УСТАНОВЛЕНИЕ КУРСОВ НА НЕМЕЦКИХ ВАЛЮТНЫХ БИРЖАХ
Курсовый маклер на Франкфуртской валютной бирже открывает установление курса.
Оп называет курс валюты, подлежащей котировке. На основании этого дилеры кредитных институтов дают свои поручения. После выравнивания самых дорогих и самых дешевых поручений они передаются на Франкфуртскую биржу. На бирже торгуют только теми валютными суммами, которые поступают на соответствующие биржи для выплаты и имеют определенный минимальный размер.На основе всех имеющихся поручений курсовый маклер на Франк-фуртской валютной бирже рассчитывает временные курсы и сообщает их валютным дилерам на биржах. Валютные дилеры могут на основе временных курсов давать новые поручения, отменять уже отданные поручения, увеличивать или уменьшать их. Этот процесс повторяется до тех пор, пока курс валюты не установится. Установленный курс является официальным средним курсом котируемой валюты.
Т а 6 л и ц а 1. Выплаты и минимальные суммы\r\nВалюта Выплата Минимальная сумма\r\nДоллар США Нью-Йорк 100 ООО USD\r\nФунт стерлингов Лондон 20 ООО GBP\r\nИрландский фунт Дублин 20 ООО IEP\r\nКанадский доллар Монреаль/Торонто 50 000 CAD\r\nГолландский гульден Амстердам / Роттердам 200 000 NLG\r\nШвейцарский франк Цюрих/Базель 200 000 CHF\r\nБельгийский франк Брюссель/Антверпен 2000 000 ВЕС\r\nФранцузский франк Париж 200 000 FRF\r\nДатская крона Копенгаген 200 000 DKK\r\nНорвежская крона Осло 200 000 NOK\r\nШведская крона Стокгольм/Мальмё 200 000 SEK\r\nИтальянская лира Рим/Милан 50 000 000 ITL\r\nАвстрийский шиллинг Вена 1000 000 ATS\r\nИспанская песета Мадрид/ Барселона 2000 000 ESP\r\nПортугальский эскудо Лиссабон 1000 000 РТЕ\r\nЯпонская иена Токио 10 000 000 JPY\r\nФинская марка Хельсинки 100 000 FIM\r\n
Установление курса (называемого также фиксинг) происходит отдельно для каждой валюты и в последовательности, указанной в табл.1 (Auszahlungen und Mindestbetrage, angegeben im ISO-Code).
Von der Internationalen Standart-Organisation (ISO) entwickelter Alpha- Code, bei dem die ersten beiden Buchstaben das Land und der dritte Buchstabe die Wahrung bezeichnen.Die Deutsche Bundesbank nimmt an den Sitzungen der Devisenborse in Frankfurt am Main teil. Sie hat zwei Aufgaben zu erfiillen:
Einmal ist sie Marktteilnehmer wie jedes andere Kreditinstitut.. Als Hausbank des Bundes fiihrt sie Devisenkauf- und verkaufsauftrage fiir Dienststellen des Bundes aus.
Zum anderen nimmt sie an der Devisenkursfeststellung teil, um im Bedarfsfall durch Interventionen die Festsetzung der Mittelkurse der EWS-Wahrungen innerhalb der Bandbreite zu ermoglichen.
An der Frankfurter Devisenborse werden die Devisenkurse nach dem Prinzip der Einheitskursermittlung fiir alle Borsen gleichlautend festgestellt. Veroffentlicht werden nicht festgesetzte Mittelkurse, sondern die auf ihrer Grundlage amtlich notierten Geldkurse und Briefkurse. Diese Kurse sind am Tage der Notierung fur Geschafte der Kreditinstitute mit der Nichtbankenkundschaft bindend. Zu Geldkursen kaufen die Kreditinstitute von der Nichtbankenkundschaft, zu Briefkursen verkaufen sie Devisen an die Nichtbankenkundschaft (Tabelle 2).
T a b e 11 e 2. Traditionelle Abktirzungen\r\nDevisen Amtliche Kassakurse 115.12.19941\r\n Geld Brief\r\nUSA 1US$ 1,5687 1,5767\r\nGro|3brit 1 E 2,4468 2,4608\r\nIrland 1 ir.E 2,4090 2,4230\r\nKanada 1 can $ 1,1304 1,1384\r\nNiederlande lOOhfl 89.195 89,415\r\nSchweiz lOOsfr 118,270 118,470\r\nBelgien lOObfr 4,8515 4,8715\r\nFrankreich 100 FF 28,944 29,064\r\nDanemark 100 dkr 25,457 25,577\r\nNorwegen 100 nkr 22,863 22,983\r\nSchweden 100 skr 20,765 20,885\r\nItalien 100 Lit 0,9584 0,9664\r\nOsterreich 100 OS 14,186 14,226\r\nSpanien 100 ptas 1,1850 1,1930\r\nPortugal 100 Esc 0,9710 0,9770\r\nJapan 100 Yen 1,5666 1,5696\r\nFinniand 100 Fmk 32,170 32,330\r\n
Der Bankenkundschaft gegenuber wird zu gespannten Kursen ab- gerechnet, die zwischen dem Mittelkurs und dem Geld- bzw.
