ГЛАВА 29. РАСЧЕТНО-КЛИРИНГОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

Расчетно-клиринговая организация (РКО) - инвестиционный инсти­тут, осуществляющий расчетно-клиринговые операции по сделкам с ценными бумагами. Клиринг - деятельность по определению, уточне­нию и зачету взаимных обязательств, предусматривающая осуществ­ление операций по сбору, сверке, корректировке информации по сделке и подготовке бухгалтерских документов для исполнения сделок с ценны­ми бумагами.

Расчетно-клиринговые организации создаются в целях обеспече­ния своевременного и полного проведения взаиморасчетов по сдел­кам с ценными бумагами, ускорения их оборота, предотвращения задержек платежей и неплатежей при заключении сделок, опера­тивного обобщения результатов совершаемых сделок и информиро­вания участников рынка ценных бумаг о текущем состоянии конъюнктуры фондового рынка.

В Узбекистане расчетно-клиринговые организации могут созда­ваться в любой организационно-правовой форме. Инвестиционные институты, осуществляющие расчетно-клиринговую деятельность, не имеют права совмещать ее с какими-либо другими видами про­фессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме дея­тельности в качестве номинального держателя ценных бумаг.

Функциями клиринга являются:

- определение, уточнение, зачет взаимных обязательств, предус­матривающие осуществление операций по сбору, сверке, корректи­ровке информации по сделке;

- составление и направление на исполнение документов, являю­щихся основанием для перевода денежных средств и поставки цен­ных бумаг по итогам сделки;

- контроль за одновременностью исполнения обязательств по де­нежным средствам и ценным бумагам, то есть за соблюдением прин­ципа “поставка против платежа”, в том числе осуществление конт­роля за прохождением составленных и направленных на исполнение расчетных документов;

- контроль за совершением обязательств по совершенным сдел­кам;

- прием на депонирование денежных средств и ценных бумаг уча­стниками торгов для осуществления купли-продажи ценных бумаг;

- предоставление организаторам торгов (фондовым биржам, ин­ститутам, осуществляющим организацию внебиржевой торговли фон­довыми ценностями) информации о депонированных ценных бума­гах и денежных средствах участников торгов;

- обеспечение членам расчетно-клиринговых организаций гаран­тированного исполнения сделок путем предоставления на договор­ной основе средств из резервного фонда.

Для осуществления перечисленных функций расчетно-клиринго­вая организация на основании заключенных договоров открывает и ведет счета своих клиентов, заключает договора о взаимодействии с банками, депозитариями, биржами, внебиржевыми системами тор­гов. РКО приобретает права требования, а также принимает на себя обязательства членов РКО путем перемены лиц в правах требования или обязательствах по сделкам с ценными бумагами. В свою очередь все члены РКО уступают свои права требования, а также переводят обязанности (долги) по всем совершенным ими сделкам на расчет­но-клиринговую организацию. Таким образом, РКО становится контр­агентом каждого члена организации по совершенным сделкам.

Расчетно-клиринговая организация взаимодействует как с чле­нами РКО, так и с их клиентами.

Членами РКО являются профессиональные участники рынка цен­ных бумаг, подписавшие договор о расчетно-клиринговом обслужи­вании с РКО, внесшие организационный взнос и взявшие на себя обязательства о солидарной ответственности за исполнение сорван­ных другими членами РКО сделок, прошедших систему сверки. Кли­енты РКО это участники фондового рынка, прибегающие к ее услугам на основании договора непосредственно с РКО или догово­ра-поручения о покупке или продаже ценных бумаг с членом РКО или на основании договора клиента РКО с организатором торгов.

Взаимоотношения РКО с ее членами регулируются договорами о расчетно-клиринговом обслуживании, а с клиентами членов РКО - договорами о расчетно-клиринговом обслуживании с членом РКО и договорами-поручениями между последним и клиентом. Договор о расчетно-клиринговом обслуживании может включать в себя требо­вание о внесении организационного взноса членом РКО для созда­ния системы сверки и клиринга и обеспечения ее функционирова­ния.

В процессе взаимодействия с клиентами расчетно-клиринговая организация не должна предпринимать каких-либо действий в от­ношении денежных средств клиента, кроме действий, связанных с исполнением обязательств клиента по сделке, по которой прово­дится клиринг, а также предоставлятьь кому-либо информацию о клиенте.

и основания проведения каждой операции по переводу денежных средств со счета клиента. Любые изменения размера средств на счете клиента подтверждаются выдачей соответствующих выписок со сче­тов.

Для осуществления своей деятельности расчетно-клиринговая организация открывает два счета в банке - депозитный счет “до во­стребования” для ведения своей хозяйственно-финансовой деятель­ности и вторичный депозитный счет - для учета и хранения денеж­ных средств членов и клиентов РКО. Для учета средств клиентов и членов РКО на основе договора им открываются лицевые счета. По результатам проведения клиринга и зачета взаимных обязательств по денежным средствам и ценным бумагам по сделкам клиента с ценными бумагами осуществляются переводы средств по лицевым счетам клиентов и членов РКО. Расчет обязательств и прав требова­ний производится на основании договоров купли-продажи ценных бумаг, представляемых сторонами сделки в РКО, а также выписок из реестра сделок, представляемых в РКО оргая изаторами торгов. При этом средства членов и клиентов РКО не должны использо­ваться последней для выполнения своих обязательств или предос­тавляться третьим лицам.

Расчетно-клиринговая организация может переводить денежные средства своих членов или клиентов на основании клиринга или их распоряжений на их депозитные счета “до востребования” (для юри­дических лиц и предпринимателей без образования юридического лица) или на их лицевые счета (для физических лиц). Перевод денеж­ных средств осуществляется со вторичного депозитного счета “до во­стребования”

s Механизм осуществления клиринга

Члены РКО заблаговременно перед сделкой депонируют денеж­ные средства в РКО и ценные бумаги в депозитарии. Депонирование осуществляется на основании договоров о расчетно-клиринговом об­служивании, в соответствии с правилами по хранению и учету цен­ных бумаг в депозитарии, а также правилами организаторов торгов. Последним РКО предоставляет информацию о депонированных цен­ных бумагах и денежных средствах участников торгов.

лок. Реестры с подписями участников и организатора торгов переда­ются в РКО по окончании торгов. На основании представленных документов в день исполнения сделок РКО осуществляет клиринг по ценным-бумагам в соответствии с внутренними правилами и расчет обязательств и прав требований сторон сделок.

По результатам клиринга РКО дает поручения депозитарию на перевод ценных бумаг на счета “депо” участников клиринга, имею­щих положительное сальдо по данной ценной бумаге, в том числе по возврату непроданных ценных бумаг на счета “депо” продавцов по поручению владельцев ценных бумаг, а также обеспечивает осу­ществление денежных переводов по счетам участников с учетом их суммарных обязательств и прав требований по их сделкам по пору­чению владельцев денежных средств.

Помимо этого, РКО может осуществлять расчет комиссионных инвестиционных посредников, депозитариев и организаторов тор­гов, которые им надлежит получить со сторон сделок, и обеспечи­вать перевод этих комиссионных на соответствующие счета.

В случае неоплаты полной стоимости сделки покупателем или его брокером в установленный договором срок сделка считается неис­полненной, и расчетно-клиринговая организация возвращает цен­ные бумаги продавцу и залоговую сумму - покупателю (за вычетом штрафных санкций, вознаграждений брокерам, РКО, депозитарию и организатору торгов).

Уставный фонд расчетно-клиринговой организации не должен быть менее 1500 минимальных заработных плат, коэффициент соот­ношения собственного капитала и средств клиентов (Н,) > 0,00125 и максимальный размер риска для одного клиента (Н2) > 0,015.

В Узбекистане первой попыткой организовать процедуру клирин­га было создание в ноябре 1997 г. расчетно-клирингового отдела при Госкомимуществе.

В июле 1998 г. в Узбекистане было зарегистрировано закрытое ак­ционерное общество - расчетно-клиринговая палата “Элсис-Кли-

Схема 3. Схема взаимодействия участников фондового рынка с использованием клиринга

ринг”, которая начала выполнять ряд более сложных функций по сравнению с РКО Госкомимущества. В настоящее время покупатели ценных бумаг должны предварительно перечислять денежные сред­ства, предназначенные для оплаты договоров по сделкам на специ­альный субсчет РКП “Элсис-Клиринг”, которая самостоятельно, без участия инвестиционного посредника, предоставляет РФБ “Тош­кент” или внебиржевой системе “Элсис-Савдо” данные о депони­рованных участниками торгов денежных средствах. После поступле­ния денежных средств по сделке палата производит перечисление комиссионных бирже, брокеру, а остаток суммы сделки переводит на счет продавца, и только после этого осуществляет операции для осуществления перевода по счетам “депо”. Внедрение системы “Эл­сис-Клиринг” способствует своевременному и полному проведению расчетов по сделкам с ценными бумагами, ускорению их оборота на биржевом и внебиржевом рынках, снижает риски неплатежей и по­ставки ценных бумаг при их купле-продаже. Схема взаимодействия участников торгов при осуществлении сделок через расчетно-кли­ринговую палату “Элсис-Клиринг” приведена на схеме.

J Схема взаимодействия участников фондового рынка с использованием клиринга

1.

2. Покупатель или инвестиционный посредник дает платежное по­ручение своему банку на перевод денег со своего расчетного (лицево­го) счета на счет расчетно-клиринговой палаты (РКП) в уполномо­ченном банке. Поступление денег на специальный счет РКП должно быть обеспечено за 1 день до торгов.

3. Банк покупателя или инвестиционного посредника переводит деньги в уполномоченный банк.

4. РКП ежедневно получает из уполномоченного банка информа­цию о поступлениях средств на счет РКП и зачисляет денежные средства на текущие счета своих клиентов.

5. Покупатель или его инвестиционный посредник подает заявку на покупку ценных бумаг в Электронной системе внебиржевых тор­гов “Элсис-Савдо” или инвестиционный посредник выходит на торги на РФБ “Тошкент”.

6. Продавец дает поручение инвестиционному посреднику на про­дажу ценных бумаг.

7. Продавец или его инвестиционный посредник от его лица дает поручение депозитарию о депонировании своих ценных бумаг в РКП (при подаче заявки на продажу в “Элсис-Савдо” последняя самосто­ятельно, на основании собранных заявок, дает поручение депозита­рию о блокировании ценных бумаг).

8. Депозитарий осуществляет блокирование ценных бумаг на бир­жевые или внебиржевые торги и передает информацию в РКП.

9. Продавец или его инвестиционный посредник подает заявку на продажу акций в “Элсис-Савдо” или инвестиционный посредник выходит на торги на РФБ “Тошкент”

10. РКП ежедневно до торгов передает информацию “Элсис-Сав­до” и РФБ “Тошкент” о депонированных денежных средствах на текущих счетах покупателей и депонированных ценных бумагах на счетах “депо” продавцов.

11. “Элсис-Савдо” и РФБ “Тошкент” проводят торги с ценными бумагами.

12. “Элсис-Савдо” и РФБ “Тошкент” передают РКП отчеты о проведенных торгах.

13. РКП осуществляет клиринг (расчет обязательств сторон).

14. РКП на основании произведенного клиринга дает поручение де­позитарию о переводе ценных бумаг со счетов “депо” продавцов на счета “депо” покупателей.

15. РКП дает поручение уполномоченному банку на перевод денег со счета РКП (одновременно списывая эти деньги со счетов продавцов в РКП) на расчетные счета продавцов или их инвестиционных посред­ников.

16. Уполномоченный банк переводит деньги на расчетный или лицевой счет продавца.

17. Депозитарий осуществляет перевод ценных бумаг и выдает по­купателю сертификат о владении ценными бумагами или наличны­ми ценными бумагами.

18. РКП передает покупателю отчет о проведенном клиринге.

19. РКП передает продавцу отчет о проведенном клиринге.

Держатель реестра владельцев ценных бумаг (реестродержатель) - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по сбору, фиксации, обработке, хранению и предоставлению данных, относящихся к систе­ме ведения реестра владельцев ценных бумаг. Реестр владельцев ценных бумаг представляет собой список зарегистрированных владельцев с ука­занием количества, номинальной стоимости и категории принадле­жащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на оп­ределенную дату.

Реестродержателем может быть сам эмитент либо инвестицион­ный институт, осуществляющий деятельность по ведению реестра на основании поручения эмитента. Если количество владельцев цен­ных бумаг превышает 500, держателем реестра должна быть специа­лизированная на ведении реестров организация. В качестве держате­ля реестра ценных бумаг не могут выступать физические лица, а также юридические лица, являющиеся акционерами того же акцио­нерного общества или контролирующие его. Реестродержатель не может осуществлять сделки с ценными бумагами эмитента, зареги­стрированными в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг.\' Договор на ведение реестра заключается только с одним юридичес­ким лицом. При заключении договора эмитент передает реестродер­жателю все необходимые для ведения реестра документы об объяв­ленных к выпуску и выпущенных в обращение акциях, об измене­ниях, внесенных в учредительные документы акционерного обще­ства, протоколы собраний акционеров, документы, подтверждаю­щие оплату акций, иные документы, являющиеся основанием для внесения в реестр. Акционерное общество, заключившее договор с реестродержателем, не освобождается от обязанностей и ответствен­ности за ведение и хранение реестра. Эмитент может заключать до­говор на ведение реестра только с одним инвестиционным институ­том - реестродержателем.

Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами деятельности на рынке ценных бу­маг, кроме депозитарной. Реестродержатель не вправе передавать права и полномочия, полученные в соответствии с договором на ведение и хранение реестра, другому лицу.

Реестр владельцев ценных бумаг должен содержать перечень ми­нимальных данных:

1. Сведения о каждом зарегистрированном лице с указанием, яв­

ляется ли оно собственником или номинальным держателем ценных бумаг.

2. Размер уставного капитала акционерного общества.

3. Количество, номинальная стоимость и категория (тип) акций.

4. Сведения о фактах дробления акций и консолидации.

5. Сведения об акциях общества, выкупленных им за счет собствен­ных средств, их количестве, номинальной стоимости и категориях (ти­пах).

6. Сведения о выплате дивидендов.

7. Сведения о документах, подтверждающих совершение сделок с акциями (если сделки совершены без участия инвестиционных по­средников или депозитария), а также об иных основаниях приобре­тения прав и фактах обременения акций обязательствами в случаях, предусмотренных законодательством Республики Узбекистан, вне­сение которых осуществляется держателем реестра.

Система ведения реестра включает в себя:

- ведение регистрационного журнала записей в хронологическом порядке;

ведение записей зарегистрированных лиц и зарегистрирован­ных залогодержателей;

- ведение журнала выдачи и аннулирования сертификатов акций в случае выпуска акций в наличной форме;

ведение системы учета и хранения документов, являющихся основанием для внесения записей в реестр акционеров, включая информацию на электронных носителях;

ведение системы учета заявлений (запросов), полученных от зарегистрированных лиц и зарегистрированных залогодержателей;

предоставление информации зарегистрированным лицам для обеспечения возможности ознакомления с данными реестра;

- передача информации в депозитарий о внесении изменений в лицевые счета зарегистрированных лиц и зарегистрированных зало­годержателей.

Ведение реестра может осуществляться как на бумажных носите­лях, так и в виде электронной записи. В регистрационный журнал в хронологическом порядке вносятся записи о каждой дополнитель­ной эмиссии акций и каждой передаче акций, а также о любом ином событии, связанном с изменением количества акций, запи­санных на имя зарегистрированного лица, или отражающем факт обременения акций обязательствами. Реестродержатель обязан со­хранять информацию о зарегистрированном лице, содержащуюся в

регистрационном журнале, не менее трех лет с момента, когда это лицо перестало быть таковым.

Лицевой счет открывается реестродержателем в обслуживающем его депозитарии на имя каждого зарегистрированного лица, одно­временно с внесением записи в регистрационный журнал. Лицевому счету присваивается номер, отличный для каждого лицевого счета.

При дополнительной эмиссии акций реестродержателем откры­вается лицевой счет, на котором отражаются все не приобретенные в собственность акции. До момента продажи в собственность указан­ные акции нельзя использовать при голосовании, дивиденды по этим акциям не начисляются.

Журнал выдачи и погашения сертификатов акций ведется от­дельно по каждой категории (типу) акций, в отношении которых осуществляется регистрация сертификатов акций. Сертификат выда­ется только в бумажной форме. Сертификат не является ценной бу­магой (по нему нельзя требовать имущественных прав). Для призна­ния его действительным на нем должны стоять печать и роспись руководителя организации, выдавшей его. Сертификат может выда­ваться эмитентом, депозитарием или реестродержателем. Реестро­держатель должен выдавать сертификат акций владельцу в срок не более двух недель со дня включения акций в реестр.

Система ведения реестра должна обеспечивать регистрацию, учет и хранение поступивших реестродержателю документов, являющихся основанием для внесения записей в реестр.

Выписка из реестра как документ, подтверждающий записи реес­тра об акциях, записанных на имя зарегистрированного лица, дол­жна содержать следующие данные:

- фамилия, имя и отчество (полное официальное наименование) зарегистрированного лица;

- дата, на которую выписка из реестра подтверждает записи об акциях, записанных на имя зарегистрированного лица;

полнбе официальное наименование акционерного общества, наименование органа, осуществившего регистрацию, номер и дату регистрации, юридический адрес общества;

- количество и категории (типы) акций, записанных в реестре на имя зарегистрированного лица, номинальная стоимость акций, ставка дивиденда (для привилегированных акций);

- информация о передаче акций, их количестве и категории (типе);

- полное официальное наименование и юридический адрес ре­естродержателя;

- полное официальное наименование банка или агента по выпла­те дивидендов в случае их наличия;

- информация об обременении акции обязательствами залога и их прекращения, которая содержится в реестре в отношении акций, указанных в выписке из реестра, в том числе о зарегистрированном залоге и иных ограничениях на передачу акций.

