Анализ риска объема производства и сбыта продукции.

экстраполяции по среднему темпу роста, которым можно также дополнить расчет прибыльности.

При выборе рациональной стратегии производства (оптовых закупок в торговле) в условиях неопределенности можно использовать игровые модели.

Рассмотрим вариант применения игровых моделей на примере фирмы, имеющей несколько каналов сбыта продукции определенного ассортимента. (Это же можно использовать и в оптовой торговле).

Неопределенность в вероятных колебаниях спроса на продукцию данной фирмы вызвана следующими факторами:

объем продукции с устойчивым сбытом на ряд лет составляет 3.000 тыс.р. (низкая зависимость от резких изменений рыночной конъюнктуры);

объем продукции с устойчивым сбытом, но не на длительный срок (средняя зависимость от изменений конъюнктуры рынка) составляет 3.000 тыс.р.;

продукция обеспечена только разовыми поставками - 3.000 тыс.р. (высокая зависимость от изменений конъюнктуры);

объем продукции, покупатель на которую не определен - 3.000 тыс.р. (абсолютная зависимость от изменений конъюнктуры).

Итого: 12.000 тыс.р.

В задаче имеются 3 стратегии производства продукции (оптовых закупок товаров в торговле):

= 6.000 тыс.

= 9.000 тыс. р.

= 12.000 тыс. р.

В зависимости от изменений конъюнктуры рынка в связи с имеющимися возможностями сбыта можно рассчитать варианты среднегодовой прибыли, которые представлены в виде матрицы платежеспособности с учетом ожидаемого значения потерь, связанных с хранением нереализованной продукции, как следствия неиспользованных возможностей, нерационального распределения инвестиций и снижения оборачиваемости оборотных средств (табл. 3.5).

Таблица 3.5. Анализ коммерческой стратегии при неопределенной рыночной\r\nОбъем Размер прибыли в зависимости от Oj=min gij W i=max gij\r\nпроизводс вероятных колебаний спроса g \r\nтва \r\n 3000 6000 9000 12000 \r\nS1= 6000 1020 4200 4200 4200 1020 1020 4200\r\nS2= 9000 -60 3120 6300 6300 -60 6300\r\nS3= 12000 -1140 2040 5220 8400 -1140 8400\r\nj=max gij 1020 4200 6300 8400 \r\nПримечание: i - № строки, j - № графы.

Требуется выбрать оптимальную стратегию производства. Для этого используем игровые модели на основе минимаксных стратегий.

Анализ начинается с позиций максимина, который заключается в том, что субъект, принимающий решение, избирает чистую стратегию, гарантирующую ему максимальный из всех наихудших (минимальных) возможных исходов действия по каждой стратегии.

Для стратегии S1 наихудший из всех возможных исходов состоит в том, что чистый доход составит:

a1 = min g 1j = min (1020, 4200, 4200, 4200) = 1020 тыс.р. Аналогично находятся наихудшие исходы для остальных стратегий.

На этой основе наилучшим решением (SonT) будет такое, которое гарантирует лучший из наихудших исходов:

W = max a; = max min gij = max (1020, -60, -1140) = 1020 тыс.р.^ Si Стратегия S1 называется максиминной, т.е. при любом из условий конъюнктуры рынка результат будет не хуже, чем W = 1020 тыс.р. Поэтому такую величину называют нижней ценой игры, или максимином, а также принципом наибольшего гарантированного результата на основе критерия Вальда, в соответствии с которым оптимальной стратегией при любом состоянии среды является максиминная стратегия.

Теперь проведем анализ для второй стороны состояния соотношения спроса и стратегии производства для выявления гарантированного наихудшего исхода (размера прибыли) из всех наилучших исходов действия по каждой стратегии.

Для стратегии S1 решение, максимизирующее выигрыш, составит: р1 = max (1020, 4200, 4200, 4200) = 4200 тыс.р.

Аналогично находятся наихудшие исходы для остальных стратегий.

в = min в; = min max gij = min (4200, 6300, 8400) = 4200 тыс.р.

