Ценные бумаги
Ценные бумаги, которыми владеет банк, — это важный доходный актив. Ценные бумаги (исключительно долговые инструменты для коммерческих банков, поскольку им не разрешается держать акции предприятий) составляют 25% активов банков (см.
табл. 9.1) и обеспечивают около 10% доходов коммерческих банков. Ценные бумаги можно разделить на три категории: государственные ценные бумаги (ценные бумаги правительства США), ценные бумаги правительств штатов и местных органов власти и прочие ценные бумаги. Государственные ценные бумаги самые ликвидные, поскольку их легко продать и, таким образом, преобразовать в наличные деньги при низких операционных издержках. Высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги американского правительства называют вторичными резервами.Ценные бумаги правительств штатов и местных органов власти привлекают банки прежде всего тем, что эти учреждения власти более открыты для сотрудничества с банками — держателями их ценных бумаг. В то же время такие ценные бумаги труднее продать на рынке (следовательно, они менее ликвидны), а риск по ним выше, чем по государственным ценным бумагам, прежде всего из-за риска неплатежа: существует определенная вероятность того, что эмитент ценных бумаг не сможет выплатить проценты или номинальную стоимость облигации при наступлении срока погашения.