функций: по области проявления ( общеобъектные, внутриобъектные); по роли в удовлетворении потребностей (главные и второстепенные); по степени необходимости (полезные и бесполезные); по характеру проявления (номинальные и потенциальные).

Объекты ФСА и их характеристика.

Функционально-структурная модель объекта (ФСМ) ее построение. Функционально- стоимостная диаграмма (ФСД). Преимущества ФСА и область его применения. Отличительные особенности ФСА и традиционных методов учета затрат. Основные этапы ФСА: подготовительный этап. 2. информационный этап. 3. аналитический этап 4. творческий этап 5. исследовательский этап.

Тема 4. Дивидендная политика и политика развития производства. Внутренние темпы роста и норма распределения прибыли

Базисные показатели прибыли и методика их расчета. Распределение прибыли в современных условиях. Основные слагаемые балансовой прибыли. Дивидендная политика и норма распределения прибыли. Дивидендная политика и этапы ее моделирования. Характеристика этапов моделирования дивидендной политики. Политика развития производства и методика расчета внутренних темпов роста. Внутренние темпы роста и темпы прироста собственного капитала. Рентабельность собственных средств и ее влияние на дивидендную политику. Взаимосвязь между внутренними темпами роста (ВТР) и валютой баланса. Применение темпов роста к изменению объема продаж (оборотом). Методика проведения структурных изменений и определение наиболее приемлемой нормы распределения прибыли на дивиденды.

Тема 5. Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом

Основы инвестиционного анализа и два вида инвестиций (реальные инвестиции, финансовые инвестиции). Определение рискованности инвестиционных проектов. Временная стоимость денег и ;привлекательность инвестиционных проектов. Инвестиционный проект и его основные элементы (инвестиционные затраты; выручка от продажи; суммарные затраты; налоги и платежи). Показатели, используемые в инвестиционном анализе. Чистая настоящая стоимость (Net Present Value - NPV) и методика ее расчета.

Стратегия и тактика финансового менеджмента. Маркетинговый анализ и финансовые матрицу: Бостонской консультационной группы (Boston Consulting Group — BCG); Мак - Кинси (McKincey); модель ADL/LC.

Финансово-эксплуатационные потребности и методика их расчета.

Цель анализа финансовой отчетности. Информация, содержащаяся в формах отчетности и требования, предъявляемые к их заполнению. Анализ финансовой отчетности в целях выявления резервов и выработки оптимальных финансовых решений. Специализированные фирмы и особенности их деятельности. Классификация финансовых коэффициентов: абсолютные показатели, процентные показатели, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, сравнительный анализ, трендовый анализ.

2.2. Наименование и краткое содержание тем практических и семинарских занятий

Тема 1: Базовые показатели и терминология финансового менеджмента. Формула Дюпон и ее модификация

Управление финансами в условиях рынка. Необходимость выработки стратегии принятия финансовых решений и ее эволюция. Краткий обзор наиболее важных работ по финансовому менеджменту: Котлер Ф., Бригхем Юд., Гапенски Л., Бернстай Л.А., Вейсвеллер Р., Друри К., Нидлз Б., Андерсон Х., Синки Дж., Энтони Р.. Росс С., Ван Хорн, Ковалев В.В., Ефимова О.В., Стоянова Е.С. и др. Основные теории, данные в этих работах и их отличительные особенности.

Базовые показатели и методика их расчета. Добавленная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность. Функции ФМ: воспроизводственная, производственная, контрольная. Основные показатели, характеризующие воспроизводственную функцию (рост собственного капитала, рентабельность собственного капитала, оборачиваемость и др.). Показатели производственной функции: динамика себестоимости, динамика уровня затрат, структура капитала. Контрольная функция - удельный вес заработной платы в себестоимости, динамика фонда оплаты труда и заработной платы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность.

Тема 2: Эффект финансового рычага. Формирование рациональной структуры капитала. Методы расчета объема хозяйственных средств и источников их покрытия

Механизм действия эффекта финансового рычага. Факторы, определяющие рациональную структуру капитала.

Экономическая рентабельность и факторы ее формирующие. Методика расчета коммерческой маржи и коэффициента трансформации. Определение влияния факторов на экономическую рентабельность. Эффективность использования заемных средств. Формула Дюпона и ее модификация. Чистая рентабельность активов. Методика расчета ЭФР и его составляющие элементы: налоговый корректор, дифференциал, плечо финансового рычага.

Тема 3: Тема 3: Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек. Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага)

Два подхода наращивания темпов прибыльности, используемые в финансовом менеджменте. Классификация суммарных затрат по данным управленческого учета. Поведение постоянных и переменных затрат: суммарные затраты и на единицу продукции. Три основных метода дифференциации затрат. Использование отчетности для классификации затрат. Основные элементы операционного рычага (левериджа) и их расчет: операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности. Сила воздействия операционного рычага. Зависимость операционного рычага от возрастного состава основных средств. Методика расчета порога рентабельности в натуральном и стоимостном выражении. Порог рентабельности и порог безубыточности. Запас финансовой прочности и его значение в стратегии финансового менеджмента.

Тема 4: Функционально-стоимостной анализ и его роль в оперативном управлении затратами организации

Функционально-стоимостной анализ (ФСА) и его использование в управлении затратами. Основные принципы, используемые в ФСА. Практическое использование ФСА и основные этапы проведения анализа. Выделение функций исследуемого объекта и определение ненужных или излишних затрат. Преимущества ФСА перед другими методами контроля за расходами организации.

Тема 5: Дивидендная политика и политика развития производства. Внутренние темпы роста и норма распределения прибыли

Формирование и использование прибыли по данным финансовой отчетности. Чистая рентабельность собственных средств и ее влияние на дивидендную политику.

Норма распределения прибыли и ее оптимальная величина при различных дивидендных выплатах. Внутренние темпы роста и их зависимость от нормы распределения. Достижение наиболее оптимальных значений ВТР и НР. Овладение методом формул. Факторы, влияющие на НР: правовые, контрактные и другие. Изучение различных методик выплат дивидендов.

Тема 6: Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом

Инвестиционный проект и его привлекательность. Расчет показателей, характеризующих доходность инвестиционного проекта. Виды инвестиций в современных условиях деятельности организации. Общая оценка финансового состояния организации. Нормативно-правовая база анализа финансовой отчетности. Показатели, характеризующие эффективность финансово-хозяйственной деятельности: показатели рентабельности; показатели деловой активности; показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости.

Предварительный анализ ликвидности и изыскание резервов ее повышения. Эффективность привлечения заемных средств и определение оптимальной структуры капитала фирмы.

Рациональная структура капитала и ее влияние на доходность организации. Ликвидность и оборачиваемость фирмы, их единство и противоречие. Установление оптимальных соотношений между показателями ликвидности, оборачиваемости и рентабельности. Устранение противоречий, возникающих при разработке новых стратегий фирмы. Оценка структуры бухгалтерского баланса организации.

III. Темы, предлагаемые для углубленного самостоятельного изучения курса

Проблемы финансового менеджмента в России на современном этапе.

История возникновения и развития финансового менеджмента (зарубежный и отечественный опыт).

Пути и средства повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности

организации.

Стратегия и тактика финансового менеджмента.

Особенности финансового планирования при различных организационно-правовых формах собственности.

Управление финансовыми активами фирмы.

Теория Модильяни и Миллера и ее изменения в современных условиях.

Управление денежным потоком фирмы. Прогнозирование движения денежных

средств.

Политика выплаты дивидендов.

Эффективность инвестиционных проектов.

Рынок ценных бумаг и его становление в России.

Риски в современных условиях и их классификация.

Влияние особенностей деятельности фирмы на структуру капитала.

Эффективность использования заемных средств и их влияние на величину рентабельности.

Собственный капитал фирмы и его использование в финансово-хозяйственной

деятельности.

Использование прибыли на развитие производства.

