Этапы эволюции мировой валютной системы

20,672 долл : 4,248 ф.ст. = 4,866

За 1 фунт давали 4,866 долл. Это соотношение называлось монетным па-ритетом.

Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной монеты, между денежными центрами Великобритании и США. В пределах золотых точек валютный курс определялся на основе спроса и предложения. Если в результате обесценения валютный курс выходил за рамки золотых точек, то начинался отток золота из страны, и курс возвращался на прежнее место.

Для Парижского этапа МВС в целом были характерны относительная политическая стабильность в мире, быстрый экономический рост стран, низкий уровень инфляции, относительная синхронность экономических циклов, достаточно небольшие размеры бюджетов и использование примерно одинаковых мер рестриктивной денежной политики. Валютный кризис в период первой мировой войны способствовал созданию новой МВС.

Вторая МВС (Генуэзская) оформлена в 1922 г. на Генуэзской международной конференции. Она основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала инвалюта в любой форме. Официально статус резервной валюты не был закреплен ни за одной из валют, но английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом валютном рынке.

Третья МВС (Бреттон-Вудская) оформлена соглашением стран на кон-ференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась летом в 1944 г.

Официальный статус резервных валют был закреплен за американским долларом и английским фунтом стерлингов. Экономическое господство США и ослабление их конкурентов в итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара.

Структурные принципы Бреттон-Вудской МВС: •S статус золота и фунта стерлингов как резервных валют; •S фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах 1% паритета, а в Западной Европе - в пределах 0,75%); •S конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков

в золото через американское казначейство по официальной цене; •S заниженная официальная цена золота (35 долл за тройскую унцию).

По решению Бреттон-Вудской конференции был создан МВФ. В начале 70-х гг. указанные структурные принципы, отражающие господствующие позиции США на мировой арене, перестали соответствовать новой расстановке сил в мире, и данная систем постепенно развалилась. В 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу.

Четвертая МВС (Ямайкская) была оформлена соглашением стран- членов МВФ (январь 1976 года в г. Кингстон, Ямайка), ратифицированным в апреле 1978 г. Структурные принципы данной системы (действуют до сих пор): •S узаконена демонетизация золота (утрата золотом денежных функций). Но благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива; •S золотодевизный стандарт заменен стандартом СДР (на практике он не стал

главным платежным и резервным средством); •S официальный переход к плавающим валютным курсам; при этом страны получили возможность выбора фиксированного или плавающего курса;

•S осуществление со стороны МВФ более жесткого надзора за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении, обеспечение либерализации валютных отношений (отмена валютных ограничений) в интересах их стабилизации.

Противоречия Ямайкской МВС:

¦S неэффективность стандарта СДР;

•S между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег;

•S несовершенство режима плавающих валютных курсов;

•S недовольство развивающихся стран своим зависимым положением в МВС, настаивание на ее реформе с учетом их интересов.

В марте 1979 г.

Вместо СДР был введен стандарт ЭКЮ (европейская валютная единица, замененная в настоящее время на евро). На основе Маастрихтского договора (ноябрь 1994 г.) был предусмотрен трехэтапный переход к формированию политического, экономического и валютного союза (Европейского Союза - ЕС). Первый этап был начат еще в 1990 году (окончательная отмена валютных ограничений в конце 1992 г.; сближение уровней экономического развития; снижение темпов инфляции; сокращение бюджетного дефицита). На втором этапе создан Европейский валютный институт (вместо ЕФВС - Европейского фонда валютного сотрудничества) в составе 12-ти центральных банков для подготовки к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии новой европейской валюты - евро. Третий этап начался с 1 января 1997 г., когда страны ЕС должны были достичь определенных параметров. С 1 января ЕВС вступил на новую ступень развития региональной валютной системы, когда безналичные расчеты стали осуществляться на основе новой европейской валюты - евро. Котирование курса

евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕВС, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне, созданный на базе Европейского валютного института (ЕВИ) в мае-июне 1998 г. С 1 января 2002 г. евро введено в обращение при наличных расчетах (банкноты, монеты). В настоящее время евро - единственное законное платежное средство в странах ЕС.