Мотивы поведения центрального банка

Согласно одному из подходов к оценке поведения бюрократии, бюрократический аппарат служит интересам общества. Однако некоторые экономисты разработали теорию бюрократического поведения, которая предполагает наличие других факторов, влияющих на деятельность бюрократии.

Что можно сказать в этой связи о поведении центрального банка? С одной стороны, Федеральный резерв, опираясь на мощную поддержку банкиров и бизнесменов, будет настойчиво бороться за свою автономию, отражая все новые и новые попытки Конгресса взять под контроль бюджет ФРС.

С другой, ФРС будет стремиться избегать конфликтов с влиятельными силами, которые могут поколебать ее автономию. Как известно, ФРС достаточно медленно повышает процентные ставки и стремится как можно успешнее сгладить их колебания. Одно из объяснений такого поведения — в том, что ФРС опасается конфликта с президентом и Конгрессом по поводу роста процентных ставок. Желанием не допустить конфликта можно также объяснить, почему деятельность ФРС была и остается не полностью открытой (см. врезку 14.6. Внутри ФРС).

Желанием ФРС удержать как можно больше власти объясняется также ее постоянное стремление взять под свой контроль как можно больше банков. Кульминация этого процесса — принятие законодательства, которое до 1987 года подчиняло все банки (а не только ее членов) резервным требованиям ФРС.

Теория бюрократического поведения применима к действиям ФРС, однако следует признать, что рассматривать ее как систему, полностью сосредоточенную на собственных интересах, некорректно. Максимизация собственного богатства не отрицает альтруизма. Конечно, ФРС проводит монетарную политику в интересах общества.