Назначение временной администрации как мера предупреждения банкротства кредитной организации.

Управление рисками в банковской деятельности

Налоговая система Российской Федерации и возможности ее совершенствования.

Прибыль как фактор расширенного воспроизводства.

Финансовый план предприятия.

Методы управления финансовыми рисками предприятия.

Ликвидность организации и резервы ее повышения.

Управление оборотными активами в целях повышения эффективности производства.

Оборачиваемость и ликвидность фирмы. Взаимосвязь и противоречие между показателями.

Рентабельность капитала и выявление резервов ее повышения.

Финансовое планирование деятельности малых предприятий.

Анализ диверсификационной деятельности организации и ее особенности в современных условиях.

Формирование балансовой прибыли и анализ ее составных элементов

Инвестиционная привлекательность проекта.

IV. Вопросы к экзамену

Источники информации, используемые в финансовом менеджменте.

Базовые показатели имущества организации.

Базовые показатели источников хозяйственных средств.

Функции финансового менеджмента и их классификация.

Цели и функции финансового менеджмента.

Финансовая отчетность и ее преобразования.

Общие принципы составления бухгалтерской отчетности.

Формы бухгалтерской отчетности и их взаимосвязь.

Отчетность в зарубежной практике.

Форма № 1 и ее основные разделы.

Форма № 2 и ее характеристика.

Теория финансов и ее преобразование в современных условиях.

Добавленная стоимость и брутто-результат эксплуатации инвестиций.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций и экономическая рентабельность.

Методика факторного анализа экономической рентабельности.

Формула Дюпона и ее модификация.

Взаимосвязь и противоречие коммерческой маржи и коэффициента трансформации.

Финансовый рычаг и порядок расчета ЭФР.

ЭФР без учета ставки налогообложения.

ЭФР с учетом налогового корректора.

Основные составляющие ЭФР.

Рациональная структура источников хозяйственных средств.

Классификация затрат и основные преимущества операционного анализа.

Поведение суммарных затрат и затрат на ед. продукции в зависимости от изменения объема продаж.

Операционный рычаг и его действие на прибыль.

Эффект операционного рычага и методика его расчета.

Дифференциация затрат методом максимальной и минимальной точки.

Дифференциация затрат методом наименьших квадратов.

Дифференциация затрат графическим методом.

Порог рентабельности и порог безубыточности.

Порог рентабельности для нескольких видов продукции.

Запас финансовой прочности и методика его расчета.

Прибыль и порядок ее формирования.

Дивидендная политика и выплата дивидендов..

Политика развития производства.

Определение нормы распределения прибыли и основные правила.

Управление активами и пассивами организации.

Коэффициенты финансовой ликвидности.

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Финансово-эксплуатационные потребности.

Чистая приведенная стоимость проекта.

Виды инвестиций и их преимущества.

Оценка доходности инвестиционного проекта.

Средневзвешенная стоимость капитала.

Тактика финансового менеджмента.

ФСА и его роль в управлении затратами.

Основные принципы ФСА.

Комплексное оперативное управление текущими активами.

Новые стратегии организации.

Взаимосвязь дивидендной политики и политики развития производства.

V. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ 5.1. Основная и дополнительная литература\r\n№ п/п Автор Наименование Год издания\r\n1 2 3 4\r\n М.И. Баканов, А.Д. Шеремет Теория экономического анализа 2001\r\n Юд. Бригхем, Л. Гапенски Финансовый менеджмент / пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева 1997\r\n В.М. Родионова и

др. Финансы. 2002\r\n Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент 2002\r\n Ковалев ВВ., Ковалев В.В. Финансы организаций. Учебник 2003\r\n И.Г. Балабанов Основы финансового менеджмента 2000\r\n И.Г. Балабанов Сборник задач по финансовому менеджменту 2001\r\n Г.Б. Поляк, И.А. Акодис., Т.А. Краева и др. Финансовый менеджмент Учебник 1997\r\n

\r\n И.В. Липсиц, В.В. Коссов Инвестиционный проект: Методы подготовки и анализа 1998\r\n О.В. Ефимова Финансовый анализ 2003\r\n Модильяни Фр. Сколько стоит фирма? 2003\r\n Дамари Р. Финансы и предпринимательство 1993\r\n Е.С. Стоянова и др. Финансовый менеджмент Учебник 2001\r\n Е.С. Стоянова Практикум по финансовому менеджменту 1998\r\n Журнал «Финансовый менеджмент» № 112 2002-2005\r\n Журнал «Финансы и кредит» № 1-12 2002-2005\r\n Журнал «Рынок ценных бумаг», № 1-12 2002-2005\r\n Журнал «Финансы», № 1-12 2002-2005\r\n Журнал «Вопросы экономики», № 1-12 2002-2005\r\n Журнал "Экономист" 2002-2005\r\n Газета "Экономика и жизнь" 2002-2005\r\n Газета "Финансовая газета" 2002-2005\r\n5.2. Методические разработки\r\n№ Автор Наименование Год Экземпляров\r\nп/п издания в

библиотек е на кафедре\r\n1 2 3 4 5 6\r\n1. О.В. Хлыстова Экономический анализ.

Конспект лекций (Гриф УМО Московской Финансовой Академии) 2001 5 5\r\n2. О.В. Хлыстова Экономический анализ. (Гриф УМО Московской Финансовой Академии) 2004 5 100\r\n5.3. Технические и электронные средства обучения, иллюстрационные материалы\r\n№ Автор Наименование Год Размещение\r\nп/п Электронный адрес издания \r\n1 2 3 4 5\r\n Останин В. А. Финансы. Курс лекций. 1999 Компьютерные классы\r\n Сервер локальной сети ДВГУ Электронная версия. ДВГУ\r\n Хлыстова О.В. Тесты по экономическому анализу. ТИДОТ 2001 ТИДОТ\r\n Хлыстова О.В. Тесты по теории экономического анализа. ТИДОТ 2002 ТИДОТ\r\n

\r\n Хлыстова О.В. Тесты по финансовому менеджменту. ТИДОТ 2001 ТИДОТ\r\n Хлыстова О.В. Тесты по теории

финансового менеджмента. ОУ 2004 Открытый университет ДВГУ\r\n http://www.minstp.ru/\r\nЗаконодательство Российской Федерации Интернет-классы ДВГУ\r\n http://www.rbc. ru/\r\nФинансовые новости, аналитические тесты, деловые игры Интернет-классы ДВГУ\r\n http: //www. dvgu. ru/ donald/liblary/index.html Дальневосточная научная библиотека Интернет-классы ДВГУ\r\n http://www.fessl.ru/\r\nДальневосточная государственная библиотека Интернет-классы ДВГУ\r\n

\r\n

<< | >>
Источник: О. В. Хлыстова. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ (рабочая программа по учебной дисциплине). ВЛАДИВОСТОК 2005. 2005

Еще по теме II. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ:

  1. Содержание
  2. II. КРАТКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
  3. б.Сборник заданий для самостоятельного выполнения студентами по дисциплине «Бюджетная система РФ»
  4. СОДЕРЖАНИЕ
  5. Лекции 10-11. Содержание и особенности организации финансов предприятия
  6. Исполнительное право как отрасль права, наука и учебная дисциплина
  7. СОДЕРЖАНИЕ
  8. Применение преемственных положений в институте дисциплины труда
  9. К ВОПРОСУ О СПЕЦИФИКЕ СОДЕРЖАНИЯ И ФОРМЫ В ИСКУССТВЕ
  10. САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА СТУДЕНТА (методические указания по изучению дисциплины и дидактические материалы)
  11. § 6.1. Содержание и форма заключений эксперта-строителя и специалиста
  12. 2.3. Содержание договора на оказание платных образовательных услуг
  13. § 1 ПРЕДМЕТ, СИСТЕМА И ЗАДАЧИ РИМСКОГО ЧАСТНОГО ПРАВА КАК УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -