4. Платежный баланс страны.Валютный курс и международные системы валютных курсов
Чем глубже интегрируются национальные экономики, тем большее значение приобретают международные финансовые потоки. Обобщенное представление об этих потоках для каждой страны дает ее платежный баланс.
Платежный баланс страны
Платежный баланс представляет собой отчет о торговых и фи-нансовых сделках страны с остальным миром за определенный период времени (обычно за год).
Он отражает все виды денежных платежей и поступлений, т.е. той части доходов и расходов страны, которая переходит национальные границы. Категория платежного баланса является ключевой для понимания валютных вопросов.
Платежный баланс любой страны складывается из следующих основных компонентов:
торговый баланс показывает соотношение между валютными поступлениями по экспорту товаров и валютными платежами по товарному импорту;
баланс нефакторных услуг («невидимый» экспорт и импорт) показывает соотношение между валютными поступлениями от фрахта (транспортировка иностранных товаров на отечественных судах, поездах, самолетах, грузовиках и т.д.) и платежами по фрахту (транспортировка отечественных товаров на зарубежных судах и т.д.). Сюда же включаются платежи и поступления по страхованию товаров, услуг и людей, пересекающих национальные границы;
баланс факторных доходов показывает соотношение платежей и поступлений, полученных в данный период от труда и капитала, ранее вывезенных за границу или ввезенных оттуда;
баланс некоммерческих трансфертов отражает поступления от иностранных туристов (платежи отечественных туристов за рубежом), поступления от иностранных посольств (платежи своих посольств за рубежом).
Эти четыре вида платежей и поступлений относятся к категории текущих статей платежного баланса {счет текущих операций). Баланс по этим статьям традиционно считается основополагающим для определения валютных курсов.
Но существует еще и баланс (счет) движения капитала, который включает приток и отток прямых, портфельных и «прочих» инвестиций. (Прямые инвестиции - строительство фабрик, заводов и т. д.; портфельные инвестиции - покупка акций уже существующих компаний). К «прочим» инвестициям относятся: перемещение краткосрочного капитала (с банковских счетов одной страны на счета других стран), краткосрочные банковские кредиты, торговые кредиты и т.д. Этот баланс содержит статью «ошибки и пропуски» (как правило, это неучтенное или нелегальное перемещение капитала).Эти пять балансов все вместе образуют суммарный платежный баланс, который имеет либо положительное (или активное, если поступления больше платежей), либо отрицательное (или пассивное, если платежи превышают поступления) сальдо.
Отрицательное (пассивное) сальдо традиционно финансируется (компенсируется) экспортом золота или сокращением резерва иностранной валюты.
В случае положительного (активного) сальдо растет импорт золота, и увеличиваются валютные резервы.