Типы ПИФов по инструментам инвестирования

ПИФы акций - основным инструментом являются акции и, в значительно меньшей степени, облигации.

от пяти лет и более, то чаще всего ПИФы акций устойчивы к рыночным колебаниям и высокодоходны.

ПИФы облигаций - противоположность ПИФам акций. Минимальный риск и, соответственно, низкая доходность, немного превышающая доходность по депозитам. Капиталовложение в фонды облигаций подходит, прежде всего, для краткосрочных капиталовложений.

ПИФы смешанных инвестиций - золотая середина между фондами акций и облигаций. ПИФы смешанных инвестиций стремятся показывать более высокие результаты, нежели фонды облигаций, при риске гораздо меньшем, чем фонды акций.

Разница между этими типами фондов хорошо видна на рис. 12.

Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Январь Февраль Март Апрель

2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007

—ПИФ смешанных инвестиций ПИФ облигаций ПИФ акций |

Рис. 12. Пример работы ПИФов акций, облигаций и смешанных инвестиций

Кроме этих основных типов фондов, есть еще несколько более экзотических, пока слабо развитых на российском рынке, но все же давайте познакомимся с ними.

Индексные фонды, состоящие на 100% из акций, причем в портфель фонда входят те же акции практически в той же пропорции, что и для расчета индексов биржевого рынка, например ММВБ и РТС.

Зачем создаются такие фонды? Исторически доказано, что фонду акций достаточно сложно опередить доходность биржевого рынка, особенно на длинных промежутках времени.

f1!

I -—Индексный фонд Индекс ММВБ |

Рис. 13. Динамика роста стоимости пая одного из индексных фондов в сравнении с индексом ММВБ

индексного фонда практически в точности повторяет динамику индекса (рис. 13).

Преимуществом индексных фондов являются низкие расходы на управление (управления как такового от управ-ляющей компании не требуется, необходимо только под-держивать структуру портфеля, сходную со структурой индекса; потому и расходы невелики). В результате на дли-тельных интервалах за счет низких расходов доходность индексного фонда может превышать доходность фонда акций. К тому же доходность индексного фонда не зависит от ошибок и просчетов управляющего. И, наконец, можно всегда быть в курсе дел, просто отслеживая биржевой индекс, к которому привязан фонд.

Недостатком этого фонда является то, что во времена спада рынка пай фонда неизбежно будет падать вслед за индексом - причем так же глубоко. Поскольку управляю-щий индексного фонда даже не будет пытаться избежать падения, в отличие от управляющих простых фондов ак-ций.

Фонды денежного рынка относятся к классу фондов с наиболее низким уровнем риска. Они размещают средства в краткосрочные инструменты, преимущественно в депозиты и облигации.

Фонды фондов инвестируют не в акции или облигации, а в паи других паевых инвестиционных фондов! Риск неудачного вложения ваших средств управляющим фонда можно снизить, если распределить средства по нескольким пае-вым фондам. Этим фактически и занимаются фонды фон-дов. Их недостатком являются возможные более высокие издержки на управление (уже двум управляющим компаниям), которые перекладываются на пайщика.

Фонды недвижимости и фонды особо рисковых (венчурных) инвестиций могут быть созданы только в форме закрытых фондов. Это означает, что приобрести пай вы можете только при формировании фонда, а погасить - только через несколько лет по окончании его работы (закрытые фонды создаются на срок от года). Как правило, подобные фонды создаются не для мелких частных инвесторов - минимальные суммы инвестирования здесь составляют сотни тысяч, а нередко и миллионы долларов.

Как видно из названий, фонды недвижимости инвестируют в строительство коммерческой и жилой недвижимости либо зарабатывают на сдаче недвижимости в аренду; венчурные фонды финансируют различные коммерческие проекты.