<<
>>

Заемные деньги и деньги акционеров

Детали могут различаться, но сам принцип во многом является одним и тем же для большинства депозитных институтов (deposit-taking institutions), включая строительные общества (building societies), которые фактически являются особым видом банка, чей бизнес в прошлом состоял в основном в кредитовании домовладельцев при покупке доиов.

На практике банки не полностью зависят от розничных депозитов, так как они могут с таким же успехом занимать оптовые средства (wholesale funds) на денежных рынках, которые добавляют к тем деньгам, которые у них есть для предоставления кредитов.

Подобно любой компании, банк нуждается в некоторой части собственных денег — средства акционеров,— а также в заемных средствах, которые он получает от вкладчиков или на денежных рынках. Но банки обладают значительно более высоким левериджем (highly leveraged), чем большинство промышленных и торговых компаний. Они используют много заемных денег и относительно немного своих собственных средств. Как эта структура трансформируется е упрощенный банковский баланс, показывает табл. 14.1.

?

АКТИВЫ:

100

250

750

1100

1000

100

1100

Ликвидные активы Инвестиции

Ссуды клиентам (кредиты)

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ:

Текущие и депозитные счета

Акционерный капитал и резервы (средства акционеров)

В данном примере банк имеет только ?100 своих собственных средств против ?1000 заемных, полученных от вкладчиков. Таким образом, его общие ресурсы составляют ?1100. Он держит ?100 (что составляет 10% его депозитов) в ликвидной форме, еще ?250 в виде инвестиций и предоставляет в кредит остальные ?750.

Процесс создания денег

Как банки создают деньги? Предположим, что в нашем примере банк привлекает еше ?100 депозитов. Из них он ?10 будет держать в виде наличных, а остальные ?90 предоставит в кредит.

Клиент, который занимает эти ?90, расходует их, скажем, на покупку офисного оборудования. Он платит ?90 продавцу офисного оборудования, который помещает указанные средства в свой собственный банк. Эта сумма увеличивает депозиты банка поставщика оборудования на ?90, из которых банк поставщика оборудования выдает кредит ?81, оставляя себе в виде наличных ?9 в целях предосторожности. И так далее. Поскольку деньги на каждом этапе возвращаются обратно в банковскую систему, то первоначальные ?100 дополнительных депозитов в первом банке на самом деле создают — в данном случае — дополнительные ?1000 покупательной способности в экономике.

Если доля банковских депозитов, которые банк держит в ликвидной форме, была бы ниже (скажем, 8%), то каждые дополнительные ?100 вкладов создавали бы пропорционально больший объем покупательной способности Одним из способов, которым центральные банки иногда пытаются контролировать увеличение денежного предложения (money supply) (см. ниже), является изменение допустимого соотношения между депозитами и количеством денег, которое хранится в виде резервных активов (reserve assets), охватывающих наличные и некоторые другие «почти деньги» (коэффициент резервных активов, reserve assets ratio). Но подобная система больше не используется английскими регулирующими органами.

Наиболее часто упоминаемыми в печати показателями денежного предложения в Британии являются М0 («М нулевое») и М4 («М четыре»). Показатель М0 охватывает банкноты и монеты в обращении плюс остатки на счетах в Банке Англии. Более широкий показатель М4 включает банкноты и монеты плюс текущие и депозитные счета частного сектора в банках и строительных обществах, а также оптовые депозиты частного сектора.

Банк работает на основе принципа, базирующегося на посылке, что обычно лишь небольшая доля вкладчиков захочет получить свои деньги обратно в любой момент времени. Это предположение влияет на ту долю депозитов, которые хранятся в ликвидной форме (коэффициент ликвидности, liquidity ratio).

А взгляд на упрошенный банковский баланс в табл. 14.1 показывает опасности, в случае наступления которых банк может попасть в беду. Если вкладчики неожиданно теряют доверие к конкретному банку, они могут все вместе попытаться забрать свои деньги обратно в одно и то же время, т. е. происходит набег на банк (run to the bank). Это не означает, что банк обязательно будет в нездоровом состоянии, но может привести его к коллапсу, что то же самое. Банк может оказаться не в состоянии быстро вернуть деньги, которые он выдал в кредит своим клиентам. И если он столкнется с нехваткой наличных, то он будет вынужден закрыть свои двери для вкладчиков.

Какими бы ни были его проблемы, банкир в конечном счете обязан поддерживать впечатление, что его банк находится в полном порядке, до тех пор пока он не должен будет закрыться. Любое признание трудностей будет беспокоить вкладчиков и быстрее приведет их к мысли забрать свои деньги. Поэтому заявления банков, что все выглядит в розовом свете, должно рассматриваться с большой долей осторожности. Это может оказаться правдой, но банк будет говорить об этом в любом случае, независимо от того, правда это или нет.

Сказанное выше иллюстрирует один из парадоксов, на которых стоит банковская система. Даже самый здоровый из банков здоров до тех пор, пока его вкладчики думают, что он здоров. Это объясняет и особую значимость центральных банков в банковской системе.

Спасение, оздоровление и «спасательные лодки»

Чтобы предотвратить набег вкладчиков, если банк действительно находится в нездоровом состоянии, центральный банк часто организует операцию оздоровления (recycling). Банки, которые не находятся под давлением своих вкладчиков, будут убеждать принять у себя депозиты из пострадавшего банка, чтобы заместить его пропадающие вклады для населения. Такая спасательная операция для третьеразрядных кредитных институтов — о которых благозвучно говорят как о второстепенных банках (secondary banks) — была проведена в 1973-1975 гг. в период финансового кризиса или коллапса второстепенных банков в Великобритании. Клиринговые банки были насильно вынуждены принять участие в формировании «спасательной лодки» («lifeboat»), с помощью которой они предоставили деньги второстепенным банкам, обычные депозиты которых исчезли.

<< | >>
Источник: Майкл Бретт. Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги / Пер. с англ. И. В. Габенова и В. В. Иванова; Под ред. В, В. Иванова.— М.: Изд-во Проспект,2004.— 464 с.. 2004

Еще по теме Заемные деньги и деньги акционеров:

  1. 2.2. Фундаментальные концепции, положенные в основу финансового менеджмента
  2. ТЕРМИНОЛОГИЧЕСКИЙ СЛОВАРЬ
  3. Словарь терминов
  4. Иностранные деньги как инфляция
  5. 6.1. Сущность стоимости капитала
  6.   Терминологический словарь
  7. Показатель чистых активов
  8. Заимствования и леверидж баланса
  9. Возвращение денег акционерам
  10. Заемные деньги и деньги акционеров
  11. Фонды, использующие заемные средства, и различные типы акций
  12. 6.5.2. Движущие силы этих перемен
- Авторское право - Аграрное право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология - Маркетинг - Медицинское право - Международное право - Менеджмент - Муниципальное право - Налоговое право - Наследственное право - Нотариат - Обязательственное право - Оперативно-розыскная деятельность - Права человека - Право зарубежных стран - Право социального обеспечения - Правоведение - Правоохранительная деятельность - Предпринимательское право - Семейное право - Страховое право - Судопроизводство - Таможенное право - Теория государства и права - Трудовое право - Уголовно-исполнительное право - Уголовное право - Уголовный процесс - Философия - Финансовое право - Хозяйственное право - Хозяйственный процесс - Экологическое право - Экономика - Ювенальное право - Юридическая деятельность - Юридическая техника - Юридические лица -