Эта величина называется верхней ценой игры или минимаксом. При наихудшем исходе из всех наилучших исходов действия по каждой стратегии противник-игрок гарантирует, что проиграет, или "природа" (состояние спроса и предложения) даст возможность выиграть не более чем в = 4200 тыс. р.

Чтобы оценить, насколько то или иное состояние "природы" влияет на исход, используется показатель риска Rj при вводе стратегии S; и при состоянии природы Ц, определяемый как разность между максимально возможным выигрышем при данном состоянии П и выигрышем при выбранной стратегии: Rij = ej - gij; при Rij > 0

На этой основе строится матрица рисков (табл.3.6).

Таблица 3.6. Анализ риска при различных соотношениях вероятного спроса и\r\nСтратеги и 3.000 6.000 9.000 12.000 max Г; Soпт\r\nS1 0 0 2.100 4.200 4.200 \r\nS2 1.080 1.080 0 2.100 2.100 2.100\r\nS3 2.160 2.160 1.080 0 2.160 \r\nЭтот показатель является основой минимаксного критерия Сэвиджа, согласно которому выбирается такая стратегия S;, при которой величина риска принимает минимальное значение в самой неблагоприятной ситуации: S = min max Rij = 2100 -> S2.

При выборе решения из двух крайностей, связанных с пессимистической оценкой по критерию Вальда и чрезмерным оптимизмом максимаксного критерия, разумнее придерживаться некоторой промежуточной позиции, граница которой регулируется показателем пессимизма-оптимизма х, называемого степенью оптимизма в критерии Гурвица. Его значение находится в пределах 0 < х < 1. Причем при х = 1 получается максиминный критерий Вальда, а при х = 0 совпадает с максимаксным критерием.

В соответствии с этим компромиссным критерием для каждого решения определяется линейная комбинация минимального и максимального выигрышей: G; = x min gij + (1 - x) max gij .

При допущении, что в таблице 31 преобладала пессимистическая оценка, и тогда х = 0.8, можно вычислить G для каждой стратегии соответственно: G1 = 0.8 x 1200 + (1 - 0.8) x 4200 = 1656 тыс.р.

G2 = 0.8 x (-60) + (1 - 0.8) x 6300 = 1212 тыс.р.

G3 = 0.8 x (-1140) + (1 - 0.8) x 8400 = 768 тыс.р.

Затем выбирается та стратегия, для которой эта величина окажется наибольшей с помощью выражения

G = max G = max [x min g;j + (1- x) x max gij] .

В соответствии с критерием Гурвица наиболее рациональный вариант объема производства будет равен

G = max G = max (1656, 1212, 768) = 1656 тыс.р. ^ S1 .

О перспективной тенденции, степени устойчивости, наличии финансовых резервов повышения конкурентоспособности компании можно судить по показателю нормы прибыли, т.е.

Таблица 3.7. Основные показатели для анализа нормы прибыли (тыс.р.)\r\nПоказатели Годы\r\n 1988 1989 1990 1991 1992\r\nОбъем продаж 8895 8997 8996 8998 9000\r\nИздержки 3418 3239 3059 2879 2700\r\nВ том числе: \r\nПеременные 2518 2339 2159 1979 1800\r\nФиксированные 900 900 900 900 900\r\nПрибыль 5577 5758 5837 6119 6300\r\nНорма прибыли 1,63 1,78 1,94 2,13 2,33\r\n(доли) \r\nИзобразим данные таблицы 14.3 графически (см. рис.3.4).

233

равновесия

мерческого риска

Со 240

о4 =

210

ы

(О

И 180

я §

150

| зона ком-

инансового

Норма прибыли

Средняя

норма прибыли

1992

1991

1990 годы

1989

120 1988

Рис. 3.4. Зона коммерческого риска

В начале анализа сопоставим норму прибыли компании со средней нормой прибыли по отрасли. До 1990 г. ее величина была ниже средней нормы прибыли. Следовательно, фирма работала ниже среднеотраслевого уровня эффективности.

Если показатель нормы прибыли недостаточно высок, нужно провести факторный анализ прибыльности традиционными методами с целью выявить и количественно оценить влияние элементов хозяйственного процесса на чистый финансовый результат. При отсутствии резервов повышения эффективности производства фирма должна либо увеличить продажную цену в пределах платежеспособного спроса покупателей, либо переориентировать производство.

