Построение кривой LM

В теории Кейнса уровень процентной ставки определяется равновесием на рынке денег, когда объем спроса на деньги равен объему их предложения. На рис. 23.8

показано, что происходит с равновесием на рынке денег при изменении выпуска.

Процентная ставка, /

M"(Y3)

Ma(Y) Ma(YJ

М/Р

Реальные денежные остатки, М/Р

Избыточное предложение денег

А

Кривая LM

1 Избыточный спрос на деньги

•г з

Совокупный выпуск V \r\nа)

Рынок

денег

б) Кривая LM \r\nРис. 23.8. Построение кривой LM

На рис. 23.8а показаны равновесные уровни процентной ставки на рынке денег при совокупных выпусках Yv К,и Y3. На рис 23.86 изображены три уровня равновесных процентных ставок i„ i2 и i, соответствующих этим трем уровням выпуска. Линия, соединяющая эти точки равновесия, — кривая LM.

Когда совокупный выпуск равен У„ кривая спроса на деньги приобретает вид M(Y), т.е. имеет отрицательный наклон, так как при низкой процентной ставке альтернативные издержки хранения денег ниже, поэтому объем спроса на них выше. Равновесие на рынке денег достигается в точке 1 при процентной ставке /,. При повышении совокупного выпуска до Y2 кривая спроса на деньги смещается вправо — в положение M { Y), потому что при более высоком уровне выпуска совокупный спрос на деньги повышается при каждом значении процентной ставки. Равновесие на рынке денег теперь достигается в точке 2 при процентной ставке t2, которая выше г,. Аналогично при дальнейшем увеличении выпуска до Y3 равновесие достигается при еще более высоком значении процентной ставки г3.

На рис. 23.86 изображены три уровня равновесных процентных ставок i„ г2 и г3, соответствующих трем уровням выпуска К,, У2и Y3. Точки 1, 2, 3 на рис. 23.86 соответствуют точкам равновесия 1, 2, 3 на рис. 23.8а. Линия, соединяющая эти точки, — кривая LM, показывающая комбинации процентных ставок и выпуска, при которых

рынок денег находится в равновесии . Кривая LM имеет положительный наклон, так как рост совокупного выпуска повышает спрос на деньги, что ведет к увеличению равновесной процентной ставки.