18. Валютные операции коммерческих банков

Валютные операции - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей; осуществление международных денежных переводов.

Текущие валютные операции:

- переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней.

- получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней.

- переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала.

- переводы неторгового характера в РФ и из РФ, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.п.

Конверсия (обмен) валюты и наращение процентов могут привести как к прибыли, так и к убыткам. Это зависит от процентной ставки, курса валюты, инфляции.

Анализ доходности при вложении средств в валюту можно провести на основе следующего соотношения:

, где                                                        (18.1)

Р – сумма в рублях в начале операции;

С – сумма в рублях в конце операции;

и - курсы обмена в начале и в конце операции соответственно, имеющий, например, размерность руб./ долл.;

- индекс цен за время операции, рассчитывается по формуле:

, где                                                                    (18.2)

С – реальная стоимость суммы S, обесцененной во времени за счет инфляции.

, где                                                           (18.3)

- темп инфляции.

Введем обозначение:

.                                                                        (18.4)

Доходность операции (а) определяется по формуле:

, где                                                            (18.5)

n – время операции (количество лет).

Доходность операции будет равна нулю при выполнении условия . При доходность будет больше нуля, а при - меньше нуля. Поскольку цена покупки валюты и цена ее продажи различаются в один и тот же момент времени, то при расчете доходности за надо принимать цену покупки, а за - цену продажи.

При наращении процентов с конверсией возможны варианты:

1. руб. – долл. – наращение – долл. – руб.;
2. долл. – руб. – наращение – руб. – долл.

Наращение может вестись как по простой, так и по сложной процентной ставке наращения.

Рассмотрим первый вариант при наращении по сложной процентной ставке. Если r – сложная ставка наращения по долларовым вкладам, то

.                                                           (18.6)

Для второго варианта конверсии валюты с наращением по сложной процентной ставке доходность финансовой операции находится по формуле:

, где                                                     (18.7)

- индекс цен выбранной валюты (долл.) за рассматриваемый период;

r – рублевая годовая сложная ставка наращения.[17]