1. Банки и биржа, как посредники на денежном рынке.

§ 1. Приток ссудных капиталов на денежный рынок и распределение их по различным предприятиям осуществляется с помощью специальных посредников. Участие посредников в деятельности денежного рынка вызывается тем же обстоятельством, что и их участие на всяких других

рынках: с одной стороны, большим разнообразием вкусов и потребностей лиц, предлагающих товар, и таким же разнообразием вкусов и потребностей лиц, спрашивающих тот же товар, а с другой стороны — постоянной разобщенностью спроса и предложения.

Посредническую функцию на денежном рынке исполняют биржа и банки. Банки играют на денежном рынке ту же роль, что торговцы на всяком другом рынке. Они берут, „покупают" ссудные капиталы у тех, кто их предлагает, и отдают, „продают" их тем, которые их спрашивают. В этом смысле банки „торгуют“ ссудными капиталами. Как всякие торговцы, они берут „товар" от продавцов в те моменты, в тех количествах и на тех условиях, какие этим продавцам подходят, и передают его покупателям в другие моменты, другими количествами и на других условиях, соответствующих вкусам и потребностям этих покупателей.

Биржа представляет собою параллельную с банками организацию посредничества по размещению ссудных капиталов, организацию, которая стремится облегчить встречу кредиторов с заемщиками, согласовать их пожелания, облегчить им заключение сделок, путем устройства собраний в специальном помещении, установления ряда специальных правил („узансов") по торговле ссудными капиталами и, как разновидностью их, ценными бумагами, путем публикования цен на все эти предметы торговли. Биржа имеет своих агентов, посредников-маклеров, которые облегчают встречу заемщиков с кредиторами и помогают осуществлению кредитных сделок.

Формально банки, как мы покажем далее, составляют, собственно, лишь часть биржевой организации. Они являются членами биржи, на ряду с другими представителями торговли и промышленности. Они выступают на бирже со спросом и предложением ссудных капиталов и кредитных документов, которые вливаются в общий спрос и предложение. Они являются посредниками на бирже на ряду с прочими посредниками. Они, наконец, руководствуются в своей деятельности по торговле ссудными капиталами и кредитными документами теми правилами, которые биржа устанавливает для всего денежно-кредитного оборота. Словом, в общей структуре аппарата денежного рынка банки логически играют как бы подчиненную роль по отношению к бирже, составляют как бы ее агентов. Так оно и было на практике в старое время в 16—17 в.в., когда создались первые мировые биржи, и когда банковый промысел не был слишком концентрирован, а банковые операции производил по преимуществу частный банкир. Банкир был тогда, действительно, одним из агентов биржи, хотя, быть может, наиболее сильный и „почтенный" ее агент, целиком опиравшийся в своей деятельности на биржевую организацию.

стала бледнеть перед ролью банков. Крупные банки стали обходиться в своей деятельности без биржи. Они обзавелись своими маклерами, сосредоточили вокруг себя большую, тесно связанную с ними клиентуру, стали производить крупнейшие посреднические операции по торговле ценны::" бумагами у себя в своих помещениях. Каждый крупный банк стал самостоятельной биржей. Роль биржи, как центра посредничества по спросу и предложению ссудных капиталов, заметно стушевалась. За биржей сохранились по преимуществу формальные функции: установление курсов (котировка), арбитраж и т. п.

Мы остановимся в дальнейшем на организации биржевого аппарата. Сейчас же перейдем к рассмотрению деятельности банков. В ближайших главах мы будем говорить, главным образом, о деятельности банков в капиталистических странах и о старых русских банках, действовавших до национализации банков, происшедшей в 1917 г. О новых кредитных учреждениях, возникших в СССР с 1921 г., мы будем говорить особо в специальной главе.