Briefkurs liegen. Zu diesen Kursen wird> in der Regel auch zwischen Zentralen und Filialen abgerechnet (Abb.6).(выплаты и минимальные суммы указаны в коде MQC). В альфа-коде, разработанном Международной организацией стандартов (МОС), первые две буквы обозначают страну, а третья буква - валюту.
Дойче Бундесбанк принимает участие в заседаниях валютной биржи во Франкфурте-на-Майне. Он должен выполнять две задачи.
Во-первых, он является участником рынка как любой другой кредитный институт, а как банк земли он выполняет поручения на покупку или продажу валюты для государственных учреждений. Во-вторых, он принимает участие в установлении валютных курсов, чтобы в случае необходимости посредством интервенции способствовать установлению среднего курса валют Европейской валютной системы в пределах диапазона.
На Франкфуртской валютной бирже устанавливаются курсы валют по принципу установления единого курса для всех бирж. При этом публи-куются не установленные средние курсы, а на их основе официально котируемые курсы покупателя и курсы продавца. Эти курсы в день котировки обязательны для сделок кредитных институтов с небанковской клиентурой. По курсам покупателя кредитные институты покупают девизы у небанковской клиентуры, а по курсам продавца продают девизы небанковской клиентуре (табл.2).
Таблица 2. Традиционные сокращения\r\nСтрана Девизы Официальный кассовый курс (на 15.12.94)\r\n Покупка Продажа\r\nСША 1 US $ 1,5687 1,5767\r\nВел икобритания 1 с 2,4468 2,4608\r\nИрландия 1 ir.E 2,4090 2,4230\r\nКанада 1 can.S 1,1304 1,1384\r\nНидерланды 100 hfl 89,195 89,415\r\nШвейцария 100 sfr 118,270 118,470\r\nБельгия 100 bfr 4,8515 4,8715\r\nФранция 100 FF 28,944 29,064\r\nДания 100 dkr 25,457 25,577\r\nНорвегия 100 nkr 22,863 22,983\r\nШвеция 100 skr 20,765 20,885\r\nИталия 1000 Lit 0,9584 0,9664\r\nАвстрия 100 6S 14,186 14,226\r\nИспания 100 ptas 1,1850 1,1930\r\nПортугалия 100 Esc 0,9710 0,9770\r\nЯпония 100 Yen 1,5666 1,5696\r\nФинляндия 100 Fmk 32,170 32,330\r\n
По отношению к банковской клиентуре расчет производится по про-межуточным курсам, которые находятся меЖДУ средним курсом и кур-сом покупателя и курсом продавца.
Как правило, но этим курсам производится расчет между центральными конторами и филиалами (рис. 6).Gespannter Gespannter
Geldkurs Geldkurs Mittelkurs Briefkurs Briefkurs
118,270 118,320 118,370 118,420 118,470
I 1 H -ь —I
0,05 DM 0,05 DM 0,05 DM 0,05 DM
0,10 DM 0,10 DM
Spanne zwischen Geld Spanne zwischen Brief
und Mitte und Mitte
Abb.6. Errechnung gespannter Kurse (Beispiel: Schweizer Franken [15.12.1994])
HANDEL MIT KASSADEVISEN
Der Devisenkassahandel umfa(3t den Kauf und Verkauf von sofort verfugbaren Devisen.
Gegenstand des Devisenkassahandels sind Auszahlungen. Es sind die von inlandischen Kreditinstituten bei auslandischen Korrespondenz- banken auf Nostrokonten unterhaltenen Fremdwahrungsguthaben.
Die Fremdwahrungsnostroguthaben der Kreditinstitute werden laufend verandert
durch Devisengeschafte (Kaufe und Verkaufe), die im Auftrag der Kundschaft ausgeftihrt werden,
durch Devisengeschafte (Kaufe und Verkaufe), die fiir eigene Rechn- ung ausgefiihrt werden.
Bei Devisengeschaften im Auftrag der Kundschaft besorgen die Kreditinstitute fur ihre Kunden Devisen oder ubernehmen von ihnen Devisen (Nach AGB Banken ftihren sie Auftrage zum Kauf oder Verkauf von Devisen als Komissionar durch Selbsteintritt aus). Diese Geschafte verandern die Bestande, die die Kreditinstitute auf Fremdwahrungskonten unterhalten. Jeder Devisenkauf von der Kundschaft vermehrt, jeder Devisenverkauf an die Kundschaft vermindert die Fremdwahrungsguthaben.
Die Kunden der Kreditinstitute haben Anspruch auf Abrechnung ihrer Devisenkaufe- und Verkaufe zu den amtlichhen Devisenkursen. Die Kreditinstitute schlie|3en im allgemeinen die Gegengeschafte iiber den amtlichen Devisenhandel an den Devisenborsen oder im freien Handel zum Zeitpunkt des Fixings im amtlichen Handel ab. Kaufe und Verkaufe sowie Verkaufe und Kaufe werden somit in Hohe der amtlich festgelegten Kurse abgewickelt. Bei Gegengeschaften im freien Markt
Курс Промежуточный Средний Промежуточный Курс
покупателя курс покупателя курс курс продавца продавца
118,270 118,320 118,370 118,420 118,470
I 1 1 1 1
0,05 DM 0,05 DM 0,05 DM 0,05 DM
0,10 DM 0,10 DM
Разница между курсами: покупателя и средним продавца и средним
Рис. 6. Пример расчета промежуточных курсов (швейцарскис франки на 15.12.1994)