<<
>>

Должен ли курс иностранной валюты следовать закону случайных < блужданий

Хотя гипотеза эффективного рынка обычно применяется к фондовому рынку, она справедлива и в отношении рынка иностранной валюты. С ее помощью можно показать, что курсы валют, как и цены акций, изменяются, в общем-то, по закону случайных блужданий.

Чтобы убедиться в этом, рассмотрим, что произойдет, если аналитики предсказывают повышение валютного курса на следующей неделе на 1 %. Покупая валюту, можно получить прибыль в размере больше чем 50% годовых, что намного выше равновесного значения доходности от владения иностранной валютой. В результате люди немедленно начнут покупать валюту, что приведет к повышению ее курса и снижению ее ожидаемой доходности. Процесс прекратится только тогда, когда предсказываемое изменение валютного курса упадет почти до нуля, а оптимальный прогноз доходности практически совпадет с ее равновесным значением. Аналогично, если предсказывается снижение валютного курса на следующей неделе на 1%, люди будут продавать валюту до тех пор, пока предсказываемое изменение валютного курса упадет почти до нуля. Поэтому, согласно гипотезе эффективного рынка, будущие изменения валютного курса для всех практических целей следует считать непредсказуемыми. Именно такой вывод следует из эмпирических данных".

<< | >>
Источник: Мишкин, Фредерик С.. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков, 7-е издание. Часть 1: Пер. с англ.,2006. - 880 с: ил. - Парал. тит. англ.. 2006

Еще по теме Должен ли курс иностранной валюты следовать закону случайных < блужданий:

  1. Должен ли курс иностранной валюты следовать закону случайных < блужданий
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -