<<
>>

Понятие финансового рынка и дискуссионные вопросы его структуры.

Финансовый рынок - это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение временно свободных денежных средств между различными субъектами экономики путём совершения сделок с финансовыми активами.

В финансовой литературе даются различные трактовки понятия «финансовый рынок». Так, например, в учебнике «Финансы» под ред. В.М. Родионовой сказано, что финансовый рынок «представляет собой особую форму организации движения денежных средств в народном хозяйстве и функционирует как в виде рынка ценных

133

бумаг, так и рынка ссудных капиталов». В учебнике «Финансы и кредит» под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой дана следующая трактовка финансового рынка: «Финансовый рынок - это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение свободных денежных капиталов и сбережений между различными объектами экономики путём совершения сделок с финансовыми активами».[59] По мнению других

135

авторов финансовый рынок - это рынок, где обращается капитал.

В состав финансового рынка разные авторы включают разные составные части. Наиболее часто называют такие сектора финансового рынка, как рынок ценных бумаг и кредитный рынок. Кроме того, довольно часто в состав финансового рынка включают валютный рынок, рынок золота, страховой рынок. Так, по мнению Мацкуляка Д., финансовый рынок состоит из трёх составных частей: рынка капитала, куда относятся рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг, денежного рынка и валютного рынка. Лушин С.И. и Слепов В.А. считают, что финансовый рынок состоит из двух сегментов: денежного рынка, под которым они понимают кредитный рынок, и фондового рынка (рынка ценных бумаг). Родионова В.М. относит к финансовому рынку рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов. В.В. Ковалёв считает, что финансовый рынок включает в себя четыре сегмента: валютный рынок, рынок золота, рынок капитала, рынок денежных средств.

Романовский М.В. считает, что финансовый рынок включает два крупных сегмента - денежный рынок и рынок капиталов. К первому сегменту он относит краткосрочные операции с кредитами и ценными бумагами и другие краткосрочные финансовые операции. Ко второму сегменту - долгосрочные финансовые операции. При анализе тенденций развития финансового рынка специалистами практиками, как правило, анализируются такие сегменты как рынок ценных бумаг, кредитный рынок и валютный рынок.

Схематично видение некоторыми авторами состава финансового

рынка отражено на рисунках 7-10.

Состав финансового рынка в трактовке М.В. Романовского

Рис. 7. Состав финансового рынка в трактовке М.В. Романовского

Денежный рынок Фондовый рынок Рынок ссудных
(Кредитный рынок) (Рынок ценных бумаг) капиталов

Рис. 9. Состав финансового рынка в трактовке Лушина С.И., Слепова В.А.

Состав финансового рынка в трактовке Ковалева В.В.

Рис. 10. Состав финансового рынка в трактовке Ковалева В.В.

При выделении сегментов финансового рынка исходят из того, что общим для всех этих сегментов свойством является то, что через них осуществляется перераспределение временно свободных денежных средств, что позволяет объединить их под общим названием «Финансовый рынок». Вместе с тем, каждый из этих сегментов имеет свои особенности, что позволяет выделять их в качестве отдельных составных частей рынка.

Так, на рынке ценных бумаг совершаются сделки с таким специфическим товаром как ценные бумаги путём их купли-продажи или осуществления других гражданско-правовых сделок.

Эмитент посредством эмиссии бумаг привлекает дополнительные денежные средства, а инвестор, приобретая эти бумаги, ожидает получить доход

или преследует другие цели (например, при покупке обыкновенных акций - приобрести право голоса при управлении компанией). При этом инвестор может продать эти ценные бумаги на рынке.

На кредитном рынке не осуществляются акты купли-продажи и, заключив кредитный договор, ни кредитор, ни заёмщик не могут его продать. Кредитные организации привлекают временно свободные денежные средства, а затем выдают их в кредит, осуществляя, таким образом, их перераспределение. Отличительной особенностью этого рынка является тот факт, что перераспределение в данном случае осуществляется на принципах кредитования, то есть возвратности, срочности и платности и через посредников, главным образом, через банки. Хозяйствующие субъекты могут кредитовать друг друга и напрямую, минуя банки, но в этом случае они должны иметь между собой хозяйственные связи, а кредитование осуществляется при поставке товаров (коммерческий кредит).

На валютном рынке осуществляются операции с валютными ценностями. К валютным ценностям относятся: иностранная валюта и ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте. Это самый ликвидный рынок. Объектом валютного рынка являются любые финансовые требования, выраженные в иностранной валюте, а субъектами финансовые и инвестиционные институты. Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: хеджирование (страхование открытых валютных позиций), арбитраж процентных ставок, купля- продажа валюты путём осуществления кассовых (спот) и срочных (форвард) сделок, а также свопов (одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения).

<< | >>
Источник: Федулова С.Ф.. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. 2012. 2012

Еще по теме Понятие финансового рынка и дискуссионные вопросы его структуры.:

  1. 4.1. Сущность денежного рынка и особенности его функционирования.
  2. Финансовая политика и финансовый механизм.
  3. Понятие финансового рынка и дискуссионные вопросы его структуры.
  4. Дискуссионные вопросы состава финансовой системы.
  5. Сущность и функции финансов предприятий, их роль и место в финансовой системе страны. Дискуссионные вопросы сущности финансов предприятий.
  6. Понятие государственного кредита и государственного долга.
  7. Лекция 1. Финансы и финансовая система
  8. РАЗДЕЛ I. Понятие о финансах и управлении ими
  9. § 2. Понятие и структура холдингового объединения
  10. Понятие страхового права Европейского Союза
  11. 1.1. Понятие и правовая природа платных образовательных услуг
  12. § 1. Понятие, структура и признаки банковской системы России
  13. § 2.3. Реализация статуса дочернего (зависимого) хозяйственного об­щества в составе холдинговой структуры
  14. § 2. Понятие и структура холдингового объединения
  15. Финансово-правовой статус Банка России
  16. § 1. Понятие, структура и признаки банковскои системы России
  17. § 1. Понятие и признаки транснациональной корпорации
  18. § 1. Понятие и сущность страхования гражданско-правовой ответственности
  19. 1.1 Понятие обеспечения защиты имущественных и неимущественных прав потерпевшего - юридического лица в уголовном судопроизводстве
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -