12.Ценные бумаги, их виды
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности владельца по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах.
В странах с развитой рыночной экономикой значительное увеличение оборота ценных бумаг способствовало оформлению их путем записи в книгах учета или счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации. Таким образом, ценные бумаги перешли в безналичную (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах, утвержденное постановлением Правительства РСФСР от 28.12.91, предусматривает возможность существования ценных бумаг (акций) в виде записей на счетах. Это безналичные акции или акции вбезналичной форме. Владелец такой акции может не иметь никакого документа, кроме обычной выписки из регистрационного реестра. Безналичные акции существуют только в виде записей на счетах, но права их владельцев защищены тем не менее намного надежнее, так как безналичную акцию нельзя подделать. Она гарантирует владельцу максимальную ликвидность, т.е. возможность продать или купить сминимальными издержками и быстро оформить сделку.
К ценным бумагам также относятся денежные и товарные документы, объединяемые общим признаком – необходимостью их предъявления для реализации в них имущественных прав (чеки, коносаменты[*] и т.п.).
В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Первые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и пр.), вторые имеют хождение на фондовых биржах.
Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения ею.
Доход от распоряжения ценной бумагой – это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает номинальную (первоначальную) стоимость, по которой она была приобретена. Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами:?фиксированный процентный платеж (в условиях инфляции с течением времени неизменный доход теряет свою привлекательность);
?ступенчатая процентная ставка (в этом случае устанавливается несколько дат, по истечении которых владелец ценной бумаги может либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты, в каждый последующий период ставка процента возрастает);
?плавающая ставка процентного дохода (изменяется регулярно, например, раз в квартал, полугодие, в соответствии с динамикой учетной ставки ЦБ РФ или уровнем доходности государственных ценных бумаг);
?доход от индексации номинальной стоимости ценной бумаги (номинал индексируется с учетом индекса потребительских цен). Это антиинфляционная мера;
?доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценной бумаги (в этом случае проценты не выплачиваются, а владельцы получают доход благодаря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидкой против их номинальной стоимости, а погашают по номинальной);
?доход в форме выигрыша по займу (по отдельным видам ценных бумаг проводятся регулярные тиражи, по итогам которых владельцу ценных бумаг выплачивается выигрыш);
?дивиденды (доход на акцию, формирующийся за счет прибыли акционерного общества или другого эмитента, выпустившего акции, размер дивиденда зависит от суммы прибыли).