Основные разделы платежного баланса

Платежный баланс состоит из четырех основных разделов (счетов). В первых двух разделах - счете текущих операций и счете движения капиталов фиксируются данные о приобретении товаров, услуг и активов в частном и государственном секторах экономики.

Счет текущих операций. В счете текущих операций отображаются данные о четырех типах операций, осуществляемых между резидентами разных стран: 1) экспорт и импорт товаров;

75 \r\nэкспорт и импорт услуг;

доход от инвестиций;

односторонние трансферты (пожертвования).

Например, для Германии продажа автомобиля марки «Mercedes-Benz» врачу из Марселя относится к категории экспорта товаров (merchandise export), а покупка жителем Германии шампанского «Dom Perignon», произведенного во Франции, представляет собой импорт товаров (merchandise import). (В Великобритании для обозначения торговли товарами используется термин «trade in visibles» - «видимые торговые операции».) Разность между объемом экспорта и импорта товаров называется внешнеторговым (торговым) балансом, или балансом торговли товарами (balance on merchandise trade). В Соединенных Штатах Америки, которые импортируют больше товаров, чем экспортируют, сформировался дефицит внешнеторгового баланса, или отрицательное сальдо торговли товарами (merchandise trade deficit); в Японии, где экспорт преобладает над импортом, имеет место положительный внешнеторговый баланс, или положительное сальдо торговли товара (merchandise trade surplus).

Таблица 2.3.3.

Статьи платежного баланса по счету текущих операций\r\n Дебет Кредит\r\nТовары Покупка Продажа\r\nУслуги Покупка Продажа\r\nДивиденды и проценты (доход от инвнстиций) Оплата Получение\r\nОдносторонние трансферты Превод Получение\r\nВ статье платежного баланса, соответствующей экспорту и импорту услуг, фиксируются данные о продаже или покупке услуг в таких сферах, как транспорт, туризм, медицинское обслуживание, телекоммуникации, реклама, финансовые услуги и образование.

Третий тип операций, данные о которых фиксируются в счете текущих операций, - это доход от инвестиций. Доход, получаемый резидентами Германии от своих иностранных инвестиций, рассматривается как экспорт обслуживания капитала (export of the services of capital) из Германии в другие страны. Этот доход выражается либо в процентах, либо в дивидендах, получаемых резидентами Германии на свои инвестиции в акции и облигации зарубежных компаний, а также на депозитные счета в иностранных банках. Кроме того, этот доход может быть выражен в форме прибылей, полученных иностранными дочерними предприятиями немецких компаний и возвращенных в Германию. Безусловно, резиденты зарубежных стран также делают инвестиции в Германию. Доход, получаемый зарубежными резидентами от инвестиций в экономику Германии, относится к категории импорта обслуживания капитала (import of the services of capital) в Германию. Этот доход включает в себя проценты и дивиденды, выплачиваемые германскими компаниями по акциям, облигациям и депозитным счетам, являющимся собственностью резидентов иностранных государств. Кроме того, этот доход может бьгть выражен в форме прибылей, полученных дочерними предприятиями иностранных компаний на территории Германии и возвращенных в адрес родительских компаний.

Четвертый тип операций, отображаемых в счете текущих операций, - односторонние трансферты (unilateral transfers), или односторонние пожертвования со стороны резидентов одной страны в адрес резидентов другой страны.

Баланс счета текущих операций (current account balance) определяет сальдо по всем статьям счета текущих операций - торговля товарами, торговля услугами, доход от инвестиций и односторонние трансферты. Платежный баланс по счету текущих операций тщательно изучается правительственными чиновниками и лицами, определяющими политику государства, так как представленные в нем данные отображают полную картину конкурентоспособности страны на международных рынках.

Счет операций с капиталом. Второй раздел платежного баланса - это счет операций с капиталом (capital account), в котором фиксируются данные об операциях с капиталом (покупка и продажа активов), осуществляемых резидентами разных стран. Операции с капиталом (схема которых отображена в табл. 2.3.4) подразделяются на две категории: прямые зарубежные инвестиции и портфельные инвестиции. \r\nПрямые зарубежные инвестиции - это любые инвестиции, сделанные с целью получения контроля над компанией, в которую вложен капитал. Как правило, этот контроль осуществляется через право собственности на значительный пакет обычных акций с преимущественным правом голоса. В соответ-

ствии с нормативами составления платежного баланса, принятыми в США, контроль над деятельностью компании может быть получен при условии права собственности не менее чем на 10 % акций компании с правом голоса. Портфельные инвестиции - это любые инвестиции, цель которых не состоит в получении контроля над компанией, в которую они вложены. Портфельные инвестиции подразделяются на две подкатегории: краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Таблица 2.3.4.

Операции с капиталом\r\n Срок погашения Мотивация Типичные инвестиции\r\nПортфельные (краткосрочные) инвестиции Один год или меньше Доход от инвестиций или содействие международной торговле Текущие счета Срочные вклады Коммерческие векселя Банковские кредиты\r\nПортфельные

(долгосрочные)

инвестиции Больше одного года Доход от инвестиций Правительственные векселя, государственные ценные бумаги и облигации Корпоративные акции и облигации\r\nПрямые иностранные инвестиции Неопределенный срок Активный контроль над компанией (владение по меньшей мере 10% акций с правом голоса) Зарубежные дочерние

компании

Новые зарубежные

предприятия

Международные

совместные предприятия\r\n