Япония
Банковский кризис в Японии вспыхнул позже, чем в остальных странах. До 1990 года казалось, что состоянию хваленой японской экономики ничто не может угрожать. К сожалению, в последнее время экономика Японии переживает все те патологии, что и уже описанные нами страны.
До 1980-х годов финансовые рынки Японии были одними из наиболее жестко регулируемых в мире, при очень строгих ограничениях на выпуск ценных бумаг и процентные ставки. Ослабление финансового регулирования и инновации создали более конкурентную среду, что привело к кредитному буму, при котором банки агрессивно конкурировали на рынке недвижимости. Как и в других рассмотренных здесь странах, раскрытие информации и мониторинг со стороны регулирующих органов не успевали за темпами развития финансовой среды. В результате банки могли принимать (и принимали) на себя чрезмерные риски. Когда в начале 1990-х годов собственность утратила свою стоимость, у банков оказалось множество плохих ссуд на огромные суммы. Например, японские банки решили проявить себя на рынке ипотечных ссуд, основав так называемые ju- sen — компании, занимающиеся кредитованием жилищного строительства. Jusen привлекали ресурсы, занимая средства в банке, а затем ссужали эти средства домовладельцам. Семь таких компаний утратили платежеспособность, а их задолженность по ссудам перед банками составила 60 млрд. долл.Результатом стали банкротства японских банков, произошедшие впервые после Второй мировой войны. В июле 1995 года Cosmo Credit Corporation, токийский, пятый по величине, кредитный союз страны, стал банкротом, а 30 августа 1995 года власти Осаки объявили о срочном закрытии Kizu Credit Cooperative, второго по величине кредитного союза страны. (История Kizu имеет много общего с банкротствами ссудно- сберегательных ассоциаций США. Kizu, как и многие американские ссудно-сберега- тельные ассоциации, начал предлагать высокие процентные ставки по долгосрочным депозитам, развиваясь огромными темпами, при том, что объем депозитов вырос с 2,2 млрд.
в 1988 году до 12 млрд. долл. в 1995 (объем ипотечных ссуд вырос на аналогичную сумму). Когда рынок недвижимости потерпел крах, то же самое произошло и с Kizu.) В этот же день Министерство финансов объявило о ликвидации Hyogo Bank, среднего банка с месторасположением в Кобе, который стал первым обанкротившимся коммерческим банком. В дальнейшем и более крупные банки повторили его судьбу. В конце 1996 года был ликвидирован Hanwa Bank, крупный региональный банк, а за ним реструктуризирован с помощью государства Nippon Credit Bank, семнадцатый по величине банк Японии. В ноябре 1997 года пал Hokkaido Takushoku Bank — первый крупный коммерческий банк, который был вынужден покинуть рынок во время кризиса.Япония, как и США в 1980-х годах, прошла через сдержанное регулирование. Министерство финансов Японии позволило банкам искусственно завышать объем активов и таким образом выполнять требования капитала. Например, банкам разрешалось оценивать крупные объемы собственного капитала по первоначальной, а не рыночной (гораздо более низкой) стоимости. Регулирующие органы разрешали неадекватную оценку капитала в целях возобновления капитализации банковской системы. Таким образом, государство сильно недооценивало глубину проблемы. Более того, до закрытия Hokkaido Takushoku Bank Министерство финансов не желало
закрывать крупные коммерческие банки и допускать, чтобы акционеры или другие незастрахованные кредиторы несли потери.
К середине 1998 года правительство Японии начало предпринимать шаги для решения проблем. В июне органом надзора за финансовыми учреждениями вместо Министерства финансов стало Агентство финансового надзора, которое напрямую подчинялось премьер-министру. Это — первый пример в истории за последние пятьдесят лет, когда Министерство финансов было лишено части своих полномочий. В октябре парламент принял решение направить 500 млрд. долл. (60 трлн. иен) для помощи банковскому сектору. Однако для этого требовалось добровольное участие банков: закон не заставлял неплатежеспособные банки закрываться или принимать помощь.
Действительно, если банк принимал средства, он должен был раскрыть свою бухгалтерию и показать свои реальные потери. Таким образом, капитал многих банков оказался очень мал. Банковский сектор Японии находился в очень тяжелом положении — с большим количеством плохих кредитов и низким уровнем прибыльности. Многие эксперты оценивали объем плохих ссуд на уровне 1 трлн. долл.Затем наметился некоторый прогресс в решении проблем банковского сектора: сразу же после принятия в 1998 году банковского законодательства один из испытывающих трудности городских банков, Long-Term Credit Bank of Japan, был отдан государству и объявлен неплатежеспособным, а в декабре 1998 гола Nippon Credit Bank был закрыт государством. С того времени процесс чистки приостановился, а экономика оставалась слабой: в 1991-2002 годах средний темп роста составил 1%. Новый премьер-министр Джаничиро Коизуми, настроенный на проведение реформ, пришел к власти в 2001 году. Однако он не смог быстро справиться с проблемами банковского сектора страны. И надо сказать, что такая ситуация не сулит ничего хорошего экономике Японии в будущем.