Если норма прибыли фирмы превышает среднюю норму, что наблюдается после 1990 г., можно говорить о весьма высокой эффективности производства или о получении сверхприбыли. Это свидетельствует о наличии резервного повышения конкурентоспособности компании, так как она может снизить цену реализуемого товара и одновременно увеличить объем продаж, либо улучшить качество товара за счет увеличения его себестоимости (без повышения цены) до средней величины нормы прибыли, тем самым обойдя конкурентов на рынке, если последний достаточно насыщен товаром, конкурирующим с продукцией данной фирмы, что позволит увеличить абсолютную сумму прибыли.

Для этого нужно определить предельный объем издержек 1993 г., при котором величина чистого дохода будет не ниже, чем в 1992 г.

П = G / CC ^ СС = G / П = 6,300 / 1,94 = 3247,42 тыс.р., где:

П - норма прибыли; G - объем чистого дохода (прибыли); СС - сумма издержек. Перспективный объем товарооборота при этом составит:

Sn = G + CC = 6.300 + 3247,42 = 9547,42 тыс.р.

Поскольку нет оснований считать, что изменится величина фиксированных издержек, то условный объем переменных расходов найдем как разность между полными и фиксированными издержками:

Су = СС - FC = 3247,42 - 900 = 2347,42 тыс.р.

Так как всякая фирма стремится к повышению эффективности производства, переменные издержки в отношении к объему реализации должны быть не выше их уровня 1992 г., составившего Yvc = 0,2 (1.800 / 9.000). Предстоящие расходы в соответствии с этим составят:

Сп = Sп х Yvc = 9547,42 х 0,2 = 1909,48 тыс.р.

Полученную величину предстоящих расходов назовем номинальной. После этого можно подсчитать резерв перспективных расходов, образованный за счет доведения нормы прибыли с 2,33 до среднего значения по отрасли 1,94. Этот резерв определяем как разницу между условными и номинальными переменными издержками, рассчитанными на перспективу:

R = VCу - V& = 2347,42 - 1909,48 = 437,94 тыс.р.

В пределах этой суммы компания может повысить расходы на улучшение качества товаров или снизить продажные цены.

Отношением перспективного объема реализации к цене единицы товара установим натуральное количество выпускаемых изделий на перспективу при норме прибыли равной средней ее величине. Пусть цена единицы продукции равна 2 тыс.р., тогда: Оп = Sп / Р = 9547,42 / 2 = 4774 шт.

Подсчитаем резерв возможного снижения продажной цены единицы товара, в пределах которого можно также увеличить его себестоимость для улучшения качества без изменения цены:

AR = R / Оп = 437,94 / 4774 = 0,092 тыс.р. Перспективная цена единицы продукции составит: Рп = Р - AR = 2 - 0,092 = 1,908 тыс.р.

В заключение проверим расчеты с помощью следующего выражения: Sп = G + FC + V& + R .

Подставив соответствующие значения, получим равенство:

9547,42 = 6.300 + 900 + 1909,48 + 437,94 .

Значит, пропорции величин показателей выбраны верно.

Следует отметить, что объем продаж в натуральном и денежном выражениях при определении оптимальной цены и себестоимости единицы изделия на основе средней нормы прибыли выбирается в зависимости от покупательского спроса и возможностей производства, но не ниже расчетного Sa

Большие возможности привлечь новые инвестиции благодаря повышенной отдаче капитала при норме прибыли, превышающей средний уровень, и получить сверхприбыль в текущем периоде далеко не всегда могут оправдываться в перспективе без своевременного изменения финансовой политики по отношению к цене, себестоимости, объемам производства, реализации и инвестициям, проводимой на основе анализа нормы прибыли.

Анализ риска позволяет предпринимателю минимизировать, а в отдельных случаях - исключить коммерческий риск, хотя абсолютно избежать его практически невозможно. Поэтому в качестве метода управления этим риском целесообразно создавать фонды его покрытия.