Механизм регулирования
В России государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. Регулирование рынка осуществляется путем:
- установления обязательных требований к деятельности эмитентов и профессиональных участников рынка;
- регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии;
- лицензирования деятельности профессиональных участников рынка;
- создания системы защиты прав эмитентов, профессиональных участников рынка и держателей ценных бумаг.
Органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг в России, контролю за деятельностью профессиональных участников рынка и определению стандартов эмиссии является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ).
Федеральная комиссия осуществляет свою деятельность через полномочные территориальные органы. Полномочия ФКЦБ России не распространяются на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства РФ и ценных бумаг субъектов России.Основными функциями ФКЦБ являются:
- разработка основных направлений развития рынка ценных бумаг;
- координация деятельности федеральных органов по регулированию рынка ценных бумаг;
- разработка стандартов эмиссии ценных бумаг, включая проспекты эмиссии;
- установление обязательных требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к размещению;
- установление обязательных требований к порядку ведения реестра и процедур лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
- выдача и аннулирование лицензий на осуществление деятельности;
- контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка и саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка (добровольными объединениями участников рынка, создаваемыми для обеспечения условий деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики и защиты интересов владельцев ценных бумаг — ассоциациями и иными некоммерческими объединениями) стандартов и требований, утвержденных Федеральной комиссией;
- информирование о выпусках ценных бумаг и о профессиональных участниках рынка и др.
Установление обязательных требований к деятельности осуществляется путем строгой регламентации видов деятельности профессиональных участников рынка. Несмотря на то что эмитент и владелец ценных бумаг не являются профессиональными участниками рынка, для них установлен ряд требований, касающихся главным образом обязательств о раскрытии информации о ценных бумагах.