Базовая модель для выбора средства платежа Шай—-Таркка
Платежные системы обладают множеством различных характеристик, которые могут выступать в качестве основы для их сравнения и последующего выбора. Например, Д. Уинн анализирует различные платежные системы по показателям ликвидности, окончательности расчетов, трансакционным и системным рискам (Winn, 1999).
Некоторые из этих показателей довольно трудно измерить. Так, ликвидность зависит не только от специфических особенностей платежного инструмента, но также от степени его принимаемости. Риски, связанные с потерей безопасности, могут быть также трудно сопоставимыми. Например, система расчетов по кредитным картам на основе протокола безопасных электронных трансакций SET базируется на абсолютно другой институциональной структуре, нежели система электронных кошельков GeldKarte или Chipknip.
Однако имеется ряд аргументов в пользу сравнения различных платежных систем. С одной стороны, это проблемы принимаемости или, в более широком смысле, сетевые проблемы1 платежных систем, которые практически в одинаковой степени характерны для всех платежных инструментов (исключая наличные деньги, которые позиционируют в качестве обязательного к приему средства платежа). Безусловно, сетевые проблемы являются очень важным фактором, влияющим на степень проникновения на рынок новых платежных систем. Поскольку сетевые проблемы применительно к платежным системам широко обсуждались в публикациях ряда западных экономистов (Economides, 1993; McAndrews, 1997с; Mulligan, Sala-i-Martin, 1996; Gowrisankaran, Stavins, 1999), мы сосредоточим свое внимание на анализе «развитого» рынка, предполагающего, что анализируемые платежные системы уже получили широкое распространение.
С другой стороны, это проблемы безопасности. Некоторые исследователи предлагают использовать для сравнения рисков потери безопасности платежных систем так называемую концепцию «многосторонней безопасности» («multilateral security») (подробнее см.: Miiller, Rannenberg, 1999), включающую набор стандартизированных критериев для оценки рисков.
Модель, в которой сосредоточивается внимание на безопасности платежных систем, была предложена А. Принцом (Prinz, 1999а).Анализируемая нами модель основывается на базовой модели для выбора средства платежа, предложенной О. Шай и Д. Таркка, которая отражает детерминанты решений рыночных участников (Shy, Tarkka, 2002 [1998]). Мы введем ряд показателей, существенно расширяющих базовую модель. Для усовершенствования базовой модели мы также включим в нее ряд важных факторов, а именно процентные платежи и страховые услуги (см. подразделы 8.4.1 и 8.4.2).
- Сравнение издержек использования платежных систем
В нашей модели мы будем сравнивать платежные системы на основе наличных денег, карт с хранимой стоимостью и дебетовых карт в соответствии с их трансакционными издержками, альтернативными издержками, связанными с потерей процентного дохода и трансакционными рисками. Другие характеристики будут игнорироваться. Анализируемые нами издержки будут включать в себя как денежные издержки (прямые расходы), так и неденежные (неудобство пользования, потеря времени и др.), которые труднее измерить. Издержки, связанные с использованием платежной системы, могут быть классифицированы следующим образом.
Таблица 8.1 (продолжение)
Переменные издержки (в расчете на сумму трансакции) (в ден. ед.) | (Х + /)р, где Хр — риск потери или воровства наличных денег в денежном выражении (X — риск потери наличных денег, р—сумма трансакции); /р — альтернативные издержки (/ — процентная ставка в день, р — сумма трансакции) | (tf+VM\'sco + flP\' где f7p — комиссионные платежи от суммы трансакций (f^— комиссионная процентная ставка, р — сумма трансакции); ХдР — риск потери или воровства кард-ридера в денежном выражении (Х0 — риск потери кард-ридера, р — сумма трансакции); \\ь5ар — риск потери безопасности в денежном выражении (|j,S0) — риск потери безопасности, р — сумма трансакции); /р — альтернативные издержки (/— процентная ставка в день, р — сумма трансакции) | ((2+ы+1)р, где f7p— комиссионные платежи от суммы трансакций If7— комиссионная процентная ставка, р — сумма трансакции); \\сюр — риск потери безопасности в денежном выражении (р5С) — риск потери безопасности, р — сумма трансакции); / р — альтернативные издержки (/, — процентная ставка в день, р — сумма трансакции) |
Эмитент | |||
Фиксированные издержки (в ден. ед.) | Psash— фиксированные издержки по предоставлению услуг платежей наличными | ps +ps 1 5СОД \' SCO.MO\' гДе " sco.cо- издержки по распространению считывающих устройств (кард-ридеров); pSsaiM)“ издержки по подключению торговых точек | ps +ps SCI,Ті \' SCI.Mt\' где Pssac,—издержки по распространению устройств доступа (платежных терминалов); pSscixi — издержки по подключению торговых точек |
Переменные издержки (в расчете на трансакцию) (в ден. ед.) | v*+v* где V*— издержки по осуществлению клиринга и взаиморасчетов; Viv— процессинговые издержки, включающие расходы по «загрузке» и «разгрузке» стоимости | уп + ум где V.B— издержки по осуществлению клиринга и взаиморасчетов; У№— процессинговые издержки, включающие расходы по авторизации трансакций | |
Переменные издержки (в расчете на сумму трансакции) (в ден. ед.) |
Таблица 8.1 (продолжение)
Доходы \' | р + р — SCO,СО SCO,МО | Р +Р 1 SC1.C1 \' 5С1ЛМ | |
(в ден. ед.) | комиссионные платежи | комиссионные платежи | |
за период, полученные | за период, полученные | ||
от потребителей и тор | от потребителей и тор | ||
говых точек; | говых точек; | ||
fQy— комиссионные пла | f}]— комиссионные пла | ||
тежи за каждую транс | тежи за каждую транс | ||
акцию, полученные от | акцию, полученные от | ||
торговых точек; | торговых точек; | ||
(f04f(u + 1))p, | f[XCIII]p — комиссионные | ||
где f2p — комиссион | платежи от суммы | ||
ные платежи от суммы | трансакции, получен | ||
трансакции, полученные | ные от торговых точек | ||
от торговых точек | (f2— комиссионная | ||
{f2 — комиссионная | процентная ставка, | ||
процентная ставка, | р — сумма трансакции) | ||
р — сумма трансакции); | |||
/(v + 1)р — доход от | |||
флоута (/\'— процентная | |||
ставка в день, v — сред | |||
нее число дней держа | |||
ния денег на карте с | |||
хранимой стоимостью, | |||
р — сумма трансакции) |