1.3. Факторы, ограничивающие использование коэффициентов

Относительные показатели капитализации: капитализация на перевозки (предприятия транспорта, например, Новороссийское морское пароходство имело значение показателя на 1995 г. 22 тыс.

Показатель «капитализация / объем продаж» является наиболее универсальным, так как выручка от реализации относится к показываемым в отчетности показателям.

Дивидендные коэффициенты.

1.3. Факторы, ограничивающие использование коэффициентов при принятии решений

1. Учетная политика корпорации (методы начисления амортизации, учета запасов) оказывает влияние на показатели прибыли и активов и, соответственно, коэффициенты рентабельности и оборачиваемости. Межстрановые сравнения затруднены.

\r\nМанипулирование затратами позволяет завышать или занижать значение чистой прибыли в зависимости от желания владельцев собственного или заемного капитала.

Коэффициенты являются статическими характеристиками, и хорошие значения (в общепринятом понимании) коэффициентов ликвидности (например, абсолютной ликвидности) еще не гарантируют, что в конкретный момент корпорация будет платежеспособной.

Коэффициенты не раскрывают качественную сторону показателей, используемых при расчете. Например, при рассмотрении коэффициента займа или доли заемных средств не выделяется, какие именно займы использовались. При расчете коэффициентов быстрой ликвидности сомнительная дебиторская задолженность или низколиквидные ценные бумаги могут завышать оценку.

Предполагается сравнение коэффициентов со среднеотраслевыми данными или показателями конкурирующих фирм- аналогов. Но если корпорация осуществляет многоплановую коммерческую деятельность, то сравнение следует проводить по направлениям деятельности, т.е. фактически делить баланс на несколько частей. Межстрановые сравнения компаний затруднены принятой методикой отнесения элементов капитала к собственному или заемному (например, привилегированных акций).