Как выбрать ПИФ

Как найти ПИФ, где работают действительно профессиональные управляющие, которые смогут максимально способствовать приумножению вложенных средств? Вопрос тем более острый, что по статистике около 75% управляющих фондами не переигрывают рынок, то есть не могут обеспечить доходность, превышающую «среднерыночную», которую фиксируют индексы, - например, индекс РТС.

Профессионалы фондового рынка любят рассказывать о забавном эксперименте, проведенном когда-то в Америке. Управляющих крупнейших взаимных фондов США попросили сформировать портфели из пяти акций из числа «голубых фишек». Затем привели обезьяну, посадили ее напротив стенда с таблицей тех же акций и выдали ей дротики. Обезьяна метала дротики, пока, наконец, пять раз не попала в таблицу, «сформировав» таким образом, свой портфель. Результаты записали, через год сравнили доходность. Оказалось, что обезьяна выиграла более чем у семидесяти процентов управляющих. Конечно, на фондовый рынок влияет масса случайных факторов, но это не означает, что выбирать фонд можно «по-обезьяньи».

Пока большая часть инвесторов ориентируется исключительно на доходность ПИФов: за месяц, квартал, полуго-. дие, год, два, три, а наиболее предусмотрительные - и за пять лет.

Давайте представим себе, что в начале 2004 года вы решили вложить деньги в пять российских фондов, которые продемонстрировали наивысшую доходность в 2003 году. Подводя итоги через год после инвестирования, вы бы с удивлением обнаружили следующее:

один из фондов остался в пятерке лидеров;

второй, хотя и не попал в пятерку, но все равно чуть- чуть обыграл индекс РТС;

третий показал такую же доходность, как рынок;

доходность четвертого «отстала» на 20% от индекса РТС;

пятый фонд вообще оказался в пятерке аутсайдеров (!).

И если вы полагаете, что это характерно только для России, то спешу вас разуверить - на развитых рынках дело обстоит так же. Если посмотреть на двадцатку американских фондов-лидеров за различные годы, легко убедиться, что лишь два-три фонда смогли продержаться в списке хотя бы три года кряду. И за всю историю ни один американский фонд не попадал в топ-20 более пяти лет подряд!