Ямайкская система регулирования валютных курсов

Современная (Ямайкская) система установления паритетов и валютных курсов, закрепленная поправками к Уставу МВФ, узаконила сложившуюся к 1978 г. практику, когда каждая страна — член Фонда выбирает наиболее ее устраивающий порядок установления паритета своей валюты и механизм регулирования валютного курса.

1. Фиксированные курсы (жесткая привязка):

• к одной национальной валюте (доллару США, другим валютам);
• к составной валютной единице;
• К СДР;
• к евро;
• другие способы привязки;

2. Гибко фиксированные курсы (ограниченная подвижность):

• к одной валюте (доллару);
• к группе валют (например, EBC-II);

3. Плавающие курсы, которые:

• пересматриваются в зависимости от изменения заданных макроэкономических показателей (система индексации курса);
• регулируются в определенной степени — регулируемое плавание;
• не регулируются — самостоятельное свободное плавание.

Переход от фиксированных курсов к системе плавающих курсов, с одной стороны, позволяет валютным органам стран — членов МВФ в лице центральных банков более свободно манипулировать курсами своих валют и регулировать платежные балансы, не прибегая к официальному пересмотру курса национальной денежной единицы и не допуская истощения (или чрезмерного накопления) официальных резервов, что неизбежно при системе фиксированных паритетов. С другой стороны, принцип плавания не исключает вмешательства государства в рыночный механизм установления валютных курсов. Слишком велика роль валютного курса в системе внешнеэкономических связей и в целом в экономике любой страны, чтобы исключить валютный курс из числа инструментов государственного регулирования в современных условиях.