ВАЛЮТНАЯ БИРЖА И ТОРГОВЛЯ ВАЛЮТОЙ НА СВОБОДНОМ РЫНКЕ
Официальные курсы образуют объективно контролируемую базу для валютных расчетов с небанковской клиентурой.
Официальные валютные курсы признаются органами банковского надзора, ревизорами как масштаб для балансов и статистиков.
Образование и установление курсов осуществляются на валютных биржах открыто для общественности.
При установлении официального курса на ватютной бирже представлены все важные банки, торгующие валютой, включая Дойче Бундесбанк.
Текущие интервенции всех участников, которые постоянно инфор-мируются об изменении курсов на свободном рынке, позволяют избежать случайных колебаний при установлении курса.Официально установленные курсы отражают фактическую ситуацию на всем рынке торговли валютой в кассовых сделках к моменту фиксинга. К этому моменту они соответствуют курсам на свободном рынке.
Представители банков на валютных биржах находятся в постоянном телефонном контакте со своими дилерами на валютном рынке. Если биржевые курсы более выгодны, чем курсы на свободном рынке, то кассовые сделки заключаются немедленно через биржу. Таким образом выравниваются официальные и свободные курсы.
В кассовых сделках в межбанковских операциях не торгуют двусто- ронне иностранной валютой за местную валюту (например, продажа голландских гульденов за марки ФРГ, покупка французских франков за марки ФРГ), а всегда многосторонне через доллары США (например, продажа голландских гульденов за доллары США, покупка французских франков за доллары США). Многосторонняя торговля — это
Verkauf von hollandischen Gulden gegen DM, Kauf von franzosischen Franken gegen DM), sondern stets multilateral iiber US-Dollar gehandelt.
(В e і s p і e 1 e: Verkauf von hollandischen Gulden gegen US- Dollar, Kauf von franz6sischen Franken gegen US-Dollar). Multilateraler Handel ist Handel von Fremdwahrung gegen Fremdwahrung. Der US- Dollar dient dabei als Transportwahrung oder Basiswahrung. Beispiel: Eine deutsche Bank will Schweizer Franken verkaufen und italienische Lire kaufen. Sie verkauft dann die Schweizer Franken in der Schweiz gegen US-Dollar und kauft in Italien Lire gegen US-Dollar. In jedem Land werden Dollar gegen Landeswahrung gehandelt. Uber die Dollarkurse werden die Ubrigen Kursbewertungen errechnet. Beispiel: Der Wert der DM-Mark in Schweizer Franken wird iiber den US-Dollar-Kurs in der Schweiz und in der Bundesrepublik Deutschland errechnet. Ein so errechneter Kurs heipt "Cross-Rate".Im Interbankenhandel, der iiber Telefon oder andere Telekommuni- kationsmittel abgewickelt wird, bestehen bestimmte Geflogenheiten (Usansen).
Es werden auf Anfrage anderer Devisenhandler Kurse genannt. ("gestellt"). Zu den gestellten Kursen - Geldkurs als Ankaufskurs und Briefkurs als Verkaufskurs - mup der angesprochene Handler bereit sein, einen bestimmtem Mindestbetrag zu handeln. Mindestbetrage werden nicht festge- setzt. Sie ergeben sich aus dem Ansehen (standing) eines Kreditinstituts im Interbankmarkt. Stellt z.B. ein Devisenhandler den Dollarkurs 12 : 19, bietet er damit an, einen bestimmten Mindestbetrag an US-Dollar gegen DM zum Kurs von 1,7112 (Geld) zu kaufen oder einen bestimmten Mindestbetrag an US-Dollar gegen DM zum Kurs von 1,7119 (Brief) zu verkaufen. 1,71 wird nicht mitgenannt, weil das unter alien Plandlern bekannt ist. Wiirde eine andere Bank dagegen den Kurs 13: 18, also enger stellen, ware dieses Angebot giinstiger. Diese Bank ware namlich bereit, Dollar zu 1,7113 zu kaufen und fiir 1,7119 zu verkaufen. Je kleiner die Differenz zwischen Geld und Brief ist, desto giinstiger ist fiir den Anfragenden das Angebot.
Der gehandelte Devisenbetrag wird an einem bestimmten Borsenplatz (Auszahlung) bei einer bestimmten Bank zur Verfiigung gestellt.
Auszahlungsplatz und Bank werden bei AbschluP genannt.Kassadevisen werden zweiarbeitstagig Valuta kompensiert gehandelt. Das abgeschlossene Geschaft wird zwei Arbeitstage nach Ab- schlup erfiillt. Kauft eine franzosische Bank in Deutschland US-Dol- lar, schafft sie am 2. Arbeitstag Deutsche Mark bei der deutschen Bank an. Die deutsche Bank schafft am 2. Arbeitstag US-Dollar in New York an. Verkauft eine deutsche Bank in Italien Lire gegen US- Dollar, schafft sie am 2. Arbeitstag Lire in Mailand an und erhalt in New York US-Dollar.
покупка или продажа одной иностранной валюты за другую иностранную валюту. При этом доллар США служит транспортной, или базовой, валютой. Например, немецкий банк хочет продать швейцарские франки и купить итальянские лиры. В этом случае он продает швейцарские франки в Швейцарии за доллары США и покупает в Италии лиры за доллары США. В любой стране можно продать или купить доллары за местную валюту. Через курсы доллара рассчитываются курсы других валют. Например, стоимость марки ФРГ в швейцарских франках рассчитывается через курс доллара в Швейцарии и Федеративной Республике Германии. Этот рас-считываемый курс называется кросс-рейт.
В межбанковской торговле, которая производится по телефону или через другие средства телекоммуникации, существуют определенные правила (обычаи).
По запросу других дилеров называются (ставятся) курсы. По поставленным курсам, курсу покупателя и курсу продавца соответствующий дилер должен быть готов торговать определенной суммой. Минимальные суммы не устанавливаются. Они возникают на основе финансового положения (стэндинг) кредитного института на межбанковском рынке. Например, если дилер ставит курс доллара 12 : 19, то это означает, что он предлагает купить определенную минимальную сумму в долларах США за марки ФРГ по курсу 1,7112 (покупка) или продать определенную минимальную сумму в долларах США за марки ФРГ но курсу 1,7119 (продажа). Цифры 1,71 не называются, так как они известны всем дилерам.
Если в противоположность этому другой банк поставит курс 13 : 18, т.е. более плотно, то это предложение надо оценивать как более выгодное, "поскольку этот банк готов купить доллары по курсу 1,7113, а продать по курсу 1,7118. Чем меньше разница между курсами покупателя и продавца, тем более выгодно предложение для запрашивающего.Проданная валютная сумма предоставляется на определенной бирже определенным банком (выплата). Место выплаты и банк называются при заключении сделки.
Девизы в енотовых операциях получают в течение двух рабочих дней. Сделка осуществляется через два дня после ее заключения. Если французский банк в Германии покупает доллары США, то на второй рабочий день он приобретает марки ФРГ в немецком банке. Немецкий банк приобретает доллары США на второй день в Нью-Йорке. Если немецкий банк продает в Италии лиры за доллары США, то он приобретает на второй рабочий день лиры в Милане и получает в Нью-Йорке доллары США. В задачу отдела валютной торговли банка входит обеспечение и поставка необходимых валютных сумм в требуемом количестве в нужное время в нужном месте (банк ностро), а также продажа ненужной иностранной валюты по наиболее выгодным курсам.
Aufgabe der Devisenhandelsabteilung der Bank ist es, benotigte Fremdwahrungsbetrage in der erforderlichen Hohe, zur richtigen Zeit und am richtigen Platz (Nostrobank) zu moglichst giinstigen Kursen zu beschaffen und bereitzustellen sowie nicht benotigte Fremdwahrungsbetrage zu moglichst giinstigen Kursen zu verkaufen.
Beispiel fiir den Verkauf eines Fremdwahrungsbetrages (Abb. 7). Auf dem bei der Chase Manhattan Bank, New York, gefuhrten Nostrokonto der Creditbank AG ist aus Zahlungseingangen fiir Kunden ein Guthaben in Hohe von 300 000 US-$ entstanden. Die Kunden der Creditbank haben die $-Betrage verkauft, um Gutschrift in DM zu erhalten. Da die Creditbank erfahrungsgemab nur ein Guthaben von 200 000 US-$ zur Abwicklung ihrer Dollarzahlungsgeschafte benCtigt, verkauft sie 100 000 US-$ an die Handelsbank AG als "Auszahlung in New York".
Die Handelsbank bittet um Anschaffung auf ihrem Konto bei der Irving Trust Company New York.
Abb.7. Der Verkauf eines Fremdwahrungsbetrages
DER HANDEL MIT T E R M I N D E VI S E N
Der Devisenterminhandel umfapt den Kauf und Verkauf von spater verfugbaren Devisen (Termindevisen). Kaufer und Verkaufer von Ter- mindevisen mussen ihre Geschaftsabschliisse erst zu einem spateren Ter- min, z.B. in drei oder sechs Monaten, erfiillen.
Kreditinstitute schliePen Devisentermingeschafte ab:
mit Exporteuren und Importeuren, wenn diese eine sichere Kalkula- tionsgrundlage fur ihre Geschafte haben und Kursrisiken abwalzen wollen;
mit anderen Banken zur Sicherung ihrer eigenen Fremd- wahrungsbestande auf Nostrokonten im Ausland angekaufter Fremd-
Пример продажи суммы в иностранной валюте (рис. 7). Пусть на счете ностро Кредитбанка в Чейз Манхаттан Банке, Нью-Йорк, из валютных поступлений образовалась сумма 300 ООО долларов США. Клиенты Кредитбанка продали суммы в долларах, чтобы иметь на счетах суммы в марках ФРГ. Так как из опыта известно, что Кредитбанку для осуществления своих долларовых операций нужна сумма только 200 ООО долларов США, он продает 100 000 долларов США Хандельсбанку АГ на условиях \'Выплата в Нью-Йорке". Хандельсбанк просит перечислить на его счет эту сумму в Ирвинг Траст Компани, Нью-Йорк.
Рис.7. Схема продажи суммы в иностранной валюте