Реестродержателем может взиматься плата за составление, выда­чу (направление) выписок из реестра зарегистрированным лицам или зарегистрированным залогодержателям, не превышающая фак­тической стоимости понесенных расходов.

В случае выпуска акций в обращение в безбумажной форме на имя каждого зарегистрированного лица должен выдаваться серти­фикат акций, удостоверяющий его права на акции. Не допускается нахождение в обращении одновременно более одного сертификата на одну акцию.

s Порядок ведения реестра

Акционерное общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра не позднее одного месяца с момента его государственной регистрации.

При учреждении открытого акционерного общества реестродер­жатель вносит в реестр данные, предусмотренные действующим за­конодательством, учредительными документами общества и содер­жащиеся в документах, подтверждающих оплату акций. При учреж­дении открытого акционерного общества, созданного в результате приватизации, в реестр вносятся данные об учредителе - соответ­ствующем комитете по управлению имуществом, утвердившем план приватизации акционерного общества, о лицах, которые приобре­ли права на. акции.

В случае дополнительной эмиссии или обмена акций при реорга­низации данного акционерного общества информация об этом в пя­тидневный срок вносится в реестр реестродержателем.

Реестродержатель не позднее трех дней с момента получения пе­редаточного или залогового распоряжения от зарегистрированного лица обязан:

- внести в регистрационный журнал данные о передаче акций и открыть лицевой счет на имя зарегистрированного лица приобрета­телю акций, указанному в передаточном распоряжении;

внести необходимые записи в регистрационный журнал и на лицевой счет зарегистрированного лица о фактах возникновения и прекращения обременения акций обязательствами залога.

Передаточное распоряжение должно содержать следующие данные:

- фамилия, имя и отчество или полное официальное наименование зарегистрированного лица, передающего акции, с указанием, являет­ся ли оно собственником или номинальным держателем акций;

- полное официальное наименование акционерного общества;

- количество передаваемых акций;

- категория (тип) акций;

- данные о лице, на чье имя должны быть записаны акции;

- в случае регистрации сделки инвестиционным институтом - его полное официальное наименование, дата регистрации сделки, ее номер и юридический адрес института;

- дата и номер регистрации сделки.

Оно должно быть подписано зарегистрированным лицом, осуще­ствившим передачу акций (или его представителем), а также может быть подписано лицом, которому передаются акции. Передаточное распоряжение может быть представлено реестродержателю лицом, на чье имя должны быть записаны акции, или его представителем.

В передаточном распоряжении может указываться дополнитель­ная информация о лице, на имя которого должны быть записаны акции, которая может включать желаемый способ получения диви­дендов (в том числе данные о счете в учреждении банка), информа­цию о том, желает ли данное лицо получить выписку из реестра,- сертификат акций (в случае, если их выдача осуществляется в отно­шении данных, объявленных к выпуску акций), а также данные о способе получения выписки из реестра (сертификаты акций) - лич­но или почтовым переводом.

В случае, если передача акций осуществляется без регистрации сдел­ки инвестиционным институтом, к передаточному распоряжению дол­жны прилагаться документы, являющиеся основанием для внесения записей в реестр и подтверждающие совершение сделки с акциями.

Реестродержатель обязан:

- обеспечить доступ уполномоченным лицам эмитента и зарегис­трированным лицам в течение рабочего дня к данным реестра;

- предоставлять эмитенту список зарегистрированных лиц и не менее одного раза в год - полный список зарегистрированных лиц (на дату закрытия реестра);

- раз в месяц производить с депозитарием сверку количества ка­тегорий (типов) выпущенных акций, передача которых осуществле­на зарегистрированными лицами;

- предоставлять в контролирующий орган в указанный им срок запрашиваемую информацию по ведению реестра владельцев цен­ных бумаг;

- в течение 10 дней по окончании каждого квартала предостав­лять контролирующему органу и его территориальным отделам пол­ный список зарегистрированных лиц (на дату закрытия реестра), с указанием количества, номинальной стоимости и категории (типа)

принадлежащих им ценных бумаг;

- в трехдневный срок уведомлять контролирующий орган обо всех нарушениях законодательства о ценных бумагах, выявленных в про­цессе ведения реестра ценных бумаг.

Юридическое лицо, осуществляющее ведение и хранение реест­ра, не вправе осуществлять сделки с акциями, записанными на имя зарегистрированных в реестре лиц.

Текущий контроль за деятельностью реестродержателя осуществ­ляют Центр по координации и контролю за функционированием рынка ценных бумаг и его территориальные отделы. Депозитарий обязан в трехдневный срок уведомлять Центр обо всех нарушениях законодательства о ценных бумагах, выявленных в деятельности ре­естродержателя .