5. Оценка кредитоспособности заемщика

Borrowing Power — способность частного лица, фирмы или корпорации получать кредит или обеспечивать себе доступ к банку;

Capacity — один из трех элементов кредита.

Оценивая кредитоспособность предприятия, обращают внимание на такие детали:

в отношении персонала и методов работы — организаторские способности, современность методов, знание принципов финансирования и кредитования, знание рынков и принципов стимулирования сбыта, использование бюджетных ассигнований, степень сотрудничества в административно-управленческом аппарате [official personnel), отношения со служащими;

в отношении оборудования — обеспеченность предприятия источниками сырья и рынками, насколько современны оборудование, введенная и применяемая система учета производственных издержек, наличие исследовательского отдела;

в отношении продукции — стабильность спроса на продукцию, ее репутация в торговой сети;

в отношении результатов — стабильность брутго-продаж, стабильность брутто- и нетто-прибыли, отношение доходов к брутго-продажам в процентном выражении, превышение маржи прибыли над общей суммой расходов, отношение неинкассируемых средств к нет-то-продажам в процентном выражении, отношение нетто-прибыли к нетто-продаже, отношение нетто-прибыли к инвестированному капиталу в процентном выражении.

Для определения кредитоспособности заемщика банки США используют различные методики анализа отчетности и общей информации о заемщике.

Метод 5С предусматривает всесторонний анализ заемщика по пяти направлениям, на основам и и которого делается заключеннее целесообразности или невозможности выдачи ссуды:

customer character (характер, репутация заемщика);

capacity to pay {способность платить);

collateral (наличие обеспечен ил);

capital (капитал заемщика);

current business conditions and goodwill (экономическая конъюнктура и ее перспективы),

Анализ показателей отчетности:

]) показатели ликвидности фирмы:

. * коэффициенты ликвидности:

А"л1 = Текущие активы / Текущие обязательства;

Кл1 = Ликвидные активы / Текущие обязательстван

Чем выше Кл, тем выше кредитоспособности Этот показатель про-гнозирует способность заемщика погасить кредит;

коэффициент покрытия:

К„мр = Обязательства / Собственные средства.

Этот коэффициент о казьшает} в какой степени собственные средства заемщика покрывают полученные займы.

показатели оборачиваемости активов отражают качество оборотных активов фирмы, Активы Й целом или в разрезе основных статей соотносятся со среднедневной выручкой за период. Полученные результаты сравниваются с показателями аналогичны* фирм, среднеотраслевыми, анализируются результаты и делаются выводы;

показатели привлечения средств: коэффициент привлечения (KnpHJ отражает^уровень зависимости фирмы от заемных средств. Чем выше Кцрцм тем ниже кредитоспособность заемщика;

показатели рентабельности фирмы:

норма прибыли и а капитал;

норма прибыли на активы;

доход на акцию;

рентабельность продукции (доля прибыли в выручке от реали- задки),

А/шиз денежных потоков заключается в анализе и оценке до иже ^ ния (притока и оттока) денежных средств по счетам заем щика за истек^ шиЙ период (квартал, год и т,п,) и за .наступающий период, обычно

равный сроку использования ссуды,

Потоки денежных средств делятся на составляющие: Приток:

прибыль, полученная в истекшем периоде;

амортизация;

высвобождение средств из производственных запасов, дебиторской задолженности, прочих активов;

реализация основных средств;

рост кредиторской задолженности;

увеличение прочих пассивов;

поступление банковских кредитов;

увеличение капитала. Отток:

перечисление средств в оплату налогов, процентов по ранее полученным ссудам, дивидендов, штрафов и пени;

оплата сырья, материалов и прочих запасов;

вложения в дебиторскую задолженность;

вложения в прочие активы;

приобретение основных средств;

погашение кредиторской задолженности;

сокращение прочих пассивов;

уменьшение капитала;

погашение кредитов.

Разница между притоком и оттоком средств может быть положи-зльная или отрицательная. Положительная разница означает увеличение поступлений средств в пользу фирмы, но это далеко не всегда свидетельствует о благополучном финансовом состоянии. Для достоверной оценки необходимо провести анализ компонентов потока.