Кредитно-грошове регулювання
Грошово-кредитна політика - це сутність заходів, за допомогою яких здійснюється вплив на грошовий обіг і становлення кредитних відносин.
Два ключових погляди на грошово-кредитну політику:
- Кейнсіанський, за яким зміна грошової пропозиції обумовлює зміну відсоткової ставки, що впливає на обсяг інвестицій та всю суму сукупного попиту.
- Монетаристський погляд, за яким кількість грошей безпосередньо впливає на ціни без обов\'язковості зміни сукупної пропозиції.
Цей погляд концентрується головним чином у монетарному рівнянні - формулі Фішера
МУ = РО, (14)
де М - грошова маса;
V - швидкість обігу однієї грошової одиниці;
Р - середня ціна товару;
З - фізичний обсяг.
При незмінності V і зменшенні або сталості Q, зростання М призведе до зростання цін Р, тобто до інфляції.
Висновок: Кейнс вважає контрольовану інфляцію через друкування додаткових грошей стимулом економічного зростання. Монетаризм вважає небезпечним додаткові гроші в обігу у зв\'язку з інфляцією, яка є антистимулом сталого виробництва.
На практиці визначають 2 типи грошово-кредитної політики:
- Кредитно-грошова експансія зі зростанням кількості грошей та інфляції.
- Кредитно-грошова рестрикція зі стримуванням грошової маси.
Основні напрямки грошово-кредитної політики:
- Регулювання ліквідності, тобто здатності своєчасно виконувати зобов\'язання перед вкладниками.
- Управління державним боргом.
- Регулювання обсягів кредитних операцій та грошової емісії.
Основні методи грошово-кредитної політики:
- Загальні, через вплив на ринок капіталів у цілому.
- Локальні, або селективні, через вплив на окремі види грошово- кредитної діяльності.
Загальні методи включають:
- Облікову, або дисконтну політику, через маніпулювання обліковою ставкою.
- Операції на ринку державних цінних паперів.
- Регулювання нормативів обов\'язкових резервів комерційних банків.
Основні селективні методи:
- Контроль заокремлемих видів кредитів.
- Регулювання ризиків і ліквідності банківських операцій.
Етапи розвитку грошово-кредитної політики в Україні:
- 1992 - 1994рр. - кредитна експансія з гіперінфляцією і знеціненням купоно-карбованця.
- 1995 - 2000рр. - кредитна рестрикція, впровадження гривні
(1996р.), накопичення боргів з зарплати та соціальних платежів.
- 2000р. - сучасність, сталість гривні, низькі ломбардна і облікова ставки.
Проблеми і суперечності грошово-кредитної політики в Україні:
- Нерозвиненість ринку цінних паперів (державних).
- Слабка підтримка банками виробничих галузей.
- Недостатність грошових активів суб\'єктів економічної діяльності.