Аналитические коэффициенты

Словом, полезно использовать и другие инструменты оценки успешности фонда помимо столь непостоянной доходности. Здесь хорошую службу могут сослужить аналитические коэффициенты, позволяющие увязать воедино несколько различных параметров. Эту методику используют наши аналитики в RICH Consulting при составлении «звездного рейтинга» (который бесплатно доступен на сайте www.rich4you.ru).

Наиболее распространенные аналитические коэффи-циенты:

¦ коэффициент Шарпа - характеризует надежность и умение управлять рисками, отражает соотношение

доходности и риска инвестирования в тот или иной актив. Небольшое значение коэффициента будет говорить о том, что доходность от инвестирования не оправдывает принятого уровня риска. Отрицательная величина будет свидетельствовать о том, что вложения в безрисковые (государственные) ценные бумаги принесли бы больший доход, чем инвестирование в данный ПИФ. Ну а если совсем по-простому, то чем больше коэффициент Шарпа, тем эффективнее про-исходит управление портфелем фонда;

коэффициент Альфа - показывает, удалось ли управляющему превысить доходность, на которую можно рассчитывать исходя из уровня риска, характерного для данного фонда. Положительное значение величины коэффициента Альфа означает, что средняя доходность фонда превосходила доходность эталонного портфеля с таким же уровнем риска, из чего можно сделать вывод, что управление было высокоэффективным. Отрицательно значение показывает, что средняя доходность портфеля была ниже, чем доходность эталонного портфеля, и свидетельствует о неэффективном управлении;

коэффициент Бета - дает оценку изменения доходности портфеля по сравнению с доходностью рынка . Данный коэффициент показывает, как рынок воздействует на изменение доходности портфеля.

Значение бета, превышающее единицу, говорит о большем риске активов по отношению к рынку, меньше единицы - о меньшем риске.

ПИФы с отрицательным значением любого из коэффициентов можете сразу выбросить из поля зрения - они не-достойны вашего внимания.

Большинство управляющих компаний делают расчеты коэффициентов для своих фондов, но исключительно в служебных целях (в порядке «самоанализа»).