Проверка Кейнса?

Y=C + I + G + (X-Z) (20.45) теорию эндогенного потребления:

C = a + b(Y-T) (20.46)

теорию инвестиций:

/ = MD = kY+g-hr (20.48) и условие равновесия на денежном рынке:

Ms = MD - (20.49)

где предложение денег предполагается экзогенным. Решив эти иягь уравнений для каждой из пяти эндогенных переменных, мы можем получить сокращенную форму с экзогенными переменными в качестве аргументов. Например, решение уравнения, где в роли эндогенной вели- чины фигурирует потребление, дает следующую сокращенную форму:

С =/[(G - 7), - Z), Ms] (20.50)

Иными словами, в данной кейнсианской модели денежная масса влияет на потребление, равно как и на некоторые другие переменные, включаемые Фридменом и Мейзельманом в их определение автономных расходов. Деньги воздействуют на потребление, так как вследствие предпочтения ликвидности оно влияет на норму процента, которая в-свою очередь влияет на инвестиции, на доход и, следовательно, на потребление. Лишь в том случае, когда денежная масса не воздействует на норму процента, когда, например, имеется ликвидная ловушка (или когда инвестиции полностью неэластичны по проценту), может оказаться целесообразным не вводить деньги в сокращенную форму кейнсианской модели.

Это положение можно проиллюстрировать с помощью кривых IS и LM (рис. 20.2 и 20.3). Если эти кривые имеют такую форму, как на рис. 20.2, то реальный доход (равно как и номинальный доход, и потребление) может возрасти либо за счет смещения вправо кривой IS из положения IS j к IS2, либо за счет передвижки вправо кривой LM от LiWj к ЬМ2¦ Первый случай может быть результатом, скажем, увеличения одного из элементов автономных расходов, например правительственных расходов; второй-следствием прироста денежной массы. Однако если кривые принимают вид, указывающий па существование ликвидной ловушки (см. рис. 20.3), то увеличение количества денег, смещающее кривую LM из положения LM, к ЬМ2, никак не повлияет на уровень дохода, тогда как сдвиг кривой IS от ISX к IS2 окажет такое влияние.

Таким образом, использование Фридменом и Мей- зельманом уравнений сокращенной формы (таких, как уравнение 20.40) не дает возможности вывести заключение о пригодности кейнсианской модели. В лучшем случае она приводит к выводу об особом варианте модели, а именно таком, где присутствует ликвидная ловушка. Чтобы преодолеть эту трудность, Фридмен и Мейзельман делают также расчет следующего уравнения:

C = e + gA+hMs (20.51)

которое в качестве экзогенных переменных включает как автономные расходы, так и предложение денег. Это уже ближе к уравнению сокращенной формы, сооі ветствую- щему общей кейнсианской модели (но главным образом из-за определения переменных, а не в силу их тождества). Фридмен и Мейзельман рассматривают коэффициенты частичной корреляции соответственно между потребле- ниєм и А и между потреблением и MS и снова приходят к выводу, что связь между денежной массой и эндогенной переменной (при неизменном А) более устойчива, чем связь между деньгами и автономными расходами (при неизменном МЛ). Это заключение, как и лредыдущие, ставит под сомнение правомерность кейнсианской модели.