Процентная политика Центрального банк
используется для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления национальной денежной единицы (рубля). Процентная политика относится к прямым методам регулирования и представляет собой вариант регулирования качественного параметра рынка, а именно стоимости банковских кредитов.
В тех случаях, когда предприниматели расплачиваются с поставщиками не сразу после отгрузки товаров, а через определенный срок, например через три месяца, для подтверждения отсрочки платежа они обычно выставляют вексель. Поставщик товара может использовать этот вексель следующим образом: либо ожидать наступления срока его оплаты, либо оплатить им свои денежные обязательства, либо реализовать его коммерческому банку. Покупая вексель, коммерческий банк оплачивает не всю сумму, а лишь ее часть, удерживая определенный процент (комиссию). Коммерческий банк в случае необходимости может переучесть полученный вексель в центральном банке. При этом центральный банк также удерживает в свою пользу определенный процент - учетную ставку. Устанавливая единую учетную ставку, центральный банк тем самым определяет низшую границу учетной ставки коммерческих банков. Комиссионный процент коммерческих банков превышает ставку центрального банка, как правило, на 0,5 - 2%.
В соответствии с законом Центральный банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки.
Центральные банки регулируют уровень процентных ставок двояким образом:
- через фиксацию ставок при предоставлении коммерческим банкам кредитов, которые служат определенным ориентиром для рыночных ставок;
- через контроль над ставками кредитных учреждений.
В первом случае, центральный банк, устанавливая официальную учетную ставку, определяет стоимость привлечения ресурсов банками: чем выше учетная ставка, тем выше стоимость рефинансирования банковских операций.
Во втором случае, регулированию подлежат лишь стоимость отдельных видов кредита или операции только некоторых банков, но и в этом случае, через механизм конкуренции, регулируемые центральным банком ставки могут оказать воздействие на ставки по аналогичным операциям или ставки схожих учреждений.Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам центрального банка, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику.
Изменение процентной ставки центрального банка особенно активно используется в условиях нарушения равновесия платежного баланса и обострения валютных кризисов. Страна, испытывающая трудность по сбалансированию внешних расчетов, стремится привлечь иностранный капитал посредством повышения процентных ставок.
Учетная ставка центрального банка может колебаться в достаточно широких пределах - от 5 до 15%, отражая как общие тенденции экономического развития, так и циклические колебания конъюнктуры.
Процентные ставки Центрального банка - это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Особенность процесса регулирования процентных ставок в экономике в настоящее время заключается в том, что Центральный банк РФ не оказывает непосредственного воздействия на рыночные процентные ставки, в частности на ставки по операциям коммерческих банков со своими клиентами. Последние определяются количеством денег в обращении; эффективностью посреднической деятельности банковской системы; уровнем развития и стабильностью функционирования финансовых рынков. Влияние Центрального банка на уровень процентных ставок осуществляется, главным образом, посредством регулирования денежного предложения и мер по повышению устойчивости и эффективности банковской системы. В этих условиях ставка рефинансирования является для коммерческих банков лишь индикатором, отражающим характер проводимой денежно-кредитной политики.
Коммерческие банки, заключая кредитные договоры, не должны ориентироваться исключительно на ставку рефинансирования Центрального банка.
Устанавливаемые коммерческими банками процентные ставки по кредитам реально определяются:- стоимостью привлеченных ресурсов;
- уровнем прочих расходов банка;
- кредитным риском;
- планируемой нормой прибыли, к достижению которой стремится банк.
Устанавливая официальные ставки по своим операциям, Центральный банк РФ учитывает динамику процентных ставок коммерческих банков, однако, величина официальных ставок не обязательно изменяется в соответствии с динамикой рыночных процентных ставок. Центральный банк, воздействуя на уровень процентных ставок денежного рынка через свои операции, стремится к поддержанию реальных процентных ставок на низком положительном уровне, стимулирующем спрос на заемные средства со стороны реального сектора и соответственно экономический рост.
Управление ставкой рефинансирования является эффективным инструментом денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации.