Стратегии инвестирования, направленные на диверсификацию рисков, через вложение своих денег сразу в несколько ПИФов
Теория риска утверждает, что такая стратегия подходит для инвесторов, нейтральных к риску. Социально-экономические исследования показывают, что таких людей мало, тем не менее подобная стратегия (ориентация на максимальный результат) — одна из самых распространенных как на финансовых рынках, так и в повседневной жизни.
Стратегия минимального риска, В соответствии с этой стратегией инвестор покупает паи трех наименее рискованных фондов, не обращая внимания на доходность. Зта стратегия (ориентация на минимальные возможные потери) предполагает, что инвестор стремится прежде всегозащитить вложенные средства, и свойственна самым консервативным инвесторам.
Важный вопрос: как измерить риск паевого фонда? Чаще всего риск отождествляют с дневными колебаниями стоимости пая в прошлом. Чем меньше колебания стоимости пая,тем менее рискованны инвестиции в этот фонд. Информация о рискованности инвестиционных фондов пока менее доступна, но и ее можно найти в аналитических обзорах.
Стратегия «доходность/риск». Реализуя эту стратегию, инвестор вкладывает средства в фонды, имевшие а прошлом макси-мальное отношение доходности к риску. Теория финансов утверждает, что на эффективных рынках такая стратегия (ориентация не только на доходность инвестиций, но и на их рискованность) — наилучшая для любого инвестора.
\r\nВо всех вышеперечисленных стратегиях лри составлении портфеля паев инвестор вкладывает одинаковую сумму в паи каждого из выбранных паевых фондов. Такой подход получил название наивной диверсификации. Теория финансов утверждает, что Инвестирование может быть более эффективным по критерию «доходность/риск», если в пап разных фондов внладывэтъ неодинаковые суммы (теория Марковица).Стратегия по Марховицу. Согласно этой стратегии структура оптимального портфеля определяется доходностью актива, его риском и степенью коррелированное™ (согласованности измене-ний) доходности разных активов друг с другом. Именно коррели- рованность поведения разных активов позволяет инвестору получить портфель с наименьшим риском при заданном уровне доходности.
Суть метода заключается в том, что подбирается такал структура портфеля (перечень активов и суммы средств, вложенные в эти активы), что он имеет максимально возможную доходность при заданном уровне риска.
Каждый инвестор может задать свой индивидуальный уровень риска и создать свой индивидуальный оптимальный портфель. Набор ъса* едгнажнык йаттэлькы* азртф^РАй ¦сак. называемую эффективную границу Марковица.
Возможность внутри одной управляющей компании перекладывать свои средства из одного вида фонда в другой — важная составляющая при выборе фонда. Так почему же это обстоятельство заслуживает внимания? Потому что позволяет произвести такую диверсификацию, когда инвестор одновременно размещает свои средства в несколько инструментов, которые, на его взгляд, имеют разные характерные риски и демонстрируют разнонаправленное поведение в одинаковых рыночных условиях.
Рынок акций после длительного роста начинает падать, рынок же облигаций сохранил устойчивость. Инвестору/держащему свои деньги в акционном ПИФе, можно перевести свои деньги в облигационный ПИФ и дожидаться там «лучших времен». Когда эти времена наступят, инвестор, если захочет, может опять свои деньги перевести в акционный ПИФ.
Таким образом, возможность перекладывать свои денежные средства из одного финансового инструмента в другой является перманентным способом их активного вращения. У большинства управляющих компаний возможность перекладывать свои средства из одного вида фонда в другой внутри компании является бес-платной услугой. Эта возможность и является важной составляющей при выборе управляющей компании. Если же инвестор захочет совершить эти операции с фондами различных компаний, его издержки будут так высоки, что теряется смысл самой диверсификации.
Инвесторы ГЖФов — далеко не пассивные вкладчики, а люди, у которых есть довольно широкое поле для маневров по сохранению и приумножению своих денежных средств.