4.5. Коррекция оценки риска в ходе инвестиционного процесса

Продолжим рассмотрение расчетного примера. Пусть принято решение о начале инвестиционного процесса, и по результатам первого периода зафиксировано оборотное сальдо АУ1 = 1 при фактически измеренной ставке дисконтирования г1 = 0.2.

Тогда перерасчет интервальной оценки КРУ по (4.1) дает:

[КРУ^КРУЛ = [-0.167 + АУ21 2 , - 0.167 + АУ22 2 ]. (4.16)

(1 + Г22)2 (1 + Г21)2

Результаты расчетов по формуле (4.16) сведены в таблицу 4.2.

Таблица 4.2\r\nа Интервалы достоверности по уровню принадлежности\r\n а для: \r\n г АУ \r\n1 [0.2, 0.2] [1, 1] [0.527, 0.527]\r\n0.75 [0.175, 0.225] [0.75, 1.25] [0.333, 0.738]\r\n0.5 [0.15, 0.25] [0.5, 1.5] [0.153, 0.967]\r\n0.25 [0.125, 0.275] [0.25, 1.75] [-0.012, 1.227]\r\n0 [0.1, 0.3] [0, 2] [-0.167, 1.489]\r\nПриведение №У к треугольному виду дает:

\r\n

\r\nпри х < -0.167 при -0.167 < х < 0.527

при 0.527 < х < 1.489

1.489 - 0.527

х + 0.167

0.527 + 0.167 1.489 - х

(4.17)

(х) _

0, при х > 1.489 \r\n

\r\nоткуда а1 = Ц№У(0) = 0.241, О\' = ц^^1^) = 1.257, и, согласно (4.11) - (4.14), Я =

0.101, У&М = 0.013.

Видим, что за счет снижения уровня неопределенности степень риска понизилась почти на порядок. Таким образом, у инвестора появляется эффективный инструмент контроля эффективности инвестиционного процесса.

<< | >>

↑

Источник: Недосекин А. О. Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций. 2002

Еще по теме 4.5. Коррекция оценки риска в ходе инвестиционного процесса:

- Биржевая деятельность - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги, кредит, банки - Кредитование - Основы финансов - Финансовая математика - Финансовое право - Финансовый менеджмент - Финансы и кредит -