Количественная теория
Предположение Фишера о постоянстве скорости обращения в краткосрочном периоде позволяет перейти от уравнения обмена к количественной теории денег, согласно которой номинальный доход определяется исключительно колебаниями денежной массы.
При удвоении Мудваивается МxV, следовательно, PxYтоже удваивается. Предположим, V* 5, номинальный доход (ВВП) составляет 5 трлн. долл., а денежная масса — 1 трлн. долл. Если денежная масса увеличится вдвое и составит 2 трлн. долл., то, согласно количественной теории денег, номинальный доход тоже удвоится (5x2 трлн. долл.= 10 трлн. долл.).Представители классической школы, включая И. Фишера, считали заработную плату и цены абсолютно гибкими и полагали, что объем совокупного выпуска товаров и услуг при нормальном развитии экономики соответствует полной занятости, поэтому в уравнении обмена Y в краткосрочном периоде также можно считать неизменным. Согласно количественной теории денег, когда М удваивается, в краткосрочном периоде Р также должно удваиваться, так как Vu У постоянны. В нашем примере И- 5, Y = 5 трлн. долл., М = 1 трлн. долл., Р = 1. При увеличении М до 2 трлн. долл. и неизменных V и У уровень цен также увеличится вдвое (Р = 2).
С точки зрения экономистов-классиков, количественная теория денег объясняет колебания уровня цен: уровень цен изменяется исключительно в результате изменения количества денег.