<<
>>

7.2. Способы сокращения валютного риска.Валютная оговорка

Для страхования от возможных валютных потерь, связанных с изменением валютных курсов, во внешнеторговых контрактах применяются валютные оговорки. Суть их сводится к установлению в контракте, а конкретно в двух его статьях - «цена товара» и «условие платежа», таких положений, которые свели бы к минимуму возможные валютные потери.
Эти оговоренные положения предполагают, что сумма платежа по контракту должна быть пересмотрена в той же пропорции, в какой произойдёт изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки.

В практике международных расчётов используется два вида оговорок: одновалютная оговорка и мультивалютная оговорка.

Одновалютная оговорка

Как показывает практика, в основной массе контрактов в качестве валюты цены и валюты платежа предусматривается одна и та же валюта. При этом экспортёр заинтересован в установлении цены в устойчивой валюте, т. е. не подверженной риску обесценения. Фиксация цены товара в устойчивой валюте является одной из форм страхования ва-лютных рисков, причём наиболее распространенной в настоящее время.

Например: Азербайджан продаёт России апельсины, и их цена определяется не в манатах, а в долларах. В качестве валюты платежа пре-дусматриваются не рубли, а доллары. Но и доллары подвержены обесценению, и поэтому в контракте, скорее всего по инициативе азербай-джанской стороны, делается оговорка, что платёж будет производиться в долларах, исходя из его курса к евро в момент заключения контракта.

Это и есть страхование на основе одновалютной оговорки от возможных валютных потерь при обесценивании доллара. Партнёры по контракту исходят из того, что евро является более твёрдой валютой по сравнению с долларом.

Мультивалютная оговорка

Особенность мультивалютной оговорки состоит в том, что сумма денежного обязательства пересчитывается в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и корзиной валют, заранее выбираемых по соглашению сторон.

Количество валют в валютной корзине колеблется от двух и более.

Валютный опцион

Валютный опцион - сделка между покупателем и продавцом валют, которая даёт право покупателю опциона покупать или продавать по определённому курсу определённую сумму валюты в течение обу-словленного времени за вознаграждение. Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определённом направлении. К примеру, при торговой сделке, когда экспортер стремится застраховать риск потерь от неблагоприятного изменения валютного курса и одновременно сохранить перспективу выигрыша в случае благоприятной для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка.

Хеджирование

В целях уменьшения возможных валютных потерь от резких колебаний курсов валют экспортёры ряда стран применяют метод хеджирования (от англ. hedge - ограждать) или метод заключения наряду с основным контрактом о продаже товаров контракта о покупке соответст- вующего товара на срок по фиксированной цене, т. е. фьючерского кон- тракта .

Операция хеджирования состоит в том, что фирма, продающая реальные товары с поставкой в будущем, одновременно покупает на бирже фьючерские контракты. После сдачи товара осуществляется продажа фьючерских контрактов.

Например: В сентябре продавец заключил сделку на поставку 100 т зерна по 300 рублей за одну тонну в декабре. Одновременно на рынке он покупает фьючерский контракт на то же количество зерна по цене 300 рублей за одну тонну на срок три месяца. Предположим, что в декабре цена на зерно поднялась до 350 рублей за одну тонну. В результате этого продавец при поставке в декабре реального товара теряет по 50 рублей на каждой тонне зерна. Но одновременно он продаёт фьючерский контракт уже по новой цене 350 рублей за одну тонну вместо уплаченных им 300 рублей за одну тонну, выигрывая, таким образом, по 50 рублей на каждой тонне. Убытки, понесённые в связи с реальной продажей, покрываются прибылью от продажи фьючерского контракта.

Помимо рассмотренных способов страхования внешнеторговых контрактов от валютных рисков в практике международных экономических отношений существуют и другие.

Вопросы и задания для повторения к седьмой теме

Какие виды рисков существуют во внешнеэкономической деятельности?

Дайте характеристику и приведите пример одновалютной и мультивалютной оговорки.

Расскажите про сущность метода хеджирования.

<< | >>
Источник: Сайнакова Н. А.. Валютно-финансовая деятельность в социальной сфере: учебное пособие. - Томск: Изд-во ТПУ,2007. - 124 с.. 2007

Еще по теме 7.2. Способы сокращения валютного риска.Валютная оговорка:

- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -