ГЛАВА 18. ОРГАНИЗАЦИЯ ВНОВЬ СОЗДАВАЕМЫХ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ
Около 20 процентов всех акционерных обществ Узбекистана создано путем учреждения “с нуля” Первые акционерные общества Узбекистана начали создаваться в начале 1991 года именно как вновь организуемые, причем значительную часть из них составляли банки.
Такой процесс создания акционерных обществ протекал достаточно медленно и не мог оказать сколько-нибудь существенного влияния на темпы развития фондового рынка. В то же время создаваемые таким образом акционерные общества представляли собой классическую форму акционерной компании, отличались активностью акционеров, их осмысленным желанием участвовать в создании конкретной организации, большей ответственностью исполнительных органов за. эффективное использование доверенных им инвесторами средств. В настоящее время эти акционерные общества отличаются более частным характером, независимостью от государства (в них отсутствует государственная доля акций). В отличие от акционерных обществ, создаваемых на базе государственных предприятий, где первая эмиссия означает лишь смену собственника имеющегося на балансе предприятия имущества, средства, полученные от первой эмиссии акций вновь созданных акционерных компаний, направляются на формирование уставного капитала, идут на приобретение основных средств производства. При этом имеется возможность оснастить компанию самым современным оборудованием и компьютерной техникой.Создание акционерного общества путем учреждения осуществляется по решению учредителей или учредителя. Учредителями акционерного общества считаются юридические и физические лица, подписавшие учредительный договор, то есть договор о его создании. Решение об учреждении принимается учредительным собранием (конференцией). Это решение может быть принято и одним лицом - единолично. В учредительном договоре определяется порядок совместных действий создателей общества по его учреждению, размер уставного фонда, количество, виды и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества.
Учредители несут солидарную ответственность по обязательствам, связанным с созданием общества, до его государственной регистрации. При организации вновь создаваемого акционерного общества все его акции должны быть размещены среди учредителей.На учредительной конференции, помимо решения о создании
акционерного общества, рассматриваются вопросы, связанные с утверждением в ходе учреждения общества договоров, определяются количество, виды и типы выпускаемых акций, избираются наблюдательный совет, ревизионная комиссия, утверждается Устав, являющийся одним из учредительных документов вновь создаваемого акционерного общества.[11]
Устав акционерного общества в обязательном порядке должен содержать следующие сведения:
- полное и сокращенное фирменное наименование и местонахождение;
- предмет, цели и сроки деятельности;
- размер уставного фонда;
- порядок увеличения и уменьшения уставного фонда;
- виды выпускаемых акций, их номинальную стоимость, соотношение акций различных видов;
- порядок распределения прибыли, дивидендов и возмещения убытков;
- порядок образования резервного и иных фондов;
- права и обязанности участников акционерного общества;
- структуру управления обществом, число членов исполнительного и контрольного органов, порядок их избрания и полномочия этих органов;
- порядок составления, проверки и утверждения годовых отчетов;
- порядок реорганизации и ликвидации акционерного общества.
Уставом общества могут быть предусмотрены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной номинальной стоимости.
Государственная регистрация акционерных обществ осуществляется в органах юстиции. За государственную регистрацию взимается единовременный сбор для покрытия издержек по регистрации, вносимый одновременно с подачей заявки. В органы юстиции вместе с заявкой представляются также нотариально заверенные устав, учредительный договор, протокол учредительной конференции, справка банка о внесении 30 процентов суммы уставного фонда на временный расчетный счет общества.
Регистрация акционерного общества должна быть произведена в течение 30 дней с момента подачи заявки и других необходимых документов. Отказ в регистрации может последовать только в случае нарушения требований порядка регистрации, причем учредители могут оспаривать такое решение в суде. Если регистрация произведена, акционерному обществу выдается свидетельство о его регистрации и оно вносится в специальный
реестр акционерных обществ.
Акционерное общество не позднее одного месяца со дня регистрации его в Министерстве юстиции (его органах в областях) и приобретения статуса юридического лица должно подать соответствующим образом оформленные документы на регистрацию ценных бумаг в орган по координации и контролю за функционированием рынка ценных бумаг. Для проведения регистрации эмиссии ценных бумаг акционерные общества представляют в орган по координации и контролю за функционированием рынка ценных бумаг следующие документы:
1. Заявление о регистрации ценных бумаг.
2. Нотариально заверенные копии учредительных документов.
3. Копию свидетельства о государственной регистрации.
4. Решение общего собрания акционеров о выпуске ценных бумаг.
5. Информацию о выпуске ценных бумаг в случае частного размещения (для закрытых акционерных обществ) или проспект эмиссии ценных бумаг в случае публичного их размещения (для открытых акционерных обществ).
6. Образцы выпускаемых акций.
7. Бизнес-план.
8. Платежные документы, подтверждающие уплату налога на операции с ценными бумагами в случае публичного их размещения.
Закрытое акционерное общество не извещает широкую общественность о своем создании и подписке на акции. Оно лишь представляет в орган по координации и контролю за функционированием рынка ценных бумаг информацию о выпуске акций.
s Информация о выпуске ценных бумаг закрытых акционерных обществ
Этот документ содержит следующие разделы:
1- й раздел - основные данные об эмитенте. В нем должны быть отражены данные о статусе эмитента, его юридическом адресе, списке акционеров, имеющих более 5 процентов акций, а также список иностранных эмитентов, принадлежность общества к промышленным банковским или финансовым группам, холдингам, концернам или ассоциациям.
2- й раздел содержит сведения об уставном фонде акционерного общества, а именно - общий его объем и объем оплаченной части, деление его на акции, условия выплаты дивидендов.
3- й раздел содержит информацию о вторичной эмиссии или эмиссии другого вида ценных бумаг (если таковые имели место).
4- й раздел содержит сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг, в частности объем выпуска и количество выпускаемых ак
ций, номинал, а также некоторые сведения о порядке выпуска акций в обращение - такие, как ограничения для потенциальных инвесторов, даты начала и окончания распространения акций, форма выпуска и т.п.
Открытые акционерные общества публикуют в прессе проспект эмиссии.
J Проспект эмиссии ценных бумаг
В соответствии с Законом “О ценных бумагах и фондовой бирже” проспект эмиссии - это документ, который содержит данные о самом эмитенте, предлагаемых к продаже ценных бумагах, процедуре и порядке их выпуска и другую информацию, которая может повлиять на решение о покупке этих ценных бумаг или об отказе от такой покупки. В отличие от “Информации о выпуске ценных бумаг” это более емкий документ, содержащий значительно большее количество обязательных реквизитов. Он состоит из следующих разделов:
1. Основные данные об эмитенте, где представляются те же сведения, что и в “Информации о выпуске ценных бумаг”, и дополнительно структура органов управления, список всех его членов, поименный список учредителей акционерного общества.
2. Данные о финансовом положении эмитента. Этот раздел составляется уже действующими акционерными обществами, осуществляющими дополнительную эмиссию.
3. Сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Именно этот раздел является наиболее важным для вновь создаваемых акционерных обществ, впервые выпускающих свои ценные бумаги. В нем приводятся общие данные о ценных бумагах, порядке их выпуска в обращение (даты начала и окончания процесса эмиссии, форма выпуска ценных бумаг, наименование депозитария, клиринговой организации, обслуживающей эмитента, и др.), данные стоимостных и расчетных условий выпуска ценных бумаг (порядок оплаты ценных бумаг, часть ценных бумаг, оплачиваемая денежными средствами или иным имуществом, списки инвесторов, осуществляющих такую оплату).
В этом разделе содержатся сведения об организациях, принимающих участие в распространении ценных бумаг, а также сведения о получении доходов по выпускаемым ценным бумагам (порядок определения дивидендов по акциям или процентов по облигациям, место, где их могут получить инвесторы, периодичность платежей и т.п.).В сведениях отражаются направления использования средств, мобилизуемых путем выпуска ценных бумаг, в соответствии с технико-экономическим обоснованием. Отдельно должны быть проанализированы факторы риска по группам: экономические, социальные,
технические и экологические. Описываются перспективы сбыта продукции, намечаемой к производству, обеспеченность сырьем, комплектующими материалами, производственными площадями, рабочей силой. Приводятся расчетные данные по степени доходности инвестиций в данные ценные бумаги, а также сведения об уставном фонде, делении его на акции, условия выплаты дивидендов.
Должностные лица акционерного общества, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг (информацию - в случае с закрытыми акционерными обществами), несут ответственность за соблюдение правил выпуска ценных бумаг в обращение.
Регистрирующий орган анализирует полноту сведений, представленных в проспекте эмиссии (информации), соответствие условий выпуска ценных бумаг, проспекта или сведений действующему законодательству, соответствие текстовой части проспекта эмиссии данным учредительных документов, после чего выдает свидетельство, подтверждающее факт государственной регистрации ценных бумаг, с указанием ее кода и даты. Регистрирующие органы не несут ответственности за достоверность сведений, представленных в проспекте эмиссии или информации, и отвечают только за полноту их представления.
Государственная регистрация ценных бумаг должна быть произведена в срок не позднее 30 дней с момента подачи заявления и необходимых документов. После регистрации ценных бумаг акционерное общество обязано в трехмесячный срок заказать и изготовить ценные бумаги согласно образцам или зарегистрировать их выпуск в безналичной форме в виде записей по счетам в депозитарии.
Эмитент может выпустить на каждую акцию отдельный сертификат (в этом случае считается, что акции выпущены в наличной форме), на несколько акций - один сертификат (суммарный сертификат) или оформить на весь выпуск единственный сертификат (глобальный сертификат). В случае публичного размещения ценных бумаг акционерное общество должно одновременно опубликовать в печати сообщение о выпуске ценных бумаг с обязательным указанием своего статуса и полного наименования, объема и видов выпускаемых акций, круга потенциальных инвесторов, сроков начала распространения ценных бумаг, пунктов, где потенциальные инвесторы могли бы приобрести акции или ознакомиться с проспектом эмиссии.S Отчет об итогах выпуска ценных бумаг
После завершения процесса реализации ценных бумаг акционерное общество анализирует его результаты и составляет отчет об итогах выпуска. Годовые итоги эмиссии ценных бумаг публикуются вместе с очередным годовым отчетом, заверенным аудитором общества. Отчет об итогах выпуска ценных бумаг должен содержать сведения о
количестве реализованных ценных бумаг по типам и формам оплаты (за сумы, за иностранную валюту, за материальные ценности и нематериальные активы, за ценные бумаги третьих лиц и т.п.), общем объеме поступлений за реализованные акции, объеме вознаграждений, выплаченных распространителям, наименовании депозитария, принявшего на хранение ценные бумаги, список акционеров, доля которых составляет в уставном фонде 5 и более процентов. В отчете приводится информация об иностранных учредителях (нерезидентах), учредителях из стран СНГ, а также список всех членов исполнительного органа на дату завершения распространения акций и принадлежащих им долей голосующих акций. Если акционерному обществу не удалось реализовать намеченные к размещению акции и полностью сформировать уставный фонд на общем собрании акционеров, следующем за истечением срока размещения акций, принимается решение о корректировке величины уставного фонда на фактически оплаченную сумму, с поручением исполнительному органу перерегистрации учредительных документов в установленном законом порядке в органах юстиции. Оплата акций учредителями при создании акционерного общества осуществляется по номинальной стоимости.
Оплата акций прочими инвесторами осуществляется по рыночной стоимости. Акционер в сроки, установленные учредительной конференцией, но не позднее одного года после регистрации акционерной компании, должен полностью выкупить акции. В противном случае компания может реализовать их сама. Уставом общества обычно предусматривается взыскание неустойки (штрафа, пени) за неисполнение обязательства по выкупу акций. Оплата акций может производиться деньгами, ценными бумагами, другими имущественными и неимущественными правами, имеющими денежную оценку. Денежная оценка имущества, вносимого в оплату акций при создании общества, производится по договору между учредителями. Однако если номинальная стоимость приобретаемого таким способом акций больше 200 минимальных заработных плат, установленных правительством, необходима оценка вносимого в оплату акций имущества независимым аудитором или оценщиком. Форма оплаты акций при его создании должна определяться учредительным договором. Акционеры (за исключением учредителей) вновь создаваемых акционерных обществ приобретают право голоса на общих собраниях акционеров только после полной оплаты акций.
Вновь создаваемые акционерные общества за счет уставного капитала, то есть на сумму денежных средств, поступивших от продажи акций, приобретают основные средства: здания, сооружения,
машины, механизмы и оборудование, компьютерную оргтехнику, средства связи и другие активы, которые не предназначены для продажи, а используются в неизменной натуральной форме в течение длительного периода, на протяжении которого их стоимость по частям переносится на выпускаемую продукцию. На практике, обычно в первые дни функционирования, до того как акционерное общество получает денежные средства за первую произведенную им продукцию или оказанные услуги, оно временно формирует за счет своего уставного фонда и свои оборотные активы (выплачивает первую заработную плату персоналу, оплачивает сборы за регистрацию учредительных документов, всевозможных лицензий и т.п.). По мере появления у предприятия прибыли уставный фонд постепенно восстанавливается и в его составе происходит обратное замещение оборотных активов основными средствами.