5. Оценка кредитоспособности заемщика
Borrowing Power — способность частного лица, фирмы или корпорации получать кредит или обеспечивать себе доступ к банку;
Capacity — один из трех элементов кредита.
Среди специалистов по кредиту критерий кредитоспособности называется предпринимательским риском. Определяя степень кредитного риска, необходимо убедиться в дееспособности и компетентности руководства предприятия. Наиболее важным источником информации при оценке предпринимательского риска является подробный отчет о прибылях и убытках, в котором показываются объем продаж, расходы и прибыль (или убытки) за несколько лет. Окончательным критерием кредитоспособности предприятия, причем критерием, который может быть обоснован математически, является ответ на вопрос, получало ли предприятие хорошую прибыль достаточно стабильно в течение длительного периода времени. Поэтому на строго научной основе степень предпринимательского риска устанавливается путем сравнительного анализа отчетов о прибылях и убытках за ряд лет.Оценивая кредитоспособность предприятия, обращают внимание на такие детали:
в отношении персонала и методов работы — организаторские способности, современность методов, знание принципов финансирования и кредитования, знание рынков и принципов стимулирования сбыта, использование бюджетных ассигнований, степень сотрудничества в административно-управленческом аппарате [official personnel), отношения со служащими;
в отношении оборудования — обеспеченность предприятия источниками сырья и рынками, насколько современны оборудование, введенная и применяемая система учета производственных издержек, наличие исследовательского отдела;
в отношении продукции — стабильность спроса на продукцию, ее репутация в торговой сети;
в отношении результатов — стабильность брутго-продаж, стабильность брутто- и нетто-прибыли, отношение доходов к брутго-продажам в процентном выражении, превышение маржи прибыли над общей суммой расходов, отношение неинкассируемых средств к нет-то-продажам в процентном выражении, отношение нетто-прибыли к нетто-продаже, отношение нетто-прибыли к инвестированному капиталу в процентном выражении.
Для определения кредитоспособности заемщика банки США используют различные методики анализа отчетности и общей информации о заемщике.
Метод 5С предусматривает всесторонний анализ заемщика по пяти направлениям, на основам и и которого делается заключеннее целесообразности или невозможности выдачи ссуды:
customer character (характер, репутация заемщика);
capacity to pay {способность платить);
collateral (наличие обеспечен ил);
capital (капитал заемщика);
current business conditions and goodwill (экономическая конъюнктура и ее перспективы),
Анализ показателей отчетности:
]) показатели ликвидности фирмы:
. * коэффициенты ликвидности:
А"л1 = Текущие активы / Текущие обязательства;
Кл1 = Ликвидные активы / Текущие обязательстван
Чем выше Кл, тем выше кредитоспособности Этот показатель про-гнозирует способность заемщика погасить кредит;
коэффициент покрытия:
К„мр = Обязательства / Собственные средства.
Этот коэффициент о казьшает} в какой степени собственные средства заемщика покрывают полученные займы.
Если Кткр > 1, заемщик считается некредитоспособным. Если коэффициенте учетом предполагаемого кредита превысит I, кредит не выдается;показатели оборачиваемости активов отражают качество оборотных активов фирмы, Активы Й целом или в разрезе основных статей соотносятся со среднедневной выручкой за период. Полученные результаты сравниваются с показателями аналогичны* фирм, среднеотраслевыми, анализируются результаты и делаются выводы;
показатели привлечения средств: коэффициент привлечения (KnpHJ отражает^уровень зависимости фирмы от заемных средств. Чем выше Кцрцм тем ниже кредитоспособность заемщика;
показатели рентабельности фирмы:
норма прибыли и а капитал;
норма прибыли на активы;
доход на акцию;
рентабельность продукции (доля прибыли в выручке от реали- задки),
А/шиз денежных потоков заключается в анализе и оценке до иже ^ ния (притока и оттока) денежных средств по счетам заем щика за истек^ шиЙ период (квартал, год и т,п,) и за .наступающий период, обычно
равный сроку использования ссуды,
Потоки денежных средств делятся на составляющие: Приток:
прибыль, полученная в истекшем периоде;
амортизация;
высвобождение средств из производственных запасов, дебиторской задолженности, прочих активов;
реализация основных средств;
рост кредиторской задолженности;
увеличение прочих пассивов;
поступление банковских кредитов;
увеличение капитала. Отток:
перечисление средств в оплату налогов, процентов по ранее полученным ссудам, дивидендов, штрафов и пени;
оплата сырья, материалов и прочих запасов;
вложения в дебиторскую задолженность;
вложения в прочие активы;
приобретение основных средств;
погашение кредиторской задолженности;
сокращение прочих пассивов;
уменьшение капитала;
погашение кредитов.
Разница между притоком и оттоком средств может быть положи-зльная или отрицательная. Положительная разница означает увеличение поступлений средств в пользу фирмы, но это далеко не всегда свидетельствует о благополучном финансовом состоянии. Для достоверной оценки необходимо провести анализ компонентов потока.