Современная количественная теория денег

Классическая количественная теория исходит из функциональных связей, ориентированных на долгосрочные временные интервалы (десятилетия). Однако в реальной экономике оперировать чаще приходится краткосрочными временными интервалами (в пределах десятилетия).

Именно по такой схеме развивались базисные отрасли СССР в период относительной стабилизации народного хозяйства с 1956 по 1976г. Общая длительность делового цикла (лаг цикла) составляла от 4,5 до 5лет. С 1977г. лаг цикла стал увеличиваться, и к 1987г. он составил 6,5-7лет, что сразу же отрицательно сказалось на надежности 5-летнего планирования.

В деловом цикле роль денег и денежного обращения характеризуется не столь жесткой функцией, как в классической количественной теории. Темпы роста денежной массы, находящейся в обращении, меняются по циклической схеме и позволяют прогнозировать общие тенденции развития делового цикла. Количество денег, находящихся в обращении, достигает своего пика и начинает падать до низшей точки делового цикла раньше, чем это происходит с потоком продукции; равным образом количество денег, находящихся в обращении, достигает высшей точки и начинает увеличиваться до того момента, как деловой цикл достигнет дна. Эта схема динамики денежной массы справедлива как для экстенсивной, так и для интенсивной форм развития экономики (для экспрессивных и вялых деловых циклов).

Взаимная связь денег и деловых циклов проявляется в динамике национального продукта, наиболее тесной она оказывается при замене реального объема производства на номинальный ВНП, что связано с характером проявления взаимосвязи денежной массы иабсолютного уровня цен. Изменение денежной массы в начале делового цикла через определенный интервал времени (несколько месяцев) вызывает изменения в темпах роста номинального ВНП. На этой стадии изменения в номинальном ВНП зависят от изменений вреальном ВНП (изменений в реальном количестве товаров и услуг, производимых в экономической системе). Последующее замедление делового цикла сопровождается сокращением реального сектора экономики, что компенсируется ростом абсолютного уровня цен. Как следствие, изменения в номинальном ВНП регулируются не колебаниями реального ВНП, а только изменением абсолютного уровня цен. В конце концов влияние на экономику изменений темпов роста денежной массы все в большей степени обусловливается абсолютным уровнем цен.

Изменения темпов роста денежной массы, находящейся вобращении, может также повлиять на скорость обращения денег. Впроцессе делового цикла скорость обращения денег меняется, так как точки экстремумов роста денежной массы не совпадают с точками экстремумов номинального ВНП (они их опережают). Современная теория денег и денежного обращения (монетаризм) рассматривает скорость обращения денег как переменную величину, зависящую от двух основных факторов: от процентной ставки (нормы процента) и темпа инфляции. Таким образом, современная количественная теория денег допускает синхронность взаимосвязи между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен.

Денежная политика государства должна быть ориентирована на смягчение негативных моментов в течение делового цикла. Поскольку она состоит в управлении денежной массой, находящейся вобращении, то должна учитывать изменения скорости обращения денег, реальных и номинальных параметров денежного обращения. Опыт экономики ведущих стран Европы доказывает, что наилучшая денежная политика должна обеспечивать плавный рост денежной массы, соответствующий уровню роста реального объема производства в долгосрочном временном интервале в 3%. Это не исключает более интенсивного роста денежной массы при экстенсивном развитии экономики и, наоборот, снижения темпов роста денежной массы впериоды ее интенсивного развития. Вместе с тем, изначально устойчивая величина денежной массы должна соответствовать состоянию национальной экономики страны, т.е. в области денежно-кредитной и фискальной политики государство должно контролировать номинальный ВНП, в основном, с помощью налогов, а не регулирования абсолютного уровня цен и реальных объемов производства.