Эволюция мировой валютной системы
133 I
Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения структуры мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран.
При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы. Эволюция мировой валютной системы представлена на рис. 11.2. 
Рис. 11.2. Эволюция мировой валютной системы
Первая мировая валютная система (Парижская) была юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г. Характерными особенностями этой системы были принятие золотомонетного стандарта и режим свободно плавающих валютных курсов с учетом спроса и предложения. Каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет по отношению к другим валютам. Установленный золотой паритет являлся и официальной ценой золота. Золотые монеты находились в обращении и имели силу законного платежного средства. Центральные банки были обязаны обменивать бумажные деньги на золото по номиналу.
Существование золотого стандарта вплоть до Первой мировой войны не только придавало устойчивость валютной системе, но и лежало в основе стабильного развития экономики стран. Для периода Парижской валютной системы в целом были характерны относительная политическая стабильность в мире и быстрый экономический рост стран, сопровождающийся низким уровнем инфляции. Первая мировая война и разразившийся в ее результате валютный кризис способствовали созданию новой валютной системы.
Вторая валютная система (Генуэзская), сформированная в 1922 г., была основана на золотодевизном стандарте.
В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. Новая система сохранила золотые паритеты, но восстановила режим свободно колеблющихся валютных курсов. Регулирование валютных систем осуществлялось через проведение активной валютной политики, разработку международных норм и правил. В последующие годы началась некоторая стабилизация валютных отношений, но мировой кризис 1930-х гг. помешал этому процессу. Хотя официально статус резервной валюты не был закреплен ни за одной валютой, английский фунт стерлингов и американский доллар реально претендовали на лидерство. Тем не менее такая система просуществовала недолго. Золотодевизный стандарт потерпел крушение, и к началу Второй мировой войны размен банкнот на золото фактически проводился только в США.Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудская) была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в июле 1944 г. в Бреттон-Вуде (США).
Бреттон-Вудская система основана на следующих принципах-.
¦ золото было признано основой мировой валютной системы;
I 134
- роль основных валют, представлявших золото в международных расчетах, была отведена доллару США и фунту стерлингов;
- устанавливались твердые паритеты всех валют по отношению к доллару, а через него — к золоту и друг к другу;
- рыночные колебания валютных курсов вокруг фиксированного долларового паритета допускались в пределах ±1%;
- ставилась задача отмены системы валютных ограничений и восстановления конвертируемости национальных валют;
- для регулирования мировой валютной системы были созданы МВФ и Международный банк реконструкции и развития (МБРР),
США использовали эти принципы, закрепившие долларовый стандарт, для усиления своих позиций в мире за счет других стран. Противоречия Бреттон-Вудской валютной системы, прежде всего между национальным характером доллара и фунта стерлингов и их использованием как международного платежного средства, постепенно расшатали ее по мере укрепления позиций Западной Европы, Японии.
С конца 60-х гг. XX в. начался кризис этой системы, который привел к ее развалу в 1971—1976 гг.Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран — членов МВФ в январе 1976 г. в Кингстоне на Ямайке и ратифицирована в апреле 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы:
- с отменой официальной цены золота была узаконена демонетизация золота — утрата им денежных функций, но тем не менее благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервных активов;
- золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР, который формально был объявлен основой валютных паритетов, но на практике так и не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством;
- вместо фиксированного валютного курса страны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса;
- МВФ получил полномочия по жесткому надзору за развитием валютных курсов и соглашением об их установлении.
Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттон-Вуд- ская, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает ряд сложных проблем, связанных,
135 I
в частности, с неэффективностью стандарта СДР, противоречием между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег, несовершенством режима плавающих валютных курсов и пр. Кроме того, развивающиеся страны недовольны своим зависимым положением в мировой валютной системе и настаивают на ее реформе с учетом их интересов.
Продолжается поиск путей совершенствования Ямайской валютной системы для решения этих проблем, усиления координации валютно-экономической политики трех мировых центров и стабилизации мирового валютного механизма.
В марте 1979 г.
в Западной Европе была создана международная (региональная) валютная система — Европейская валютная система (ЕВС).Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС — стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза — ЕС, укрепление позиций Западной Европы.
Особенности западноевропейской экономической интеграции определили структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской системы:
- вместо СДР введен стандарт ЭКЮ — европейской валютной единицы. Валютная корзина ЭКЮ состояла из 12 западноевропейских валют, из числа которых доминировала немецкая марка (более 30%);
- в противовес официальной демонетизации золота в Ямайской системе в ЕВС возобновлены операции с этим валютным металлом. Золото и доллары были включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20% официальных золото-долларовых резервов стран — членов ЕС;
- режим совместного плавания курсов валют стран — членов ЕВС предусматривал пределы их взаимных колебаний (±2,25%, с августа 1993 г. — ±15% центрального курса). Если курс валюты выходил за допустимые пределы, то центральный банк был обязан осуществлять валютную интервенцию преимущественно в немецких марках, т.е. продавать марки на национальную валюту в целях сдерживания падения ее курса к марке, и наоборот;
- страны — члены ЕВС в противовес МВФ создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования — Евро-
I 136 пейский фонд валютного сотрудничества, замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом в соответствии с Маастрихтским соглашением о создании ЕС, а с июля 1998 г. — Европейским центральным банком. Европейский центральный банк основан 1 июня 1998 г. для управления обращением евро. Евро был представлен мировым финансовым рынком в качестве расчетной валюты в 1999 г., а 1 января 2002 г.
введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил ЭКЮ, которая использовалась в ЕВС с 1979 по 1998 г., всоотношении 1:1.ЕВС более стабильна, чем Ямайская, так как колебания курсов валют меньше. Ее достижения обусловлены поступательным развитием экономической и валютной интеграции; передача части суверенных прав наднациональным органам; ориентацией на конкретные программы; гибкостью при выборе направлений и методов регулирования валютных отношений; разработкой механизма принятия и реализации решений.
Однако и ЕВС испытывает трудности в связи с противоречиями стран — членов ЕС. Ряд ее проблем обусловлен разными уровнями и темпами развития экономики, инфляции, безработицы, состоянием платежного баланса, золотовалютных резервов европейских стран.
В условиях перехода к рыночной экономике валютная система России формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, которые Россия должна выполнять после вступления в июле 1992 г. в МВФ.
Основной национальной валютой России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. взамен рубля СССР. Начиная с июля 1992 г. в России введен официальный курс рубля к доллару США, определяемый на торгах Московской межбанковской валютной биржи.
В начале 90-х гг. XX в. в России начала формироваться структура валютного рынка, представленная валютными биржами и двухуровневой банковской системой во главе с Банком России как органом валютного регулирования и валютного контроля в стране.
Исключительно в ведении Банка России находятся вопросы определения порядка обязательного перевода, ввоза и вывоза, пересылки иностранной валюты, проведение мер по валютному регулированию путем изменения ставки рефинансирования, лимита открытой валютной позиции уполномоченных банков, проведение валютных интервенций на главных валютных биржах России, а са-
137 I
мое главное — валютное лицензирование деятельности коммерческих банков России.
Важную роль в организации российского валютного рынка выполняют валютные биржи.
Их значение в организации валютного рынка особенно проявилось в условиях ухудшения делового цикла и конъюнктурных колебаний.Движение денежных потоков на валютном рынке России осуществляется через:
- валютные операции;
- валютно-кредитное и расчетное обслуживание покупки и продажи товаров и услуг;
- операции с ценными бумагами;
- зарубежные инвестиции.
В соответствии с Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политикой на 2008 г., утвержденными Банком России, будут использоваться принципы единой государственной денежно-кредитной политики, сформировавшиеся в последние годы, однако в среднесрочной перспективе ожидается изменение макроэкономических условий ее проведения, что потребует переноса акцента с программирования денежного предложения на использование процентной ставки и переход от управления валютным курсом к режиму свободно плавающего валютного курса.