Механизм управления денежными потоками
Из зависимостей между рассмотренными компонентами выводится система уравнений, описывающих механизм управления денежными потоками. Введем обозначения: РП – расходы на потребление; И– инвестиции; ГЗ – государственные закупки; ПЭ – платежи по экспорту; СБ– сбережения; ЧН – чистые налоги; ПИ – платежи по экспорту; НП– национальный продукт; НД – национальный доход.
Тогда национальный продукт
. (2)
Разность (ПЭ–ПИ) – чистый экспорт товаров и услуг. При исчислении национального продукта импорт должен вычитаться из суммы совокупного потребления (РП+И+ГЗ) и «инъекций», чтобы избежать двойного счета, поскольку величины РП, И и ГЗ включают расходы на импорт потребительских и инвестиционных товаров итоваров, приобретенных правительством.
Национальный доход
.
Здесь не учтены в явном виде платежи по импорту, так как они учтены в формуле (2).
Исходя из равенства НД и НП, можно записать
или
, (3)
что убеждает в том, что сумма «утечек» равна сумме «инъекций».
Можно уравнение (3) записать в ином виде:
или
. (4)
Это иллюстрирует фундаментальную роль финансовых рынков в управлении финансовыми потоками в экономике.
Механизм управления денежными потоками ориентирован на саморегулирование за счет активного функционирования финансовых рынков.
Из уравнения (4) следует, что основу балансовой связи формируют инвестиции и сбережения, которые являются ресурсами ипродуктами финансовых рынков. Это означает, что в механизме управления денежными потоками рыночной экономики ведущая роль отводится финансовым рынкам. Российская экономика после финансового кризиса 18 августа 1998г. характеризуется вялым состоянием финансовых рынков. Следствием этого является дестабилизация денежных потоков, перенасыщение их суррогатами денег иострая нехватка «живых денег» для инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.