9.2.1. Механизм и фазы перехода к евро

Формирование экономического и валютного союза (ЭВС) рассматривается ныне как главное условие создания единой Европы в рамках ЕС. «Сценарий» продвижения к ЭВС распадается на три фазы.

* Банкноты евро будут иметь достоинство в 5, 10, 20, 50, 100 и 200 единиц при единообразом дизайне банкнот каждого типа и помещении на их лицевой стороне национальной символики сответствующих стран-членов. Евро дробится по десятичной системе в монеты в 1, 2, 5, 20 и 50 сантимов. Монетарная форма избрана также для единиц в 1 и 2 евро. К началу 1999 г. 30 тыс. грузовиков начали развозить по банкам 50 тыс. т новых денег — 12,1 млрд монет стоимостью в 3,8 млрд евро. Основная адаптационная нагрузка ляжет на банки. Только бескомиссионный обмен старых денег на евро будет стоить им 8—10 млрд долл.

Из 15 членов ЕС в первую группу экономического и валютного союза Комиссией Европейских сообществ рекомендовано 11 стран: Франция, Германия, Италия, Испания, Португалия, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Австрия, Финляндия, Ирландия.

Великобритания*, Дания и Швеция считают для себя присоединение к зоне евро преждевременным, а Греция еще не готова к этому экономически.

* К середине 1998 г. курс фунта стерлингов завышен примерно на 25% относительно немецкой марки и других ведущих европейских валют. К такому выводу пришли специалисты Института международной экономики (ИМЭ). В исследовании по валютному рынку отмечается, что вступление Великобритании в Европейский валютный союз на данном этапе было бы "равносильно катастрофе"/Финансовые известия. — 1998. — 4 июня.

Одиннадцать государств, которые названы в качестве основателей зоны евро, отобраны на основе содержащихся в Маастрихтском договоре так называемых пяти критериев конвергенции. Они установлены как «пропускные» для членства в валютном союзе:

1) дефицит госбюджета не более 3% ВВП;

2) государственный долг не более 60% ВВП;

3) годовая инфляция не выше чем ±1,5%-ых пункта к усредненному уровню инфляции в трех странах ЕС с наибольшей стабильностью цен (в расчетных показателях 1996 г. — примерно 3-3,3%).

4) средняя номинальная величина долгосрочной процентной ставки не выше +2%-ых пункта к усредненному уровню этих ставок в трех странах ЕС с наибольшей стабильностью цен (в расчетных показателях 1996 г. — около 9%);

5) соблюдение установленных пределов колебаний в суще-ствующем в ЕС механизме стабилизации обменных валютных курсов («ЕРМ-1»).

Крайне различный темп продвижения отдельных стран к установленным «пропускным» критериям стабильности их финансов вынудил сессию в Дублине в декабре 1996 г.

Следует также отметить, что после сформирования первого эшелона присоединившихся к евро стран его платежные отношения с остальными государствами ЕС будут регулироваться и обслуживаться обновленным механизмом стабилизации обменных курсов («ЕРМ-2»), в центре которого будет новая валюта, связанная с сохранившимися национальными валютами через индивидуальные обменные курсы (так называемый принцип оси и спиц в колесе). Эти курсы (с разрешенным лимитом колебаний ±15%) будут устанавливаться совместными решениями ЕЦБ, национальных центральных банков данных стран и КЕС. При превышении разрешенных лимитов возможны совместные интервенции этих институтов в пользу колеблющейся валюты на денежных рынках. Взаимные официальные обменные курсы валют стран ЕС, сохранивших самостоятельность, также рассчитываются через евро. Предусмотрен и периодический курсовой пересмотр «ЕРМ-2» к новым реалиям финансового рынка.

При этом принципиально важно, что главной целью нового механизма, в отличие от предшествовавшего «ЕРМ-1», является уже не стабилизация курсов сохранившихся национальных ва-лют, а прежде всего подготовка к их трансформации в евро, т.е.

* Европейская комиссия начала переговоры с государствами, претендующими на вступление в ЕС в ближайшие годы, среди которых лидируют Польша, Венгрия, Чехия, Кипр, Словакия и Эстония.

Становление в Европе новой валютной зоны, на долю которой приходится более 1/3 оборота внешней торговли России, требует подготовки к этой новой ситуации, профилактики ее возможных негативных последствий для нашей страны, квалифицированного использования складывающихся позитивных возможностей. Конкретно речь идет о следующем:

• о переоценке в евро активов и пассивов России и ее хозяйственных субъектов в странах ЕС;

• о допуске евро к котировке на внутреннем валютном рынке страны, в ее валютные резервы и в «корзину» валют для определения курса рубля в случае перехода к его реальной (международной) обратимости;

• об обмене населением части наличной иностранной, валюты (как ее исчезающих, так и сохраняющихся разновидностей) на евро и о защите ее легальных владельцев и от паники и от обменного произвола банков*.

* Центральный банк РФ считает, что переход стран ЕС на евро окажет положительное влияние на российскую внешнюю торговлю, так как около 70% контрактов с европейскими странами в настоящее время заключается в американских долларах.

Опыт продвижения ЕС к евро небесполезен и для специалистов, занимающихся хозяйственной реинтеграцией СНГ. Его основными особенностями являются: принятие политических решений лишь после «вызревания» для этого необходимых экономических предпосылок; приемлемость данных решений для субъектов хозяйства и населения, диалог с ними; концентрация особого внимания на отработку технических деталей; развернутая правовая база, этапность, критериальность и, если необходимо, разная скорость преобразований. В большей степени это относится к реализации ст. 7 «Четырехстороннего договора» (Россия, Белоруссия, Казахстан, Киргизия) и ст. 7 Договора об образовании сообщества Россия — Белоруссия.