Эволюция мировой валютной системы
Появившись в XIX в., мировая валютная система прошла несколько этапов эволюции, краткая характеристика которых представлена в Таблице 8.1.
МВС эволюционировала от золотомонетного стандарта, где различные и жестко установленные весовые количества золота служили денежными единицами различных стран, до современных фидуциарных бумажных денег, курсы которых определяются валютными рынками, а эмиссия - центральными банками соответствующих валютных систем.
Период, когда в качестве средств международных расчетов использовалось исключительно золото, назывался «золотым стандартом». Исторически «золотой стандарт» был внедрен в экономическую жизнь в 1816-1821 гг. Подорванный Первой мировой войной он частично просуществовал до Второй мировой войны. Вторая мировая валютная система была оформлена межгосударственным соглашением на Геуэзской конференции (1922 г.). В качестве средств международных расчетов использовалось золото, а также валюты (девизы) 30 стран. Отсюда данная валютная система получила название «золотодевизного стандарта». Третья валютная система, Бреттон-Вудская получила свое название по городку в США, где было подписано валютное соглашение. Она была оформлена в 1944 г. Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в качестве окончательного средства погашения международных долговых обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому содержанию, установленному в 1934 г.
Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официальный статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов.
Это позволило США и Великобритании погашать международную задолженность своей национальной валютой. Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен на него доллара.Четвертая, ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран - членов Международного валютного фонда (МВФ), заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты.
Таблица 8.1 - Эволюция мировой валютной системы
| Критерий | Парижская валютная система с 1867 г. | Генуэзская валютная система с 1922 г. | Бреттон- Вудская валютная система с 1944 г. | Ямайская валютная система с 1976 г. | Европейская валютная система с 1979 г. (региональная) |
| 1.База | Золотомонетн | Золотодевизный | Золотодевизный | Свободно | Стандарт ЭКЮ |
| определения курса валют | ый стандарт | стандарт | стандарт | определяемая (Стандарт SDR) | (1979-1988 гг.); евро (с 1999 г.) |
| 2.Использова | Золотые | Золото как | Золото как | Официальная | Объединение 20% |
| ние золота | паритеты. | резервное | резервное | демонетизац | официальных |
| как мировых | Золото как | платежное | платежное сред- | ия золота | золотодолларовых |
| денег | резервное платежное средство. Прямая конвертируемо сть валют в золото | средство. Конвертируемость валют в золото через обмен на USD, FRF или GBR | ство. Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене | резервов. Использование золота для частичного обеспечения эмиссии ЭКЮ, переоценка золотых резервов по рыночной цене | |
| Свободно | Свободно колеб- | Фиксированные | Свободный | Совместно плавающий валютный курс в | |
| 3.Режим | колеблющиеся | лющиеся курсы | паритеты и курсы | выбор | |
| валютного | курсы в | без золотых точек | (±0,75%±1%) | режима | пределах |
| курса | пределах золотых точек | (с 30-х годов) | валютного курса (без привязки к золоту) | ±2,25%±15% с августа 1993 г. («европейская валютная змея»), с 1999 г. только для четырех стран, не присоединившихся к зоне евро | |
| 4.Институциональная структура | Конференция | Конференция, | МВФ - орган | МВФ; | Европейский фонд валютного |
| совещания | межгосударственного валютного регулирования | совещания «в верхах» | сотрудничества (1979-1993 гг.); Европейский валютный институт (1994-1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1999 г.) |
Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.
Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:
- официальной цены на золото;
- фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (золотой паритет - соотношение валют по их золотому содержанию).
- взносов золота странами — членами МВФ в его капитал.
В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.
Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью развития интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть новой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, являются членами МВФ.