Динамика развития финансового рынка России в 2000-е годы
В последние годы российский финансовый рынок динамично развивается. Его развитие затормозил финансовый кризис августа 1998 года, однако уже во второй половине 1999 г. рынок почти полностью восстановился после кризиса.
В 2001 г. рынок государственных ценных бумаг вновь стал выполнять одну из своих традиционных функций: индикатора объёма безрисковых заимствований. В 2001 г. наблюдался рост удельного веса среднесрочных облигаций государства. Активизировался выпуск ГКО со сроками погашения от 6 до 12 месяцев, впервые после августовского кризиса 1998 г. были размещены долгосрочные облигации федерального займа. Относительно низкие ставки по государственным облигациям способствовали переливу инвестиций в реальный сектор. Объёмы сделок на кредитном рынке также росли. В 2004 г. ситуация на рынке ценных бумаг характеризовалась продолжающимся повышением уровня свободной ликвидности. Министерство финансов России осуществляло ряд операций по стерилизации избыточной ликвидности.
Кредитный рынок в 2003 и первом полугодии 2004 г. также характеризовался ростом ликвидности, причём повышение уровня ликвидности банковской системы не сопровождалось адекватным уровнем предложения новых инструментов для инвестирования со стороны государства.
На валютном рынке поступление в экономику России значительных сумм экспортной выручки в результате роста цен на нефть обусловило превышение предложения иностранной валюты над спросом, что способствовало сохранению тенденции к росту курса рубля к доллару США. В целях предотвращения резких колебаний курса рубля по отношению к доллару США Центральный Банк России периодически осуществлял интервенции на внутреннем валютном рынке. Укрепление курса рубля объясняется не только ростом объёмов российского экспорта, но и увеличением притока иностранного капитала в российскую экономику.
Тенденции успешного развития финансового рынка продолжались до начала финансового кризиса 2008 года.
К середине 2008 года среднедневной оборот по купле-продаже акций на крупнейших биржевых площадках составлял более 2 млрд.долл. США, общий средний дневной оборот валют по межбанковским кассовым конверсионным операциям варьировался от 3 млрд.долл. США по операциям с йеной до 114 млрд.долл. США по операциям с долларом США. Количество сделок по покупке и продаже валюты физическим лицам уполномоченными банками превысило 5000 сделок общим объёмом около 5500 млрд.дол. Причём основная часть сделок совершалась в диапазоне от 500 до 2000 долл. Объёмы кредитов, депозитов и прочих размещённых кредитными организациями средств достигли 12 трлн.руб., в том числе физическим лицам более 3 трлн.руб. При этом возрастали объёмы среднесрочных и долгосрочных кредитов (около 4 трлн.руб. из 12 трлн.руб.) Сумма средств в торговой системе ГКО-ОФЗ-ОБР превысила 3300 млн.руб., а дюрация рыночного портфеля ГКО-ОФЗ превысила две тысячи дней.Несмотря на успешное развитие финансового рынка, основные его проблемы сохранились. Это, во-первых, разрыв между объёмом ресурсов, привлечённых российскими финансовыми институтами, и объёмом финансовых активов экономики. Во-вторых, противоречие между краткосрочным характером ресурсов, предоставляемых
финансовым сектором, и долгосрочным характером финансирования экономического роста. В третьих, неравномерное развитие отдельных секторов финансового рынка.
Основные направления развития финансового рынка России на период до 2020 года изложены в Стратегии развития финансового рынка. (Вставить)