Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют на рынке ценных бумаг виды деятельности, определенные законом.
Обычно к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относят: брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли.
Брокер — профессиональный посредник на рынке ценных бумаг, к которому обращается клиент (инвестор-покупатель или продавец), желающий купить или продать ценные бумаги. Брокер осуществляет эти операции в интересах клиента и за его счет либо по договору поручения, либо по договору комиссии. Брокер может быть как физическим, так и юридическим лицом.
Дилер — профессиональный посредник на фондовом рынке, совершающий сделки купли-продажи от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
Депозитарий — место хранения документарных ценных бумаг. Целью депозитарной деятельности является не только хранение, но и учет прав по ценным бумагам, а также выполнение функций номинального держателя. Депозитарий может оказывать и дополнительные услуги, например, в развитых странах существует институт кастодиенов (опекун, попечитель, хранитель), которые оказывают услуги по хранению ценных бумаг (как сертификатов, так и безбланковых), а также могут получать дивиденды по поручению клиента и участвовать в работе собрания акционеров.
Управление ценными бумагами может осуществляться в форме доверительного управления — траста. Деятельность по управлению ценными бумагами может осуществляться юридическими и физическими лицами от своего имени, т.е. по договору комиссии, за соответствующее вознаграждение и в течение определенного срока доверительного управления.
Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) — взаимозачет, при котором стороны получают гарантию исполнения обязательств по сделкам.
Деятельность по ведению денежных счетов клиентов и депозитарная деятельность — необходимые составляющие клиринга. Схема деятельности депозитария при расчетно-клиринговой системе отработана в мировой практике и хорошо известна. Клиент дает поручение брокеру, который на основании заключенного договора комиссии становится номинальным держателем ценных бумаг и регистрируется в реестре. Ценные бумаги депонируются в депозитарии торговой системы, который становится номинальным держателем от имени и по поручению брокера. После совершения акта купли- продажи производится взаимозачет (клиринг), в процессе которого списываются или зачисляются деньги и ценные бумаги на счета клиентов.Для снижения степени риска неисполнения сделок с ценными бумагами клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам, обязана формировать специальные фонды, минимальный размер которых устанавливается государственными органами, регулирующими национальный рынок ценных бумаг.
Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг является сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев цен-
ных бумаг. Регистратором (держателем) реестра владельцев ценных бумаг может быть только юридическое лицо.
Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг — это предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка. Профессиональным участником рынка ценных бумаг является также фондовая биржа (см. гл. 18).