5.4. ОЦЕНКА ЗНАЧЕНИЯ ЭФФЕКТА РЕАЛЬНЫХ ОСТАТКОВ

Одна критическая линия связана с работой Арчибальда и Липси, так как они стремились показать, что при рассмотрении положений полного равновесия никакого эффекта реальных остатков не существует. При полном равновесии нарушения суммы начальных реальных остатков не влияют на конечный спрос на товары и реальные остатки. Следовательно, утверждали они, эффекта реальных остатков в состоянии полного равно-весия не существует. Подобная интерпретация инва-риантного вывода Арчибальда и Липси является, однако, ошибочной. Эффект реальных остатков-это теоретическое положение, гласящее, что функции спроса и избыточного спроса на товары (и реальные остатки) содержат в качестве переменной реальные остатки. Функции, подразумеваемые моделью Арчибальда и Липси, имеют это свойство даже в точке полного равновесия, так что эффект реальных остатков в них присутствует. Модель показывает, что функции спроса независимы от реальных остатков и что состояние полного равновесия индивида не зависит от начального изменения реальных остатков. Это справедливо, поскольку реальные остатки, входящие в функции спроса, по истечении определенного времени возвращаются к исходному уровню. Более того, с точки зрения построения агрегатных моделей хозяйства результат, полученный Арчибальдом и Липси, тривиален не только потому, что его нельзя распространить на поведение индивида в мире, где существуют деньги и облигации, но и потому, что он применим к отдельным лицам, а не к экономике в целом. Если мы рассмотрим влияние на совокупное поведение начального падения абсолютного уровня цен, вследствие которого все бюджетные линии передвинутся вправо, то за этим сразу последует возникновение избыточного спроса на товарных рынках. Как мы видели в гл. 4, это вызовет повышение абсолютного уровня цен, так что он возвратится к исходной величине. Бюджетная линия каждого индивида также вернется к начальному положению в течение той же недели, так что анализ поведения отдельных лиц в последующие недели не имеет смысла.