<<
>>

Степень замещаемости

Экстремистский вариант монетаризма мог бы основываться на предпосылке, что в эмпирическом плане деньги и облигации не являются субститутами, так что спрос на деньги совершенно неэластичен в отношении процентной ставки по облигациям.

В этом случае кривая LM занимала бы вертикальное положение и фискальная политика не оказывала бы влияния на величину реального дохода .

Это видно на рис. 21.1. Если LM становится вертикальной и занимает

г

У

Рис. 21.1

положение LMl5 ТО увеличение правительственных расхо-дов, которое ведет к перемещению кривой IS из положения IS j в IS2, не приведет к изменению равновесной величины реального дохода. Оно лишь приведет к повышению процентной ставки и снижению частного спро- са на товары, что нейтрализует увеличение спроса со стороны государства. Однако увеличение денежной массы, ведущее к перемещению кривой LM в положение LM2, воздействует на уровень реального дохода (при условии, что уровень производства не ограничен пределом полной занятости).

Вывод о том, что монетаризм основывается на до-пущении, что в эмпирическом отношении кривая LM занимает вертикальное положение, следует из фридме- новских изысканий (Fridman, 1959), где спрос на деньги не является функцией нормы процента. Это заключение можно вывести из попытки Фридмена (Friedman, 1970, 1971) построить монетаристскую теорию путем преобразования модели IS-LM с помощью ряда дополнительных допущений. Отталкиваясь от кейнсианской теории, где спрос на деньги служит функцией нормы процента по облигациям и номинального дохода:

MD=f(Y,r) (21.2)

Фридмен делает ряд упрощающих допущений и замещений, пока он не приходит к функции спроса следующего вида:

MD=Yf(q+Y\') (21.3)

где q-константа. Иначе говоря, может показаться, что спрос на деньги в модели Фридмена не является функцией нормы процента.

Фридмен, однако, отрицает (Friedman, 1966, 1972), что выводы монетаризма основываются на положении о вертикальной кривой LM. Действительно, было бы ошибкой истолковывать функцию спроса на деньги в уравнении 21.3 как противоречащую утверждениям Фридмена.

Одна из причин заключается в том, что даже в конечной форме функции в виде уравнения 21.3 процентная ставка воздействует на спрос на деньги, причем не вводится предположение, что она неизменна. Колебания ожидаемого темпа роста номинального дохода Ye будут воздействовать на спрос на деньги, поскольку, как уже указывалось при рассмотрении способа, посредством которого эта переменная вводилась в функцию спроса в разделе 19.4, эти колебания предполагают изменение номинальной ставки процента. Даже если мы ограничиваемся только равновесной траекторией роста экономики и предполагаем, что ожидаемые величины, например Y , константы в подобной ситуации, норма процента будеї влиять на спрос на деньги, но будет рассматриваться в долговременной перспективе как настоящая величина Это, однако, не предполагает, чю Фридмен игнорирует роль процентных ставок, а означает лишь то, что он абсірагируется от них, оставляя в стороне первоочередные эффекты и сосредоточивая внимание на долговременном равновесии

Но если допущение, что кривая LM вертикальна, не является отличи іельной чертой монетаризма, то что же можно считать іакой особенностью? Фридмен (Friedman, 1972), по-видимому, делает упор на менее резком и эмпирически проверяемом различии в портфельном подходе между монетаристами и кейнсианцами. Учение последних он определяет как школу, основывающую свои модели на предпосылке существования ликвидной ловушки, вследствие чего в кейнсианской модели, против которой вьісіупает монетаризм, увеличения денежной массы не оказывают влияния на национальный доход . Хотя это допущение используется в элементарных учебных экспозициях грубого мультипликатора, оно не применяется в развитых кейнсианских моделях. Оно, следовательно, не может считаться чертой, отличающей кейнсианцев от монетаристов

<< | >>
Источник: Харрис Л.. Денежная теория: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ, ст. В.М. Усоскина.-М.: Прогресс,1990.-750 с.. 1990

Еще по теме Степень замещаемости:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -