МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ ОПЕРАЦИИ

Факторинг — форма привлечения заемных средств, вид финансовых услуг, оказываемых специализированными компаниями (фактор-фирмами) или банками. Основной принцип факторинга — покупка банком (или фактор-фирмой) у своего клиента-поставщика требований к его покупателям.

Факторинговая компания (или фактор-фирма) является специализированным финансовым учреждением, оказывающим экспортеру, продавшему товар на условиях кредита, разнообразные услуги. Она берет на себя обязательства экспортера по взысканию задолженности, учету экспортных операций, контролю и т. д. Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных кредитов.

|Vj Приняв поручение, факторинговая фирма обязуется либо вручить деньги клиенту по мере взимания их с должников, либо выплатить ему наличными при заключении сделки. Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Стоимость факторинга дороже, чем обычной банковской ссуды. В процентном отношении к размеру фактически выданных заемных средств она может достигать 20%. Следует учитывать, что в нее входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;
2. ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;
3. инкассирование его задолженности;
4. страхование поставщика от кредитного риска.

|Vj Следует отметить, что не всякое малое или среднее предприятие может воспользоваться данными услугами банка (или фактор-фирмы), который очень осторожно настроен по отношению к клиентам повышенного риска, а именно: предприятиям с большим количеством дебиторов;

предприятиям, занимающимся производством нестандартной и узкоспециализированной продукции; строительным и другим фирмам, работающим с субподрядчиками;

предприятиям с послепродажным обслуживанием реализуемой продукции и практикующим компенсационные (бартерные) сделки.

Хотя доля международного факторинга относительно невелика, постепенно он набирает все большие обороты в связи с углублением интернационализации хозяйственной жизни.

Работая с экспортером, факторинговая компания (банк), как правило, заключает договор с факторинговой компанией (банком) страны импортера и передает ей часть своей работы и, в свою очередь, выполняет часть работ по поручению этой иностранной факториного- вой компании (банка). Такой встречный факторинг получил название взаимного или двухфакторного. Преимущества взаимного факторинга заключаются в том, что для каждой из компаний, обслуживающих импортеров, долговые требования являются внутренними, а не внешними, а это упрощает всю работу по определению кредитоспособности импортера, страхованию риска, инкассированию долговых требований и т.п.

Форфейтинг (фр. a forfait — «отказ от права») — это кредитование экспортера путем покупки или учета векселей без права регресса, при этом покупатель векселя принимает на себя весь риск неплатежа импортера. Форфейтинг чаще всего применяется во внешнеторговых операциях. Часто операции форфейтинга называют «А-ФОРФЭ».

А-ФОРФЭ — финансирование международной торговли путем учета переводных векселей

без права регресса; ситуация, когда покупатель векселя принимает на себя весь риск неплатежа и не может предъявить претензии предыдущему держателю векселя.

Суть операции форфейтинга заключается в передаче экспортером прав по требованиям, выставленным им на импортера, банку- форфейтору, который может держать их у себя или продать на международном рынке. В обмен на приобретенные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии, взимаемой банком за принятие на себя риска неоплаты обязательств, и разового сбора за обязательство купить векселя экспортера.

|Vj Например, форфейтор (в его роли обычно выступает банк) выкупает у экспортера (продавца) денежные обязательства импортера (покупателя) оплатить купленный им товар сразу же после поставки и сам производит досрочную, полную или частичную, оплату стоимости товара экспортера.

Техника и финансовые инструменты, используемые в операциях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при традиционном учете торговых векселей банками. Отличие заключается в том, что векселедатель, то есть экспортер, не несет при форфейтинге никаких рисков, в то время как при обычном учете векселя ответственность за его неоплату должником, согласно вексельному законодательству многих стран, сохраняется за ним в любом случае. Операция форфейтинга по своей идеологии во многом сходна с операцией факторинга.

|Vj Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сроки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтором, повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфейтинговых операциях, служит рынок евровалют. Поэтому учетная ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по среднесрочным кредитам на этом рынке.

Задание 14.3. Что общего и в чем состоят различия операций факторинга и форфейтинга?

Лизинговые операции становятся все более важной формой международной торговли машинами и оборудованием.

Лизинг — одна из разновидностей приобретения производственного оборудования, при которой не происходит передачи юридического права собственности потребителю (пользователю) товара.

Путем периодических отчислений средств лизингодателю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования товарами. Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудования специальным кредитно-финансовым институтом (банком, лизинговой компанией), который затем вступает непосредственно в прямые отношения с потребителем передаваемого оборудования. Лизинг выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки. Лизингополучатель избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средства. Оплата лизинга производится по частям в течение всего периода использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права пользования.

Увеличение объема лизинговых операций в международной торговле требует привлечения значительных финансовых средств. Поэтому не случайно крупные коммерческие банки многих стран активно участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность.

Подробнее см.: Новикова И.А. Лизинговые операции.— Новосибирск, СибАГС, 2000.